Uzmana Sorun: Yatırım Fonu ve ETF'nin Arkasındaki Tarih Nedir?

Soru: Yatırım fonu ve ETF'nin arkasındaki tarih nedir?

- Mike M., Minneapolis

Yatırım Cevap: Yaşamı değiştiren buluş, muhtemelen "pamuk cin", "telefon", "otomobil" veya "ampul" gibi cevapları duyacaksınız. Bu sürpriz değil - bu icatlar tarihin gidişatını ve günlük hayatımızı nasıl değiştirdiğimizi değiştirdi.

Fakat ünlü icatların, hayatlarımızı nasıl yaşadığımıza dair derin etkiler yaratacak mekanik veya farmasötik olmaları gerekmiyor. Örneğin, bu icatlar, hastalıktan veya ailesindeki bir ölümden dolayı finansal yoksunluk ihtimalini büyük ölçüde azaltmış olsalar bile, birkaç kişi "sağlık sigortası" ya da "hayat sigortası" na cevap verecektir.

Yatırım fonları ve ETF'ler özellikle kredidir. önemli finansal icatlar. Ortalama insanların, sahip oldukları malları çeşitlendirerek, profesyonel yönetimi elde ederek ve daha önce sadece çok varlıklı olanlara yatırım yaparak, yaşam standartlarını iyileştirmelerine önemli ölçüde yardımcı oldular. Öte yandan, yatırım fonları ve ETF'ler milyonlarca insan için önemli bir refah yarattı ve korudu, ancak bunların geçmişi hakkında çok az şey biliniyordu.

Kesintisiz Fon Fonu Geçmişi

Yatırım fonu, günlük yatırımcılardan bir para havuzudur. sen. Arkalarındaki sürüş fikri, sayılarda güç olduğu yönündedir. Diğer bir deyişle, yatırımcılar kaynaklarını biriktirerek paralarını kendi adlarına menkul kıymet almak ve satmak için kullanacak ve bu yatırımları farklı endüstriler veya ülkeler arasında yaymak suretiyle risklerini azaltacak bir fon yöneticisi tutabilirler.

Kaynaklar değişebilir, fakat çoğu İlk yatırım fonlarının 1800'lerin başında Avrupa'da ortaya çıktığını kabul ediyorum. Sonunda, Büyük Buhrandan hemen önce Birleşik Devletlere doğru yola koyuldular ve 1929'da pazarın meşhur olduğu ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunun 1934 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nı ve 1940 tarihli Yatırım Yasasını geçtiğinde, yatırım fonlarının çoğu Bugün geçerli olan düzenlemeler

Bir Soru Var mı?

Yatırım sorularınızdan birini haftalık olarak Uzmanımızın Soru ve Cevapları bölümünde belirtmemizi isterseniz [email protected] adresinden bize e-posta gönderin. (Not: Hisse senedi taleplerine cevap vermeyeceğiz.)

Yeni kısıtlamalardan bağımsız olarak, yatırım fonları çeşitlilik konusunda daha eğitimli hale geldikçe, 1950'lerde sadece birkaç düzine var olan yatırım fonu sektörü büyüdü. 1980'lerde ve 1990'larda, boğa piyasası yatırım fonları için büyük getiri oluşturduğunda çılgınca popüler hale geldi. Popülerlik, bazı fon yöneticilerinin kazandığı rock yıldızı statüsüyle doluydu ve 1990'ların başlarında yaklaşık 4,000 yatırım fonu faaliyet gösteriyordu. Yatırımcılardan trilyonlarca dolar biriktiriyorlardı ve fon yöneticileri parayı dünyadaki tüm pazarları ve ekonomileri açan yatırımlar yapmak için kullanıyorlardı.

Yatırım fonları çoğaldı, ancak uzmanlaşmaya başladı. İlk başta, “hisse senetlerine” veya “tahvillere” yatırım yapan bir kaç fon vardı. 1990'lı yılların sonlarında, sadece gelişmekte olan piyasalara ya da yüksek büyüme stoklarına ya da önemsiz tahvillere ya da sosyal sorumlu şirketlere yatırım yapan fonlar vardı. Günümüzde yatırım fonları 401 (k) ve emeklilik yatırımlarıdır, ancak şimdiye kadar yaratılmış en büyük, en popüler yatırım araçlarından biri olarak, diğer yatırımcılar da bunları kullanıyorlar.

