Yedekleme ve Çözümleme |

Ne Yapar:

Bir piyasa yapıcısı, teklif edilen bir teklifi onaylamasa veya bir Belirli bir güvenlikten minimum miktar. Nasıl çalışır (Örnek):

John Doe, XYZ şirketinin 1.000 hissesini satın almak istiyor. Hisse senedi için piyasa yapıcısı Bank ABC'dir ve Salı günü saat 9: 47'de, XYZ hisse senedinin teklifinin 25.27 $ olduğunu; Ask $ 26.00. John Doe hisselerini hisseleri satın almak için yerleştirir, ancak aniden Bank ABC, teklifin şu an 25.95 $ olduğunu söyleyerek fiyattan geri çekilir.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Finansal Sanayi Düzenleme Kurumu (FINRA) ve diğer düzenleyici kurumlar. Piyasa yapıcıların, görüntülenen teklifinde sunulan siparişleri ve gösterilen boyutuna kadar yürütmelerini zorunlu kılan “sağlam teklif kuralları” vardır.

Bununla birlikte, bir piyasa yapıcısı her zaman firma-teklif kuralına uymak zorunda değildir. Sunulan bir siparişin verilmesinden önce borsaya bir teklif değişikliği gönderirse, örneğin, önceki teklifte ticareti yürütmek zorunlu değildir. Buna ek olarak, piyasa yapıcısı bir işlemi yürütme sürecindeyse ve fiyatı başka bir siparişin farkında olmadan (veya makul bir şekilde farkında olmaksızın) fiyatını değiştirirse, o zaman "eski" fiyatta bir sonraki siparişi yerine getirmek zorunda değildir.

Bu zor olabilir, çünkü piyasa yapıcılar siparişleri birden çok kaynaktan alırlar. Ancak bir piyasa yapıcısı bir sipariş aldığının farkına vardığında, siparişte gösterilen boyuttan siparişe kadar icra etmek zorundadır. Siparişin beklemede olduğu asgari üç dakikalık süre içinde bir ticaretin iptal edilmesi, sipariş verenin geri çekilme şikayeti yapma hakkını elimine eder.

Neden Önemlidir:

Yedekleme temelde bir yem-ve-anahtarıdır. piyasa yapıcısı, hisse senedinin (genellikle en az 100 hisse) hisselerini satın almaya veya satmaya istekli olduğu kamuya açık fiyatını onurlandırmamasıdır. Düzenleyiciler bunu ciddi (ancak yaygın) bir ihlal olarak görmektedirler, çünkü yatırımcıların menkul kıymetlerini kendi fiyatlarında satın alıp satabilmelerini sağlamak, bütünlüğü olan adil ve verimli bir ticaret sistemini sürdürmek için çok önemlidir. Bu nedenle, düzenleyici kurumlar geri çekilme şikayetlerini araştırırlar, ancak şikayetçilerin piyasa yapıcısına şikayet edebilecekleri çok küçük bir pencere vardır - iddia edilen ihlalden beş dakika sonra. Ulusal Menkul Kıymet Satıcıları Birliği (NASD) 100.000 $ 'a kadar para cezası ve / veya para cezası verebilir.