Etki Yatırımlarını Nasıl Değerlendiriyorsunuz?

Do Cause and Effect Really Exist? (Big Picture Ep. 2/5)

Yatırım yapmadan önce Accion, bir yatırımın hem finansal katılım hem de finansal getiri üretme yeteneği ile potansiyel sosyal etkisini ele alır.

Her türlü etki yatırımcısı gibi, düşük vasıflı topluluklara finansal araçlar sağlayan ticari olarak uygulanabilir kurumlar inşa etmeyi amaçlayan Accion, yatırımlarını kendi finansal getirileriyle birlikte sosyal veya çevresel etkilerini de değerlendirmelidir. Etki yatırımcıları için finansal getirilerin belirlenmesi kolaydır, ancak etkilerin değerlendirilmesi çok daha zordur. Son beş yılda, etki yatırımcıları etki ölçüm terminolojisini ve etki yatırım değerlendirmesi ve raporlamasını standardize etmek için adımlar attılar. Standartlaşma ile birlikte, yatırımların karşılaştırılmasının daha kolay olacağını ve dolayısıyla yatırımcıları çekeceğini umuyorlar. Yatırımcıların, Morningstar'ın geleneksel yatırımlar için bağımsız yatırım araştırması yaptığı ve Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) ortak bir dil sağladığı gibi, etkiyi değerlendiren kurumlar ve sistemler yarattılar. finansal raporlama için. Bunlardan birincisi Microfination Information Exchange taksonomisi ve MicroRate gibi veri toplama ve mikro finans derecelendirme kuruluşları ile mikrofinans bağlamındaydı. Rockefeller Vakfı, 2009 yılında, küresel bir global dizin olan, standartlaştırılmış etki yatırım ölçütlerinin (Etki Raporlama ve Yatırım Standartları (IRIS)) oluşturulması yoluyla, etki yatırım sektörünü büyütmek için Küresel Etki Yatırım Ağı'nın (GIIN) oluşturulmasına sponsor oldu. Darbe yatırım araçlarının (Impact Base), bir grup aktif büyük ölçekli etki yatırımcısıyla sektör liderliğini teşvik etmek ve sektörün profilini geniş kitlelere ulaşarak geliştirmek.

Şu anda, Küresel Etki Muhasebe Derecelendirme Sistemi (GIIRS), kar amacı gütmeyen B Lab inisiyatifinin, oran şirketlerinin sosyal ve çevresel etkilerinin yanı sıra finansal performansının bir dizi soruya dayanan finansal performansı gibi üçüncü taraf etki yatırım değerlendiricileri Yönetim, işçiler, topluluk ve çevre, şirketin sektörüne, coğrafyasına ve sahnesine (IRIS ile aynı hizada olan) ilişkin önemli performans göstergeleri gibi kategoriler, şirketin aşağıdaki kriterleri temel alarak performansını değerlendirir: finansal performans, operasyonel etki ve ürün etki.. Örneğin, düşük gelirli konutlar inşa eden bir şirket, diğer şeylerin yanı sıra şirket tarafından sağlanan uygun fiyatlı konut sayısındaki artışla değerlendirilebilir.

GIIN, IRIS aracılığıyla etki yatırım değerlendirme terminolojisini standartlaştırsa da, sektör hala önemli engellerle karşı karşıyadır. Üçüncü taraf değerlendiricileri, metodolojileri ve etki yatırımcılarında büyük ölçüde farklılık gösterir, özellikle yatırımlar, varlık sınıfları ve etki alanlarındaki yatırımları karşılaştırırken, yine de çok sayıda değerlendirme ölçütlerine dayanır. Investmentmatome, etki yatırımcılarının karşılaştığı zorluklar ve bu zorlukların üstesinden nasıl gelebilecekleri konusunda bazı yatırım uzmanlarına sordu:

Duke Üniversitesi Sosyal Girişimcilik Profesörü Cathy Clark, etki yatırım endüstrisinin sermayeyi çekmek için güçlü bir altyapıya ihtiyacı olduğuna ikna oldu:

“Yatırımcılar Dairesi gibi yatırım ağları, tüm şirketlerin GIIRS puanına sahip olmasını gerektirir; bu da, bireysel yatırımcıları etki amaçlarını ve uygulamalarını belirlemeye ve değerlendirmeye harcayan çok zaman kazandırır. Calvert Vakfı’nın Toplumsal Yatırım Notları gibi diğer perakende platformları, mükemmel değerlendirme araçlarına sahip olmanın yardımcı olduğunu gördü ve çalışmalarında ortaya çıkan bazı sistemleri kullanmak için imzaladılar.

“Standartlaştırılmış etki yatırım metrikleri oluşturmayı umanlar, bir dizi zorlukla karşı karşıya. Birincisi, dünyadaki tüm farklı etki niyetlerini gerçekten barındırabilen sistemler yaratmak ne kadar zor. Bir diğeri de birçok fondan alım yapıyor. Bir diğeri ise, bu çalışmanın ödemesinin bir fon yöneticisinin normal yönetim ücreti yapısının bir parçası olmaması nedeniyle, birçok fon tarafından etkinin ölçülmesinde mümkün olan en az miktarda işin yapılması motivasyonu. Bu zorlukların üstesinden gelmek için en çok uğraşan gruplardan biri, derecelendirmeleri etkilemek için çok sektörlü bir yaklaşıma sahip olan GIIRS, derecelendirmeyi oluşturmak için yaklaşık on yıldır bir fonlar ve girişimciler topluluğuyla çalışmış ve sistemi kurmuştur. aerodinamik ve kullanımı kolay.

