Vadeli İşlemlere Yönelik Minimalist Rehber |

Geleceğin Marty McFly'ye Geri Döneceğini Biliyorsanız, geleceği manipüle etmeye çalıştığınızı biliyorsunuz. ve genellikle boşuna.

Libya plütonyumunun hiçbir miktarı bunu değiştiremez. Ama hala deneyen yatırımcılar var ve bunlardan en önemlisi, gelecek vadeler üzerine bahis oynayabilecekleri vadeli işlem piyasalarında dalga geçmeyi seviyorlar.

Elbette, vadeli işlem piyasalarının bir DeLorean'dan daha zor olduğu görülüyor. Bir alışveriş merkezi park yeri, işte bu yüzden, saatte 88 mil hızla arama yapmadan önce futures hakkında bilmeniz gereken birkaç şey var.

Vadeli İşlem Sözleşmeleri, Karşı Taraflar ve Takas Ajanlar

Vadeli işlem sözleşmeleri, alıcıya bir yükümlülük veren sözleşmelerdir. Bir varlığın (ve bir varlığın satılması yükümlülüğünün), gelecekte belirli bir fiyatla belirlenen bir fiyattan satın alınması.

Vadeli işlem sözleşmelerinde sıklıkla işlem gören varlıklar, emtia, hisse senetleri ve tahvillerdir. Tahıl, kıymetli metaller, elektrik, petrol, sığır eti, portakal suyu ve doğal gaz, emtiaların geleneksel örnekleridir, ancak yabancı para birimleri, emisyon kredileri, bant genişliği ve bazı finansal araçlar da günümüzün emtia piyasalarının bir parçasıdır.

Vadeli işlem sözleşmeleri faydalıdır. Örneğin, eğer bir çiftçiyseniz ve gelecek sene 500 kile buğday yetiştirmeyi planlıyorsanız, iki seçeneğiniz vardır: Buğdayı yetiştirin ve hasat ettiğinizde fiyat ne olursa olsun satın ya da satış yaparak şimdi bir fiyata kilitleyin. bir vadeli işlem sözleşmesi. Vadeli işlem sözleşmesi, hasattan sonra sabit bir fiyata 500 kile buğday satmanızı zorunlu kılar. Bir ekmek üreticisi, vadeli işlem sözleşmenizi (yani "karşı taraf") satın almak isteyebilir ve fiyatları kontrol edebilir ve maliyetlerini kontrol edebilir.

Şimdi fiyatı kilitleyerek, buğday fiyatlarının düşme riskini ortadan kaldırırsınız. Öte yandan, eğer sezon korkunçsa ve buğday arzı düşerse, fiyatlar muhtemelen daha sonra artacaktır - ancak sözleşmenizin size sadece sizin hakkınız olan şeyi alacaksınız. Sözleşme son kullanma tarihine ulaştığında, o zamandaki piyasa fiyatı farklı olsa bile, mutabık kalınan miktar için buğday satmanız gerekir. Bu, buğday için fazla şarja veya aşırı yüke maruz kaldığınız anlamına gelir ve ekmek şirketi buğday için fazla ödeme veya az ödeme yapar.

8

İki çeşit vadeli işlem tüccarı vardır: riskten korunma ve spekülatörler. Hedgers zengin alım satım işlemleri yapmaya çalışmıyor; Maliyetlerini dengelemeye çalışmak için vadeli işlem sözleşmesi kullanıyorlar - genellikle 500 kile buğday veya 15.000 pound dondurulmuş konsantre portakal suyu istiyorlar. Diğer taraftan spekülatörler, para kazanmak için ticaret sözleşmeleri. Sadece bir bahsin kazanma tarafında olmak isterler. Bir spekülatör olmak da iyi. İnsanlar çoğu zaman onları vahşileştirir, ancak vadeli işlem piyasasına çok fazla likidite sağlarlar.

Vadeli işlemler piyasaları, alıcılar ve satıcılar arasındaki ödemeleri yöneten bankalar veya diğer şirketler olan takas üyelerine güvenmektedir. CME Grubu bir örnektir. Takas üyeleri, her bir ticareti garanti eder ve bu nedenle trader'ların olası zararları karşılayabilmelerini ve ticarette temerrüde düşmemelerini sağlamak için iyi niyetli mevduatlar (marjlar veya performans tahvili) talep eder.

