ADM 2014 Yılında Bir Rekor Yıla Girdi |

Mevcut beş yıllık boğa piyasası için kilit bir tema: Büyük her zaman değil daha iyi.

GE (NYSE: GE) ülkenin en büyük sanayi firmasıdır, ancak hisseleri geniş bir marjla daha geniş pazarın gerisinde kalmaya devam etmektedir. IBM (NYSE: IBM), teknoloji sektöründeki en büyük gelir tabanlarından birine sahip, ancak iki yıllık düşük seviyelerde işlem görüyor. Ve tarım sektöründe, Archer Daniels Midland (NYSE: ADM), S & P 500'ü son beş yılda yaklaşık yüzde 60 oranında düşük performans gösterdi.

Bununla birlikte, bu üç firmayı bir araya getirme çabaları da yok. IBM ve GE, iş modellerinde büyümeyi yeniden canlandırmak için büyük değişiklikler yapmalıdır. Buna karşın, ADM, sektör dinamiklerini güçlendirmek için beklemek zorundadır - ve böyle bir değişiklik zaten mevcut olabilir.

Citigroup'taki analistler, "2014, Archer 'ın ana operasyonlarında büyük bir toparlanma yılı" bekliyor. Yakın zamanda hisseleri 45 $ 'lık bir fiyat hedefi ile "satın almak" için yükseltmişlerdir.

ADM'nin faaliyetlerini yürüten en önemli faktör depolamadır: Çiftçilerin büyüdükleri daha fazla ürün, ADM'nin ne kadar başarılı olacağıdır. ABD Midwest'deki bir kuraklık 2012-13 yetiştirme sezonunda işi engelledi, ancak ABD Tarım Bakanlığı'na göre, 2013-14 yetiştirme mevsimi rekor hasat yaptı ve ADM ve akranları tarafından depolanan tonaj miktarı her zaman yüksekte. Bu nedenle analistler, hisse başına kazanç oranının (EPS) bu yıl% 40 artışla 3.25 dolar seviyesine çıkmasını bekliyor. Citigroup'daki analistler, EPS'nun 2016'ya göre 3.70'e düştüğünü görüyorlar

	(9) 2014 Archer Daniels Midland Şirketi
	Citigroup'taki analistler 2014’ten Archer'in büyük operasyonları için büyük bir yıl.

ADM, sağlam çiftlik üretiminden nasıl yararlanıyor? "Dünyadaki depolama ve nakliye varlıklarını kullanmak için dünya rekoru kıracak mısır, yağlı tohum ve buğday (ADM) şansa sahip olacak" diye konuştu. Baş Operasyon Sorumlusu Juan Luciano, son zamanlarda yapılan analistlerle yaptığı görüşmede bu varlıkların da olduğunu belirtti. işleme operasyonlarımız için daha düşük maliyetli girdiler anlamına gelir ve tüm ürünlerimizi yerine göre daha rekabetçi hale getireceklerdir. ”

Geçen sonbaharda ADM, Avustralya'daki GrainCorp'u 2 milyar dolara satın alarak Asya'daki varlığını genişletmeye çalıştı. Avustralyalı düzenleyiciler bu anlaşmayı eninde sonunda kapattılar ve bu da ADM'nin yönetiminin bilançosu ile farklı bir yaklaşım sergilemesine yol açtı. Diğer iktisaplar göz ardı edilemese de, ADM hissedarlarına daha yüksek temettü ve devam eden geri alımlar şeklinde geri vermeye gitme eğiliminde görünüyor.

2013 yılında ADM borcunu 2,5 milyar dolardan fazla borçlandırdı. 1,3 milyar dolar) ve bilançonun artık daha güçlü olması nedeniyle, planlar bu yıl 18 milyon hisse satın almak için bekliyorlar (ki bu da şirketin cari fiyatlarla 700 milyon dolara malolacaktı). Ve ADM'nin son zamanlardaki kar payını% 26 - çeyreklik bir artışla% 2,4 oranında artıracağı yönünde verdiği karar, daha fazla geleceğe işaret ediyor.

(Borç ödemeleri, hisse geri alımları ve temettüler, Piyasanın - ve düzenli temettü yatırımının - aşağı indirildiğini gösteren Toplam Verim stratejisi. Bu strateji hakkındaki ücretsiz araştırma raporumuzu okumak için buraya tıklayın.)

Citigroup analistleri ADM'yi düşünüyor Büyük kazanımlardan kaçınan büyük bir Toplam Verim sağlayıcı olarak ortaya çıkacaktır. Ancak, bu analistler, ADM'nin anlaşmalar yapmak istemesi durumunda, şirketin bilançosunun "1 $ 'lık bir artışla üretilebilecek M & A'daki 15 milyar $' ı işleyebilecek kadar güçlü olduğunu" düşünüyorlar (EPS'de 1 dolarlık bir artış anlamına geliyor).

Bu arada, ADM de sağlam bir değer olarak kalır. 12 kattan daha az bir süre için ticaret, 2014 karlarını yansıtıyor ve oldukça makul bir 1.25 kez kitap değeri için.

Dikkate Alınması Gereken Riskler: Mahsul yetiştirme koşullarında bu yıl herhangi bir bozulma, ADM'nin gelecekteki nakit akışlarını etkileyecek ve bu stoğu artıracak. [

Alması Gerekenler -> ADM'nin faaliyetleri son yıllarda bir takım engellerle kuşatıldı. Ancak, ADM'nin yönetimi mümkün olduğu yerde maliyetleri düşürüyor, sermaye tahsis sürecine daha büyük bir disiplin getirdi ve hissedarlara para göndermeye daha fazla odaklanmaya başladı. Gerçekten de, bu zorlu bir şirket için en kötüsünün geçtiği ve kapsamlı bir Toplam Verim stratejisiyle birlikte yükselen karların bir yolu, bunu 2014 için bir hisse senedi haline getirmektedir.