ETF'nin Yükselişi

Uzun zamandır, yatırım fonlarının perakende yatırımında tekelci olduğu görülmüştür - ve bunlar hala borsaya katılmanın ve bir portföyün çeşitlendirilmesinde en popüler ve yaygın araçlardır. Ancak, Standartlar ve Yoksullar 1993 yılında S & P Mevduatı Makbuzu (SPDR veya “Örümcek”) piyasaya sürüldüğünde, sanayi büyük bir şekilde gelişti. Satın Alma Örümcekleri yatırımcılara S & P 500'ü bir yatırım fonu hisselerini satın almak zorunda kalmadan takip etmelerini sağladı.

Borsa yatırım fonları (ETF'ler), genellikle bir endeksi takip eden ve yatırımcıların tek bir işlemde menkul kıymet sepetini satın almalarına izin veren pasif yatırım fonlarıdır. ETF hisseleri, temel olarak, bir piyasa yapıcısı, uzman ya da kurumsal yatırımcı olan fonun yaratıcısı ya da yetkili katılımcısı tarafından güven altında tutulan hisselerin temel hak talepleridir. Bu temel paylar, yaratım birimlerine ayrılmıştır ve ETF hisseleri, bu yaratım birimlerinin kesirleridir.

ETF'ler birkaç nedenden ötürü hızla büyümüştür, en azından bu, pasif yatırımın olduğunu gösteren yeni akademik araştırmalardır. alış ve satış - aktif yatırımdan daha iyi getiri yoksa aynı şeyi üretir. Bu, ortalamanın üzerinde getiri peşinde olan aktif yatırımlarla ilgili (ve büyük ölçüde, hala) yatırım fonlarının bir darbesiydi.

Ortalamanın üzerindeki geri dönüşler benim meslektaşım Amy Calistri'nin tam olarak aldıkları şeydir. portföyünü yönetmek için en az zaman harcadı, ETF'lerin bir başka özelliği. (Konuyla ilgili özel bir sunum yaptı: " Borsa Nasıl Yenilir? Sadece Ayda 12 Dakika .

Ayrıca, profesyonel yatırım fonu yöneticileri ucuz değildir. - Stresli işlerde çalışıyorlar ve işlerini yapmak için yıllarca süren teknik eğitim almaları gerekiyor. Bunu karşılamak için, yatırım fonu yatırımcıları varlıklarının bir yüzdesini her yıl ücret karşılığında öderler. Fakat eğer araştırma, yatırım fonu yöneticilerinin gerçekten daha yüksek getiri getirmediğini gösteriyorsa, onlara çok para ödemeye değer miydi? ETF şirketleri, yatırım fonlarından çok daha düşük ücret almalarını ve dolayısıyla yatırımcıların kendi paralarını daha fazla tutmasına izin vermelerini mümkün kılan hayır dedi.

Bu özellikler, düşük asgari yatırım gereksinimleri ile birleştiğinde, belirli vergi avantajları ve gün içerisinde ETF hisselerini satın alma ve satma kabiliyeti (günde sadece bir kez işlem gören yatırım fonu paylarının aksine), ETF endüstrisinin yatırım fonu endüstrisine rakip olan çok trilyon dolarlık bir sanayiye dönüşmesine yardımcı oldu. boyutunda. Bu özellikle 2008 mali krizinde ve sonrasında yatırımcıların yatırım fonlarının likidite sınırlamalarına olan duyarlılığını artıran bir durumdu.

Son bir düşünce: Finansal piyasalar, icatları için bile çok az kredi alıyorlar. Bu icatlar, insanların daha iyi yaşamalarına yardımcı olmuş, ekonomilerin büyümesine yardımcı olmuş ve gelişmekte olan piyasalardaki insanların gelişmesine ve gelişmesine yardımcı olmuştur. İhtiyaç, icat ettiği gibi, buluşun anasıdır ve yatırımcıların ihtiyaçları geliştikçe, finansal ürünler de olacaktır.