Ekonomik Moat Tanım ve Örnek |

Nedir:

ekonomik insansı , kopyalanması veya taklit edilmesi zor bir rekabet avantajıdır. Böylece diğer firmalardan rekabete engel oluşturuyor. Ortak ekonomik moatlar arasında patentler, marka kimliği, teknoloji, satın alma gücü ve operasyonel verimlilik bulunmaktadır.

Nasıl çalışır (Örnek):

Uzun zaman önce kaleler geleneksel olarak şehir ve kısmen savunma kalesiydi. Hendek bu savunmanın kilit bir parçasıydı - kaleyi su ile çevreleyen kale daha zordu. Hendek daha geniş, bir kale saldırmak daha zor olurdu.

Şirketler ortaçağ kalelerinden farklı değildir. Başarılı bir şirket şüphesiz rakipleri çekecek. Eğer bu rakipler pazar payını kazanmakta başarılı olursa, o zaman asıl işin karlılığını aşındırırlar.

Böylece, en başarılı firmalar bir çeşit sürdürülebilir rekabet avantajına sahip olanlardır. Bu firmalar, rakiplerinden kaçınılmaz saldırılara rağmen başarılarını koruyabilmektedirler. Geniş ekonomik modellere sahip olan şirketler, rakiplerin rakiplerine göre zor ve hatta bazı durumlarda imkansız olan iş modellerini kullanıyorlar.

Moats Çeşitleri

Geniş bir ekonomik hendek oluşturmanın birkaç yolu var. Bazı durumlarda, şirketler bir sektörde maliyet liderliği pozisyonu kurabilirler. Eğer bir firma başka bir firmadan daha ucuz ürünler sunabiliyorsa, o zaman rakiplerini iş dışı bırakabilir.

Wal-Mart (NYSE: WMT), düşük maliyetli liderlik eyleminin mükemmel bir örneğidir. Şirket, satıcılardan mümkün olan en düşük fiyatı talep edebilecek kadar fazla perakende alanı kontrol ediyor. Herhangi bir firmanın Wal-Mart'ın muazzam büyüklüğü ve ölçeği ile eşleşmesi onlarca yıl sürecek başarılı bir genişlemeyi beraberinde getireceğinden, şirket rekabeti boyunca sürdürülebilir bir üstünlüğe sahiptir. Diğer bir deyişle, geniş bir hendek vardır.

Bir başka ortak hendek, bir şirketin marka adını ve imajını içerir. Tüketiciler, favori markalarına sürekli olarak ulaşacak ve piyasada daha ucuz genel eşdeğerler olsa bile prim ödeyeceklerdir. Klasik bir örnek Coca-Cola'dır (NYSE: KO). Koko, düzinelerce homojen meşrubatla rekabet etse de, şirket hala jenerik markalardan% 20 ila% 30 daha fazla şarj etmeyi başarıyor. Sebep: Tüketiciler Kokain ile özdeşleştiler ve sürekli olarak en sevdikleri markayı satın aldılar

Dar Hendeklerin Tehlikeleri

Dar bir hendek, ortalamanın üzerindeki karlılığı sürdürmeyi zorlaştırıyor. Dar-hendekli firmalar bir süre için muazzam bir büyüme sergileyebilirler, ama kaçınılmaz olarak, rakipler bu hendekten geçerler ve kalenin avantajına saldırırlar, karlılığı aşındırırlar.

Bunun bir klasik örneği Palm'dır (Nasdaq: PALM). Bu firmanın kişisel dijital asistanları (PDA), 1990'ların sonlarında piyasaya fırladı. Ancak 2001 yılına kadar piyasaya birçok büyük rakip girdi. Hewlett-Packard (NYSE: HPQ), Sony (NYSE: SNE) ve Research in Motion'da (Nasdaq: RIMM) olduğu gibi yeni bir el cihazları serisini tanıttı. Cep telefonu şirketleri, PDA benzeri öğeleri telefonlarına entegre etmeye bile başladılar. Sonuç: Palm'in ürünü hızla bir meta haline geldi ve firmanın büyümesi kısa sürede buharlaştı.

Neden Önemlidir:

ekonomik hendek 'un varlığı ve büyüklüğü, şirketin uzun süredir devam edebilme yeteneği ile ilişkilidir. dönem karlılığı. Böylece, birçok yatırımcı nereye yatırım yapacağını seçerken bir şirketin ekonomik hendekine bakar. Hendek gerçek boyutunu ölçmek zordur ve çoğu zaman matematiksel olarak yapılamaz. Bununla birlikte, bu kavramın, özellikle de dönemin kodlanmasıyla kredilendirilen Warren Buffett'den pek çok destek var.