Borsa Piyasası Olduğunu Bilmeniz Gereken 5 Yol Pazarlık Oldu |

“Pazara zaman ayıramazsınız.” - Yatırımın ilk ve son kuralı.

Piyasanın ne zaman satın alınacağını kesin olarak anlamaya çalışmak neredeyse imkansız. Yakın zamanda yükselen bir pazar yükselmeye devam edebilir ya da kolayca geri çekilebilir.

Fakat neye bakacağını bildiğiniz sürece yardımcı olabilecek göstergeler var. Pazarın gelecekteki yönünü daha iyi anlamak için, stokların tarihle ilgili olarak nerede durduğunu birkaç anahtar orana bakarak kontrol edin.

Çok yardımcı olmalarına rağmen, mükemmel değiller. Bu önemli oranlar kırmızı renkte yanıp sönebilir ve satış zamanının geldiğini söyleyebilir ve pazar 1998'de olduğu gibi daha da yükselebilir.

Bunun tersi de olabilir. Piyasa, 2008'de olduğu kadar ucuz ve daha düşük bir düşüş gösterebilir.

Fakat uzun vadede borsa, “orta” ya geri döner, bu da “ucuz” ya da “pahalı” borsa piyasasının neyin uzun süredir devam ettiği kurallarını nihayetinde piyasanın gidişatını belirler.

Öyleyse tedbirler nelerdir ve şimdi bize ne anlatıyorlar? Borsa şu anda bir pazarlık mı yoksa bir ayı tuzağı mı olduğunu belirlemenize yardımcı olabilecek beş gösterge.

1. Fiyat-Kazanç Oranı (P / E)

Borsa piyasasının en yaygın ölçüsü budur çünkü S & P 500 gibi büyük bir endeksi, söz konusu endekste yer alan şirketlerin toplam kazançlarına karşı ölçmektedir.

Örneğin, bu makalenin yayınlandığı tarihte S & P 500 Endeksi 1,338'den işlem görüyor ve S & P 500'deki şirketler 103 dolarlık bir kolektif kazanma yolunda ilerliyorlar. Bu, pazarın 13 kez öngörülen 2011 kârında değerlendiği anlamına gelir.

Bu rakam, 1980'lerin başlarında sekizin altına indi, ki bu gerçekten de pazarın çok ucuz olduğunu gösteriyordu. S & P 500, 1982 Temmuz'unda 107'den 2000 yazında 1.500'ün üzerine çıktı - yaklaşık yirmi yıldır ortalama% 15'lik çarpıcı bir yıllık geri dönüş.

Tersine, S & P 500, yaklaşık 25'lük bir P / E oranına sahipti. 2000 muazzam bir yükselişten sonra, daha fazla kazanımı haklı çıkarmayı zorlaştırıyor.

2011'e hızlıca ilerleyin ve S & P hala 1,500 markasına geri dönmedi. Şu anda, 13 yıllık P / E oranımız, son 25 yılda ortalama 13,6 P / E oranının hemen altındadır.

Bu tedbiri kullanarak, mevcut borsa ne ucuz ne de pahalı ve gelecekteki yönü ekonomik büyüme ile belirlenir.

2. Serbest Nakit Akışı Verim

Şirketler neredeyse her yıl pozitif işletme nakit akışı yaratmaktadır. Ekipmanlarının bakımı için ödenecek fonlar düşüldükten sonra, yeni işletmeler ve tesislere yapılan yatırımlar, artık para “serbest nakit akışı” olarak bilinir.

Örneğin, televizyon hizmeti sağlayıcısı DirecTV (NYSE: DTV) 2010 yılında 2,8 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı ve analistler bu rakamın bu yıl ve sonrasında daha da artacağını tahmin ediyorlar.

Pek çok yatırımcı, serbest nakit akışlarının şirketin şu andaki borsa değerine bağlı olarak nerede durduğunu görmek istiyor. Bu,% 7'lik (2.8 / 40) bir serbest nakit akışı verimiyle sonuçlanır. % 7'lik bir verim, tahviller ve CD'ler tarafından sunulan verimi olumlu olarak karşılaştırmaktadır. Bu nedenle, DirecTV gibi stoklar oldukça cazip görünüyor.

9 milyar $ 'lık serbest nakit akışı ve 85 milyar $' lık pazar değeri ile Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

,% 10'un üzerinde bir serbest nakit akışı getirisi ile daha da iyi görünüyor. S & P 500'ün serbest nakit akış verimini bilmek için kullanışlı bir araç yoktur, bu nedenle bu ölçüm en iyi stoklar için kullanılır.

