Zero-Coupon Bond - Tam Açıklama & Örnek |

Nedir:

A sıfır kupon bağı olan bir bağdır. periyodik faiz ödemelerini yapmaz ve yüz değerinden derin bir indirim ile satılır. Tahvil alıcısı, teminatın kademeli olarak takdir edilmesi suretiyle, belirli bir vade tarihinde yüz değeriyle itfa edilen bir geri dönüş alır.

Nasıl çalışır (Örnek):

Sıfır kuponlu tahvilin fiyatı aşağıdaki formülü kullanarak hesaplanabilir:

P = M / (1 + r) ⁿ

burada:

P = fiyat

M = vade değeri

r = yatırımcının gerekli yıllık getirisi / 2

n = vade başına vade sayısı x 2

Örneğin, 1.000 $ 'lık bir yüz değerine sahip ve olgunlaşan bir XYZ sıfır kuponlu tahvil almak istiyorsanız üç yıl içinde, yatırım yapmak için yılda% 10'luk bir kazanç elde etmek istersiniz, yukarıdaki formülü kullanarak ödemeye hazır olabilirsiniz:

1.000 $ / (1 +.05) ⁶ = 746,22 $

Bono olgunlaştığı zaman 1000 dolar kazanırsın. Güvenliğin kademeli olarak takdir edilmesiyle "faiz" alacaksınız.

Sıfır kuponlu tahvilin vadesine kadar olan süre ne kadar büyük olursa yatırımcı bunun için daha az para ödeyecektir. Yani, 1,000 $ 'lık Firma XYZ tahvilinin 3 yerine 20 yıl içinde olgunlaşması halinde, sadece şu ödemeleri yapabilirsiniz:

1.000 $ / (1 +.05) ⁴⁰ = 142.05 $

Sıfır kuponlu tahviller çok yaygın ve büyük borsalarda ticaret. Şirketler, eyalet ve yerel yönetimler ve hatta ABD Hazine tahvili sıfır-kupon tahvilleri. Şirket'in sıfır kuponlu tahvilleri benzer kuponlu tahvillerden daha riskli olma eğilimindedir, çünkü eğer ihraççı sıfır kuponlu tahvil üzerinde temerrüt ederse, yatırımcı kupon ödemelerini bile almadı - kaybedecek daha çok şey var.

Vergi amaçları için, IRS, sıfır kuponlu tahvilin sahibinin, her yıl tahakkuk eden tahvilin gelir vergisine borçlu olduğunu, ancak tahvilin vadeye kadar fiili almamasını sağladığını ileri sürmektedir. IRS bu kabul edilen ilgiyi çağırıyor

Neden Önemlidir:

Sıfır-kuponlu tahviller genellikle uzun vadeli yatırımlardır; Genellikle on ya da daha fazla yılda olgunlaşırlar. Her ne kadar sıfır kuponlu tahvilin sağladığı mevcut gelir eksikliği bazı yatırımcıları cesaretlendirse de, diğerleri kolej harçları gibi uzun vadeli finansal hedefleri karşılamak için menkul kıymetleri ideal bulurlar. Derin indirim, yatırımcının birkaç yıl içinde büyük bir meblağa az miktarda para harcamasına yardımcı olur.

Çünkü sıfır kuponlu tahviller, yatırımcıyı garantili yeniden yatırım oranına kilitlediğinden, sıfır kuponlu tahvilleri satın almak en avantajlı olabilir. Faiz oranları yüksek olduğunda. Vergi korumalı olarak kaldıkları emeklilik hesaplarına yerleştirildiklerinde de daha avantajlıdırlar. Bazı yatırımcılar, tahvil ihraç edilen devlette yaşıyorsa genellikle vergiden muaf olan belediye sıfır kuponlu tahvilleri satın alarak emsal faizle ilgili vergi ödemekten kaçınıyorlar.

Kupon tahvillerinin sıfır kupon tahvillerinde bulunmaması anlamına gelir. Onların değeri sadece yüzdelik değerine kıyasla mevcut fiyatlarına dayanır. Böylece, faiz oranları düştüğünde fiyatlar geleneksel tahvillerin fiyatlarından daha hızlı artma eğilimindedir ve bunun tersi de geçerlidir. Kilitli yeniden yatırım oranı, faiz oranları düştüğünde onları daha da çekici hale getirmektedir.