“Standart, şeffaf etki değerlendirme sistemlerinin öncülerden ana akım yatırımcılara yapılan yatırımları etkilemek için gerekli olduğuna inanıyorum. GAAP ve Morningstar derecelendirmeleri olmadan gelişen finansal pazarınız olamazdı. Etki yatırımları başarılı olmak için aynı altyapı araçlarına ihtiyaç duyuyor. ”

Accion’un Sınır Yatırımları Grubu Yatırım Sorumlusu Sara Taylor, şirketlere etki verilerini bildirmenin getirdiği yük konusunda endişeli. Etkiyi izlerken, Accion, şirketlerin en önemli itici güçlerini tespit etmek için şirketlerle birlikte çalışır ve mümkün olan yerlerde, rapor edilen verileri IRIS metrikleriyle hizalar ve bunu paydaşlara bildirmek için kullanır.

“Hangi bilgilerin isteneceğini düşünürken, halihazırda kendi sahnelerini ve faaliyet gösterdikleri pazarları dikkate alarak bir takım zorluklarla karşılaşan şirketler üzerindeki potansiyel etkiyi ele alıyoruz. Finansal katılımı genişletme konusundaki sosyal misyonumuz yatırım faaliyetlerimizin ayrılmaz bir parçasıdır ve hem ilk tarama hem de daha derin bir gayret sırasında dikkate alınmaktadır.Bir yatırım yapıldıktan sonra, bu şirketlerin ölçeklendirilip kârlı hale gelmesine yardımcı olarak en büyük sosyal etkinin elde edilebileceğini düşünüyoruz. Talep ettiğimiz performans metriklerini şirketlere operasyonel açıdan faydalı olabilecek verilerle hizalamak istiyoruz. Bu bilgileri analiz edip, şirketlerin performansını iyileştirmeye ve veri odaklı bir yaklaşım geliştirmeye teşvik etmeye yardımcı olmak için kullanıyoruz. ”

”Ölçümlerimizin çoğu IRIS ile uyumludur, ancak eşdeğerlerin olmadığı durumlarda, özelleştirilmiş göstergeler oluştururuz. Önemli sektör girişimlerini desteklemedeki rolümüzün bir parçası olarak IRIS ve ANDE (Geliştirme Girişimciler Aspen Ağı) ile IRIS göstergelerini ek sektörler ve finansal teknoloji gibi iş modellerini kapsayacak şekilde genişletmek için işbirliği yapıyoruz. ”

Acumen Fund’ın Tom Adams, standartlaştırılmış değerlendirme metriklerinin, yatırımcıları etkilerini ölçmek için ortak bir dil sunacağına inanıyor. IRIS büyüyor olsa da, hala etki yatırım değerlendirmesi için çok fazla seçenek var. Adams, standardizasyonun potansiyel yatırımcıların uygun ürünleri seçmesine yardımcı olacağını düşünüyor.

“Darbe yatırımları için etki derinliğini ölçmek zor. Finansal getirileri ölçmek için iyi araçlara sahibiz, ancak yatırımın faydalanıcılarının etkisinin gücünü ölçmek zordur. Etki yatırımlarını değerlendirmenin yeni yollarını yenilememiz gerekiyor, çünkü iki yatırımın etkisini doğru bir şekilde karşılaştırabildiğimizde, yatırımcılar için uygun yatırımları seçmek çok daha kolay olacaktır. Doğru mali performans ve elde edilen etkiyi dengeleyebilecekler. ”

İyi Analist, GIIRS gibi, bağımsız etki dereceleri, analiz ve raporlama sağlar. İyi Analist Sosyal Etki Müdürü Gabi Blumberg, standardizasyonun bir yatırımcının ürünlerini anlamasını derinleştirdiğini düşünüyor.

“Etki ölçümleri yatırımcılara, mevcut yatırımların yönetimini etkileyen ve gelecekteki yatırım kararlarını bildiren performansı değerlendirmek için gerçek veriler sağlar. Bu da genel olarak daha etkili portföylere yol açar. Ayrıca yatırımcıların bu kurumların misyonu ve etkisi ile anlamlı bir şekilde ilişki kurmasına yardımcı olarak yatırımcılarla ilişkileri geliştirir. Her iki taraftaki hedeflerin aynı hizada olmasını sağlamaya yardımcı olur ve bu da her iki tarafta da destek, tavsiye ve kapasite geliştirmeye yol açabilir.

“Etkilenen yatırımların ölçülmesi daha iyi bir iletişime yol açıyor. Oluşturulan etki hakkında net bir fikir sahibi olmak, yatırımcıların kendi etkilerini rapor etmelerini sağlar ve diğer paydaşlar (yatırımcılar, komisyon üyeleri, iş ortakları, vb.) Tarafından sorumlu tutulabilir. Her iki yolu da aktaran iletişim, yatırımcıların geribildirimde bulunmalarını ve geliştirmelerini de sağlar. ”

Investmentmatome'den Daha Fazla Oku: