Getiri Spread Tanım ve Örnek |

Nedir:

Verim spread iki menkul veya daha yaygın olarak iki sınıf arasındaki verim farkıdır. menkul değerler

Nasıl çalışır (Örnek):

Bond X'in% 5 ve Bond Y'nin% 7 olduğunu varsayalım. Verim yayılımı% 2'dir.

Spreadler genellikle "bps" olarak kısaltılan ve "bip sesleri" olan "temel noktalarda" tarif edilir. Bir yüzde puanı 100 bps'ye eşittir. Yukarıdaki örnekte, bir tahvil tüccarı iki tahvil arasındaki getirinin "200 bip" olduğunu söyleyecektir.

Getiri spreadleri yatırımcıların fırsatları tespit etmelerine yardımcı olmaktadır. Hedef, tahvil piyasasının belirli sektörleri arasındaki veya bunların arasındaki getiri spreadlerindeki beklenen değişikliklerden yararlanmaktır. Örnek vermek gerekirse, çeşitli sektörlerin tahvil getirilerini ABD Hazineleri ile karşılaştıran aşağıdaki tabloyu göz önünde bulundurun:

Herhangi bir tahvil tüccarının görevi, menkul kıymetlerdeki fiyatların ve getirilerin birbirleriyle nasıl hareket ettiğini belirlemektir. Bu örnekte, sağlık bonoları AAA şirket tahvillerinden daha yüksek getiri oranıyla işlem görmektedir, yani yatırımcıların AAA şirket tahvillerinden daha riskli olduklarını düşünmelerini sağlayan sağlık tahvillerine ilişkin bir şey vardır. Ancak sağlık bonoları, tarihsel ortalamalarından daha düşük bir getiri (250 bp vs 400 bps) ile işlem görüyor. Bu da, tüccarların sağlık tahvillerinin tarihsel ortalamalarının göstereceğinden daha az riskli olduğunu gösteriyor.

Neden Önemlidir:

Nihayetinde, bu stratejiyi kullanan bir yatırımcı, iki sektör arasında verim yayılımının olduğuna inandığında, o sektörlerde menkul kıymet satın alır veya satar (Sektörün nihayetinde yeniden düzenlenmesinin mümkün olmadığı durumlarda, ekstra bir getiri kazanmanın bir yolu olarak yayının çok dar mı yoksa çok mu geniş olduğu.

Yukarıdaki örnekte, yatırımcılar, yüksek gelirli tahviller ve sağlık endüstrisinden gelen tahvillerin üzerindeki spreadlerin farkına varabilirler. özellikle düşük (her zamanki 500 puanlık spread'e karşı yüksek verim bağları için 375 puanlık bir spread ve her zamanki 400 puanlık spread'e karşı 250 puanlık spread), yayılır tarihi normlarına genişletmek. Tahvil tüccarları genellikle getiri spreadleri en fazla olduğu ve en dar olduğu zaman satacağı zaman satın almak istemektedir.