Riskten Endişelenmeyin - Yönetin
Steven Podnos tarafından
Steven hakkında daha fazla bilgi edinin Sitemizde Bir Danışmana Sorun
Riskli bir yatırım nedir? Çoğu insan, fiyatta çılgınca dönen bir varlığın çok riskli olduğunu düşünüyor.
Ama aslında, bu uçuculuk ve risk değil. Uçucu bir yatırım sadece risklerinden biri sırasında satmanız gerekebilirse risklidir.
Dolayısıyla, riski gerçekten nispeten belirli bir kayıp şansı olarak tanımlayabiliriz. Örneğin, altı yıl önce kısa bir süre önce düşünün. Benim (ve muhtemelen) portföyüm, 2008'in sonlarında ve 2009'un başlarında% 30'un üzerinde “değer” ine düştü. Ama beklemek dışında hiçbir şey yapmamak, şimdi 2008'den çok daha büyük. Satış yapmak zorunda kalmamakla, açıkça maruz kalmamıştık. zamanda risk. Bu, hisse senedi gibi uçucu yatırımlara yatırım yapıp yapmadığınızı anlamak için çok önemlidir.
Hedge fon lideri Howard Marks geçtiğimiz günlerde, geleceği tahmin edemeyeceğimize inandığımıza inanıyor. Bunun yerine gelecekteki olayların bir dizi olasılığını geliştirebileceğimizi ve bu varsayımlara dayanarak yatırım yapabileceğimizi düşünüyor.
Marks ayrıca “riskli” yatırımlar ve getiriler arasındaki ilişki hakkında çok ilginç bir teori geliştirir. Daha riskli yatırımlar genellikle daha uzun vadeli getirilere sahip olsaydı, riskli olmazlar. Bunun yerine, “riskli” yatırımların “güvenli” yatırımlardan daha iyi ve daha kötü geri dönüşler için daha yüksek bir şansa sahip olduğuna işaret ediyor.
Ayrıca bize yeterince risk almada bir risk olduğunu hatırlatır. Para piyasasında uzun vadede kalmak, borsadan daha az riskli olmakla birlikte, yüksek bir fırsat maliyetine sahiptir. Birçok yatırımcının “riski azaltmak” için kullandığı davranışa, bunun yerine “kayıp” riskini eklediğine dikkat çekiyor.
Belki de herhangi bir zamanda belirleyebileceğimiz tek gerçek risk aşırı değerlemedir. Bu değerlemenin aşırı olması gerekiyordu, ancak son örnekler var. 2002 ve 2009 yıllarında hisse senedi değerlemeleri çok düşüktü ve ihtiyatlı bir yatırım ödeyecekti. Tersine, 1999 yılında stoklar aşırı değerlendi. 2006 ve 2007'de, ülkenin birçok yerinde gayrimenkul aşırı değerlendi (kınamak için tam fiyat ödemeyi bekleyen insanların hatlarını hatırlıyor musunuz?).
Bununla birlikte, çoğu zaman ve çoğu varlıkla birlikte değerleme daha belirsizdir. Örneğin, 2007'de stoklar gerçekten aşırı değerlenmedi, ancak ipotek piyasasına bağlı bir likidite krizine tepki gösterdi. Bu zamanlarda çeşitlendirilmeli, hasta ve disiplinli olmalıyız ve ufukta mümkün olan birçok riski sürekli olarak değerlendirmeliyiz. Ayrıca büyük fiyat dalgalanmalarının riskli faktörler olduğunu da hatırlamamız gerekiyor. Fiyatlara önemli ölçüde düşen bir varlık daha az değil, daha az risk taşır.
