Bondlarla İlgili En Ölümcül Yanlış İddia 3 |

Çift dipli durgunluktan ve bir başka borsa düşüşünden korkan yatırımcılar, yurtiçi hisse senetlerinden 33.1 milyar dolar geri çekildi Yatırım şirketi Enstitüsü, hisse senedi yatırım fonları için ticaret grubuna göre, 2010 yılının ilk yedi ayında yatırım fonları. Pek çok yatırımcı, daha güvenli olduğunu düşündüğü bir alternatif seçerek tepki gösterdi: tahvil.

Tahvil genellikle hisse senetlerinden daha güvenli iken, tahvillerdeki yatırımın mekaniğini anlamak hala hayati önem taşıyor. Bu yüzden devam etmeden önce, hangi bağların ve neden önemli olduklarını hızlı bir şekilde gözden geçirelim.

Sıradan insanlar para ödünce, bankadan kredi, ipotek veya kredi (kredi kartı) talep ederler. Ancak, son derece büyük borçlular, şirketler gibi, belediye hükümetleri veya ABD Hazine Bakanlığı borç almak isterse, bir kredi başvurusu yapmak için yerel bankaya gitmezler. Bunun yerine, dünya çapında yatırım topluluğundan tahvillerle borç alıyorlar. Ve bunu yaparak, bireysel yatırımcılar için büyük bir fırsat sunuyorlar.

Büyük kuruluşlar genellikle tahvillerle borç almayı tercih ediyorlar çünkü çoğu zaman banka kredisi oranına göre daha düşük faiz oranı ödüyorlar. Bu yüzden bir tahvil aldığınızda, bankayı değiştiriyor ve borç veren kuruluşa borç vereceksin.

Tahvillerin hisse senetlerinden daha az riskli olması nedeniyle, daha muhafazakâr hedefleri olan yatırımcılar için uygun. Ancak, muhafazakar veya agresif olmanıza bakılmaksızın, bağlar çeşitlendirme için çok önemlidir ve iyi çeşitlendirilmiş bir portföyün parçası olmalıdır.

Tahvillerin temel yapısını göz önünde bulundurarak, ihbar bonusu yatırımcısının en yaygın üç yanlış anlaşılmasına girelim.

Ölümcül Kavram Yanılgısı # 1: Tahviller Riskli Değildir

Birçok yatırımcı yanlışlıkla tahvillerin mevduat belgesi gibi olduğunu düşünüyor. Ama bu kesinlikle doğru değil.

Tahvillerin hisse senetlerinden daha az riskli olmasına rağmen, bunlar hiç riskli olmadığı anlamına gelmez. Yatırımcılar, tahvilleri değerlendirirken, en önemli risk ve faiz oranı riski olmak üzere çeşitli risk türlerini hesaba katmak zorundadırlar.

Varsayılan risk, bir şirketin veya hükümetin borçlarını ödemeyi durdurması olasılığını ifade eder, yani tahvil sahibi hak ettiği tüm menfaatleri ve / veya asılları almaz.

Faiz oranı riski, faiz oranlarının gelecekte artacağı ve tahvillerinizi daha az değerli hale getirme şansı doğurmaktadır. Bu kavramı biraz daha ayrıntılı olarak ele alacağız.

Hemen hemen her bağda bir derecelendirme bulunur, bu da bu tahvilin ihraççısının "kalitesinin" bir göstergesidir. Ne de olsa, bir tahvil yatırımcıya hem faiz hem de anaparayı ileriki bir tarihte geri ödemeye söz verir. Yatırımcı iflas ederse, yatırımcı kaybeder.

En yüksek tahvil - AAA - dünyanın en büyük tahvil ihraççısı olan Sam Amca tarafından ihraç edilir. Eğer ABD hükümeti kendiliğinden şişirilirse, yatırımcıların bağlarından daha büyük endişe duymaları muhtemeldir.

Peki bir yatırımcı neden AAA'dan daha düşük bir bağ satın alır? En yüksek oranlı tahvillerin en düşük getiriye sahip olması ve daha düşük oranlı tahvillerin daha yüksek getiriye sahip olması. Kurumsal tahviller, derecelendirmeleri çok düşük olduğunda "önemsiz" terimini kazanırlar ve en yüksek oranları öderler.

Ölümcül Kavram Yanılgısı # 2: Kupon Oranı, Geri Dönüş Oranına eşittir

Bir tahvili analiz etmek bir yatırım olarak beş şeyi bilmeniz gerekir: par değeri (yüz değeri), vade> , kupon oranı , verim ve fiyat .

Tahvilin par değeri , borç verenin (yatırımcının) borçluya (ihraççı) borç vermesiyle ilgili asıl tutardır. Kurumsal tahviller tipik olarak 1.000 $ artışlarla verilir. Eğer bir şirket 1 milyar dolar borç vermek isterse, her biri 1.000 dolarlık bir değerle 1 milyon tahvil çıkaracaktır.

vade tarihi tahvilin faiz ödemeyi durdurduğu tarihtir ve borçlunun borç verene tahvilin par değerini geri ödediği gün de budur. Vade tarihi de bazen geri ödeme tarihi olarak adlandırılır.

