Kısıtlayıcı Sözleşme Tanımlama ve Örnek |

Nedir?

Bir kısıtlayıcı antlaşma , bir şirketin belirli finansal oranları aşmadığı bir sözdür. ya da genellikle kredi veya tahvil ihracı karşılığında belirli faaliyetlerde bulunmazlar.

Nasıl çalışır (Örnek):

XYZ şirketinin Bank ABC'den 10 milyon dolar borç almak istediğini varsayalım. Kredi anlaşması, XYZ'yi hisse başına 0,10 $ 'a sınırlayan ve Bank ABC'nin rızası olmadan ek borç ihraç etmesini engelleyen kısıtlayıcı sözleşmeler içermektedir.

Kısıtlayıcı sözleşmeler iş sözleşmelerinde ve hatta birleşme veya devralma anlaşmalarında mevcut olabilir; Borç verme sözleşmelerinde ve tahvil ihraçlarında en yaygın olanıdır. Sözleşmeler, genel olarak, mali veya operasyonel nitelikte olabilirler.

Sözleşmenin göründüğü kredi anlaşması ya da kredisi, kısıtlayıcı sözleşmelerdeki oran ve limitleri hesaplamak için kullanılacak ayrıntılı formüller de sağlayacaktır. Çoğu durumda, bu formüllerin genel kabul görmüş muhasebe prensiplerine (GAAP) uygun olmadığını dikkate almak önemlidir. Örneğin, kısıtlayıcı sözleşme, bir borç-limit hesaplamasında kiraları içerebilir ya da sermaye kiralarını bir gider olarak kabul edebilir. Sonuç olarak, borçluların borçlanmadan önce sözleşmeleri gözden geçirmeleri çok önemlidir.

Neden Önemlidir?

Borç verenler, borçlunun mali açıdan en ihtiyatlı bir şekilde faaliyet göstermesini zorlaştırmak için, borçlanma konularını ve borçları teminat altına almak için kısıtlayıcı anlaşmalar yaparlar. Borcun geri ödenmesini sağlar. Öte yandan ihraççılar, genellikle, alabilecekleri en esnek sözleşmeleri müzakere ederler, böylelikle karar verme ve kredi verenlere ve hissedarlara nihayetinde faydası olabilecek riskler alma özgürlüğüne sahip olurlar. Dolayısıyla, bir tahvil ihracı ne kadar kısıtlayıcı sözleşmelere sahipse, bu tahviller üzerindeki faiz oranı o kadar düşük olur.

Bir kısıtlayıcı antlaşmanın ihlali teknik bir temerrüde sebep olabilir. Bu, ihraççının faiz ve anapara ödemelerini zamanında yapmasına rağmen, üzerinde anlaşmaya varılan ilkeler dahilinde faaliyet göstermediği ve bu nedenle borç verenin veya tahvil sahiplerinin gözünde ödeme yapılmaması riskini artırdığı anlamına gelir. Çoğu zaman, borçluların teknik temerrüde düşmesi (ya da “iyileştirmesi”) için belirli bir zaman süresi vardır (örneğin borçlunun borç-özkaynak oranını 30 gün içinde azaltması gerekir), ancak teknik gecikmeler genellikle borçlunun kredi notunu ve stokunu düşürür. fiyatı.