Son Kullanma Tarihi

Son kullanma tarihi, bir vadeli işlem sözleşmesinin süresinin dolduğu ve temel malların alıcının sorunu olduğu gün. Aynı zamanda, sözleşmenin taraflarının pozisyonlarını gevşetebilecekleri son gündür. Boşaltma pozisyonları vadeli işlem piyasalarında yaygındır çünkü çoğu zaman tüccarlar temel emtiaları gerçekten istememektedir.

Örneğin, portakal suyunun fiyatının gelecekte daha yüksek olacağını düşündüğünüzü varsayalım. Sizi 90 gün içinde 15.000 poundluk donmuş konsantre satın almanızı sağlayan bir vadeli işlem sözleşmesi alırsınız. (Aslında bir kuruştan bir sentten daha azını işlemektedir, ancak bu, bu örnekte karmaşıklık yaratacaktır, değil mi?)

Bahsiniz, 90 gün içinde meyve suyunun fiyatının 1,50 $ gibi olacağıdır. Brezilya'da bir çok portakal suyu sıkıntısı ile ilgili pek çok rapor okudunuz (ki bu çok fazla portakal tüketir) ve portakal suyunun arzının düşmeye başlayacağını ve böylece portakal suyunun fiyatının yükseleceğini anlıyorsunuz. 1 pounddan 1 sterlin alıyor ve umarım 1,50 dolara satıyor, no-brainer gibi görünüyor.

Ama hadi yanlış olduğunu söyleyelim. Diyelim ki 80 gün geçti ve meyve suyu fiyatları gerçekte 0.40 pound'a düştü. Çok fazla pahalı OJ satın almaktan 10 gün uzaktasınız.

Sözleşme sona erdiğinde ne olur? Yatırımcıların yapacağı iki şey var. İlk (ve en az yaygın olan) seçenek, 15.000 poundluk donmuş portakal suyunun sahibi olmaktır. Her ne kadar dev bir kamyon çimlerinize meyve suyu dökmeyecek olsa da, bir yerde bir depoda olacaksınız.

İkinci seçeneği bir an sonra açıklayacağım. Ama önce, bu depo hakkında konuşalım…

Depo Makbuzu

Bir depo makbuzu, belirli bir varlığın belirli bir miktar ve niteliğinin belirli bir konumda olduğunu belirten bir kağıttır. Sözleşmenizin süresi dolduğunda ve malları istediğinizde, meyve suyunun nerede olduğunu ve belirtilen miktarda olduğunu belirten bir depo makbuzu alırsınız.

Meyve suyuyla yüzmek veya satmak isterseniz, depo makbuzu kanıtınızdır Depodaki meyve suyu seninki. Ticaret antreposu makbuzları, kahve, et, portakal suyu veya altın miktarını bir yerlerden diğerine taşımaktan çok daha kolay. Tabii ki, bu hala büyük bir güçlük. Depo deposu ücretsiz değildir ve yaşadığınız şehirde bile olmayabilir.

İşlemlerin Netleştirilmesi

Daha da yaygın olan işlem, vadeli işlem sözleşmenizin etkilerini iptal eden bir mahsup etme işlemi yaratmaktır.

15 bin sterlin portakal suyuna 1 pound değerinde kontratınızı hatırlıyor musunuz? Kontrata hapsoldun, bu yüzden onu görmezden gelemezsin - ama anlaşmayı çözmek için aynı, tam tersi bir işlem yapabilirsin: 15.000 sterlin suyu 1 dolar karşılığında satmak için bir kontrata girmek. Bu sözleşmenin bedeli hala size mal olacak, ama limonatayı portakallar gibi yapmanın bir yolu, dedikleri gibi.

Yatırım Cevap: Vadeli piyasalar çiftçilere ve şirketlere riski kontrol etmelerine yardımcı olsa da, onlar da popüler Spekülatörler için yerler.

Ancak, futures inanılmaz riskli. Emtia fiyatları çılgınca dönüyor ve vadeli işlem ticareti sıfır toplamlı bir oyun; Birisi bir milyon dolar verirse, bir başkası milyon dolar kaybeder. Dezavantajı sınırsızdır. Bu, servetleri yaratabilir, ancak onları da yok edebilir, bu yüzden alım satım işlemleri muazzam miktarda beceri, bilgi ve risk toleransı gerektirir.