Bir dizi hisse senedi serbest nakit akışı% 5 veya hatta 10'u aşar. %. Bunlar, serbest nakit akış seviyeleri korunabiliyorsa, belgelendirilebilir pazarlıklardır.

3. Fiyat-Kitap Oranı

Gerçekten ucuz stokları bulmak ister misiniz? Şirketin varlıklarının borsadaki algılamanın gerçek dünyasında daha ucuz olup olmadığını görmek için bir şirketin defter değerine - veya bilançonun alt kısmında bulunan özkaynaklara - bakın.

[Kitap Değerini Hesaplamak için Basit Bir Yöntem öğrenmek için okumaya devam edin]

Yıllar önce, “kitap altında” satılan çok sayıda şirket, tasfiye edilebilecekleri ve yatırımcıların halihazırdaki borsada daha fazla para bırakabilecekleri anlamına geliyor değer ima eder. Artık değil.

Kitabın altında işlem gören çok sayıda hisse senedi bulmak gittikçe zorlaşıyor ve onları bulmak için derinlere inmek zorunda kalacaksınız. Aslında, S & P 500, son birkaç on yıl ile uyumlu olan, ancak yaklaşık 1.4 yıllık 100 yıllık ortalamanın oldukça üzerinde 2.3 katlık bir kitap değerine işlem yapıyor.

Stoklar, görülmeden önce değerinin yarısını kaybetmek zorunda kalacaklar. fiyat-kitap oranını kullanarak bir pazarlık.

# - ad_banner_2 - #

4. Kazanç Artış Oranı Son durgunluktan sonra, birçok şirket, çok hızlı bir klipte karlarını artırmaya yardımcı olan büyük maliyet düşürücü programlara başladı.

S & P 500'deki tüm firmalar için birleştirilmiş kârlar, büyük bir beğeni topladı. 2010'da%, 2011'de ise% 23'lük bir artış bekleniyor. Ancak bu, gerçekçi bir uzun vadeli hedef değil.

Muhtemelen, gelecek yıllarda kazanç büyümesi% 10'a yaklaşacak, belki daha da düşük olacak. Birçok yatırımcı, şu anda belirtildiği gibi, P / E oranından ziyade bir kazanç artış oranı görmek ister 13 civarında.

Borsadaki P / E oranı, kazanç artış oranına paralel düşerse, hisse senetleri çekebilir geri% 20 ila% 25.

5. Enflasyon ve Faiz Oranları ile İlişkiler

Genel olarak bakıldığında, enflasyon 1970'lerde olduğu gibi enflasyonun çok yüksek seviyelerde seyretmesi durumunda zayıf bir şekilde etkileme eğilimindedir. Şu anda, sohbet doğrudur.

Faiz oranları o kadar düşük ki, hisse senetleri çığlık pazarlığı gibi görünüyor. Örneğin,% 3'lük bir verim sağlayan 10 yıllık bir tahvil veya% 9'dan daha fazla verim sağlayan bir temettü getiren

Verizon (NYSE: VZ) gibi bir hisse satın alabilirsiniz. Piyasa stratejistleri, enflasyondaki ya da faiz oranlarındaki ılımlı yükselişin bir sorun olmayacağını düşünüyor. Merkez Bankası'nın faiz oranlarını yükseltebileceğini düşünüyor, gösterge faiz oranını% 4 veya% 5 olarak belirliyor ve hisse senetleri hala oldukça çekici görünüyor.

Bu, enflasyonun hala büyük oranda kontrol altında olmasına rağmen biraz daha yüksek olduğunu gösteriyor. 1970'lerin stil enflasyonuna ve faiz oranlarına dönüş, stoklar için mutlak bir felaket olurdu.

Bu, bazılarının stoklarda neden fazla yükseliş olmasının temel nedenini açıklamaya yardımcı olur. Faiz oranları çok düşük olan hisse senetleri, anlamlı getiri elde etmenin tek yoludur.

Yatırım Cevap:

Şu anda bir bıçak kenarında duruyoruz. Ekonomi biraz sallanıyor ve son zayıflıktan dolayı durgunluğa ya da iktidara geri dönebiliyor ve daha yüksek yıllık büyüme yoluna girebiliyor. Ekonomik önlemlerin ortaya çıkmasıyla birlikte bu önlemler değişecek, bu yüzden bunları izlemeye devam etmelisiniz. Pazarın pazarlık mı yoksa ayı tuzağı mı gibi göründüğünü anlayın.