Tahvillerin çoğunluğu bazen 30 yıl gibi uzun bir vade ile ihraç edilir. Ancak tahvilin vade tarihine bakılmaksızın yatırımcının istediği zaman satın alabileceği veya satabileceğini anlamak önemlidir. Nitekim ihraçtan vadeye kadar çok az tahvil kalmıştır.

kupon oranı bononun faiz oranını ifade etmektedir. Tahvil sahibinin alacağı faiz ödemesini belirler (genellikle yıllık veya altı ayda bir). Değişken oranlı tahviller mevcut olmasına rağmen, bu oran tipik olarak tahvilin ömrü için sabittir.

# - ad_banner_2- # Tüm tahviller kuponlara sahip değildir. Bir sıfır kuponlu tahvile periyodik kupon ödemeleri yapmaz. Bunun yerine, yatırımcılar onları değer almak için indirimlerden satın alır ve tahviller vade sonunda karşı değerde itfa edildiğinde bir getiri gerçekleştirir. ABD Tasarruf bonoları ve ABD Hazine bonoları, sıfır kuponlu tahvillerdir.

Eğer tahvilin fiyatı yüz değerine eşit kalırsa, kupon oranı tahvilin verim 'a eşit olacaktır. Genellikle vadeye kadar getiri (YTM) olarak adlandırılır ve tahvilin yıllık getiri oranı olarak elde edilir. Yatırımcılar, getiri ve kupon arasındaki farkla karıştırılmaya eğilimlidir, bu yüzden bir örnek üzerinden geçelim.

1000 dolar için 30 yıllık bir tahvil aldığınızı varsayalım. Kupon oranı% 6'dır. Eğer bonoyu tam 30 yıl tutuyorsanız, her yıl (kupon oranına göre) faiz ödemelerinizde 60 $ kazanacaksınız ve 30 yıl sonunda 1000 $ 'lık anapara geri alabileceksiniz. Tahvil getirisinin, kupon oranıyla tam olarak% 6 olduğunu göreceksiniz.

Ancak indirim veya prim karşılığında bir tahvil alırsanız, getiri kupon oranından farklı olacaktır. Aynı 30 yıllık bonoyu $ 1,000 yerine $ 960'a satın alırsanız, verim% 6,3'e düşer. Düşündüğünüz zaman mantıklı geliyor - daha az parayla aynı yıllık ödemeleri alıyorsunuz, dolayısıyla yatırım getiriniz (YG) daha yüksektir.

[Yıllık Veriminizi (YTM) Hesaplayıcınızı kullanın. Vadeye kadar belirli bir bono tutmayı planlıyorsanız geri dönün.]

Eğer bonoyu tam 30 yıl beklemek yerine beş yıl sonra satmayı tercih ederseniz, tahvil ihracı geri almaz. Bunun yerine, tahvili sizden almaya istekli başka bir yatırımcı bulmalısınız. Bu da bizi…

Ölümcül Kavram Yanılgısı # 3: Bir Bondun Bedeli Yüz Değerine Eşittir

Şimdi zor olan kısım geliyor. Daha önce sunduğumuz faiz oranı riskini tekrar gözden geçireceğiz.

İlk örnekte aldığımız 30 yıllık tahvile geri dönelim. Beş yıl sonra satmaya karar verdik ve ne için satabileceğimizi bilmek istiyoruz. Bonoyu beş yıl boyunca artırdık, faiz oranları yükseldi ve yeni bonolar tahvillerimizdeki% 6'lık kupon oranı yerine% 9'luk kupon oranlarını ödedi. Hala bizim tahvilimizi satabiliriz, ancak alıcı% 9'luk piyasa oranını elde edeceği konusunda ısrar edecektir.

Tahvilinizdeki kupon oranını değiştiremediğinizden, tek seçenek indirimden satmaktır. Bu örnekte, alıcının 25 yıllık vadesiyle% 6'lık bir vadede% 9'luk bir getiri elde etmesi için 705,32 dolar ödeyecek. Bu, ödenen 1000 $ 'dan oldukça önemli bir saç kesimi.

Formül karmaşıktır, ancak daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, InvestingAnswers tanımımıza girmek için buraya tıklayın.

Tahvilin fiyatı 'nun (705,32 $) par değerinden (1,000 $) çok farklı olduğunu unutmayın. Fiyat dalgalanma gösterecek ve böylece tahvil üzerindeki getiri, bugün ihraç edilen tahvillerin faiz oranlarına her zaman uyuyor.

Gördüğünüz gibi, faiz oranları yükseldiğinde tahvillerin değeri azalır. Benzer şekilde, faiz oranları düştüğünde tahvillerin değeri de artar. Bugün, tarihsel olarak düşük veya düşük seviyelerde olan faiz oranları ile tahvil fiyatları, tüm zamanların en yüksek seviyelerinde ya da yakınında. Tahvil fiyatlarının artması için, faiz oranlarının sahip olduklarından daha da düşmesi gerekecekti.

Düşük oranlı bir ortama yatırım yapmakla ilgili daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, Amerika'nın en iyi gelir yatırımcılarından biri olan ve mutlaka okunması gereken bir makaleyi okumak için buraya tıklayın: Carla Pasternak: ABD Hazine Bonoları Zor Pazarlarda İstikrarlı İade Teklifi Sağlıyor

Bir primer için Yüksek oranlı bir ortama yatırım yapmak için, Enflasyon Bağlantılı Tahvil Primerimizi inceleyiniz.