Neden Düşen Brüt Marjlar Her Zaman Sorun Yazmaz |

Gelir tablolarını karşılaştırırken birçok yatırımcı brüt kar marjlarına odaklanır. brüt kar ölçüsü satışlara bölünmüştür). Brüt marjlar genişledikçe, şirketin doğru yolda olması gerektiğini varsayıyorlar.

Her zaman böyle olmayacak.

Aslında, şirketlerin brüt kar marjlarını feda etmek için çok iyi bir nedeni olabilir. Eğer bir şirket fiyatlarını biraz düşürürse, brüt kar marjından vazgeçerse, daha yüksek miktarda satılan mal sayesinde daha yüksek kar elde edebilir.

Ve bu nasıl ki Walmart (NYSE: WMT) iş yaklaşımları. Mega-perakendeci mağaza trafiğini artırmak için birçok ürün üzerindeki fiyatları düşürmeye karar verdi. Yıllar boyunca istikrarlı bir şekilde yükselen brüt kar marjları, bu yıl yaklaşık% 24,6 seviyesine kadar mütevazı bir miktar düşecek.

Ama sorun değil. Walmart, bunu ses seviyesinde yapabileceğini gösteriyor. Satışlar% + 4 civarında büyüyecek ve brüt kar hala% 3.5 civarında büyüyor. Ve genel masraflar kontrolde kaldığı sürece, daha yüksek brüt karlar işletme gelirlerine daha kolay akacaktır. Dolayısıyla, Walmart’ın faaliyet marjları, düşük brüt kar marjlarına rağmen, aslında biraz artacaktır. (Net kar da yüksek olmalıdır ve hisse geri alımında için daha küçük pay sayımı sayesinde birleştiğinde zaman EPS daha sağlam% 9 büyümesi gerektiğini).

Walmart şanslı. Perakende pazarının o kadar çok fiyatını kontrol edebiliyor ki, bu fiyatların tonunu belirleyebiliyor. Ancak diğer şirketler bu kadar şanslı olmayabilir. Düşen fiyatlar ve düşen brüt kar marjları, piyasa koşullarına yanıt olarak yapılırsa gerçek sıkıntıya yol açabilir. Bu nedenle, brüt kar marjlarındaki değişimin ardında ne olduğunu görmek için ödeme yapıyor.

Örneğin, Ford Motor (NYSE: F) , birkaç yıl önce beklemek zorunda kaldı ve rakipleri çok fazla araba üretiyordu. ve kamyonlar. Satıcısından çok fazla satılmayan araçlarla brüt kar marjları, son on yılın ilk yarısında, 2009, 2008 ve 2009 yıllarında% 6-10'a düştü.

Bu brüt kar marjları otomobil üreticisi para kazanmak için çok düşüktü, bu nedenle devasa karlar hızla büyük kayıplara dönüştü. Ford sonunda havai uçurdu. Şimdi, brüt kar marjları geri çekiliyor ve otomobil üreticisi nihayet siyahlığa geri döndü. Talep arttıkça sanayi üretimi kısıtlı kalabiliyorsa, Ford brüt kar marjlarında iyi bir artış ve EPS'de güçlü bir artış görüyor olabilir.

[Ford Motor ve potansiyel kâr fırsatlarına bir göz atmak için burayı okuyun.]

Of Elbette, satın almak için en iyi şirket, satışta her bir dolardan daha fazla brüt karı sıkmayı kontrol eden bir kontroldür. Bu da işletme marjlarının güzel bir hızla genişlemesine izin veriyor. Apple (Nasdaq: AAPL) , Archer Daniels Midland (NYSE: ADM) , Priceline.com (Nasdaq: PCLN) ve Salesforce.com (NYSE: CRM) tüm en azından son üç yıl brüt ve faaliyet marjlarını artırmak mümkün olmuştur. (Bu, bu şirketlerin bunu yapmaya devam edeceği anlamına gelmez, bunun yerine ideal gelir tablosunu vurgular.)

Alması Gerekenler: Bir şirketin üç ayda bir basın bültenine bakıldığında, yönetim her zaman Pozitif ve negatifleri görmezden. Bir yatırım düşünmeden önce marjların genişleyip genişlemediğinden emin olun ve hesaplayın. Brüt marjlara kısa vadede isabet etmenin iyi bir nedeni olabilir (Walmart'ta olduğu gibi), ancak şirket hala yolda daha fazla kâr marjı elde etmek için yolda olmalı.

Ayrıca şirketin konferans görüşmesini dinleyerek marj trendleri. Şirket fiyatları yükseltiyor ya da kesiyor mu? Havai yük kontrol altında mı, yoksa havai masraflar çok hızlı mı artıyor? Bu faktörler kar marjlarının gelecekteki yönünü belirlemeye yardımcı olur.

------------------------------------ -------------------------------------------------- ---------

Eğer InvestingAnswers gelen bu ilgili makalesine göz atın yatırım araştırmalarında marj analizi nasıl kullanılacağı hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz: 4 Yolları bir Sağlıklı Şirketi spot edebilir ve marjı nasıl Kullanılır Yatırım Aracı Olarak Analiz.