Değer ve Büyüme: 2 Yatırım Stilleri Açıklandı

Yatırım genellikle iki temel stile ayrılır: değer ve büyüme. Değer yatırımcıları, piyasada değer kaybettiğine inandıkları hisse senetlerini ararken, büyüme yatırımcıları ise ortalamadan daha iyi getiri sağlayan hisse senedi arayışındalar.

Genellikle büyüme ve değer, bir ya da seçenek olarak birbirlerine karşı çekilir. Çikolata ve vanilya olmak üzere iki çeşit lezzet sunan bir (sıkıcı can sıkıcı) dondurma dükkanına girmiş olursun ve sadece birini seçebileceğini düşünürdüm. Ancak dondurma konileri gibi, portföylerin birden fazla lezzet için yer var ve birlikte değer ve büyüme yatırımları birbirini tamamlayabilir.

Büyüme ya da değer çeşitliliğinin bir fonunu almadan önce, bilmeniz gereken şey.

İşyerinde değer ve büyüme

Değer ve büyüme temelli stratejiler, hisse senetlerine nasıl yatırım yapacağınıza karar verirken kullanabileceğiniz birçok varlık tahsis aracıdır. Bazı insanlar stok veya değer özelliklerine göre stokları seçmek için kendi kriterlerini yaratırlar. Diğerleri profesyonellerin işi yapmasına izin veriyor ve bu tarzlara bağlı yatırım fonlarına veya borsada işlem gören fonlara (ETF) yatırım yapıyor.

401 (k) veya bireysel emeklilik hesabınız (IRA) varsa, muhtemelen büyüme ve değer fonlarına yatırım yapma seçeneğiniz vardır. Bu nedenle, bu stratejilerle karşılaşabileceğiniz olası bir yer.

»Çeşitli hisse senedi türleri hakkında daha fazla bilgi edinin

Değer yatırımı 101

Değer yatırımcıları piyasadaki gizli mücevherleri avlamak içindir: düşük fiyatla stoklar ama umut verici beklentiler. Bu hisse senetlerinin değer düşüklüğüne uğramamasının nedenleri, halkla ilişkiler krizi gibi kısa vadeli bir olay veya endüstri içindeki depresif koşullar gibi daha uzun vadeli bir olay da dahil olmak üzere geniş ölçüde değişebilir.

Bu tür yatırımcılar, belirli bir endüstri ya da piyasada daha düşük fiyatlara sahip olduklarını düşündükleri stokları satın alırlar. Genel olarak, bu hisse senetleri düşük fiyat-kazanç oranlarına (bir şirketi değerleme ölçüsü) ve yüksek temettü getirilerine (bir şirketin hisse fiyatına oranla temettü oranı öder) sahiptir. Risk? Fiyat beklendiği gibi kabul edilmeyebilir.

Benjamin Graham, değer yatırımının babası olarak bilinir ve 1949 tarihli “Akıllı Yatırımcı: Değer Yatırımına İlişkin Kesin Kitap” adlı kitabı bugün hala popülerdir. Graham'ın öğrencilerinin biri en ünlü çağdaş yatırımcı: Warren Buffett.

Büyümeye yatırım 101

Karşılaştırıldığında, büyüme yatırımcıları genellikle piyasadaki yüksek değerlere sahip olanları kovalarlar. Finansal şirketlerden, geçmişteki performansın gelecekteki sonuçların göstergesi olmadığına ilişkin olası feragatnameyi gördünüz. Peki, bu yatırım stili bu fikirle çelişiyor.

Temelde ikiye katlama: Yatırımcılar, ortalamanın üstünde bir büyüme gösteren bir hisse senedi (kazanç, gelir ya da başka bir metrik olsun) yatırım yapmaya cazip hale getirerek, bunu yapmaya cazip gelecek. Bu şirketler tipik olarak kendi sektörlerinde liderdir; hisse senetleri ortalama fiyat-kazanç oranlarına sahiptir ve düşük (ya da hayır) kâr payı ödeyebilir. Ancak zaten yüksek bir fiyattan satın alarak, öngörülemeyen bir şeyin hisse fiyatının düşmesine neden olması riski.

Bu üslubun “babası” Thomas Rowe Price Jr., 1930'larda felsefesini geliştirdi ve daha sonra onun adını taşıyan varlık yönetimi firmasını bulmaya devam etti: T. Rowe Price.

Büyüme ve değer nasıl çakışır?

Her okul takipçileri adamıştır, ancak çok fazla örtüşme var. Seçim için kullanılan ölçütlere bağlı olarak, hem değer hem de büyüme fonlarında yer alan stokları görürsünüz. Ne verir?

Kısmen, taşa yerleştirilmemiş bir ayrım hakkında çok fazla şey ifade ediyor. Örneğin, bir stok ömrü boyunca değerden büyümeye doğru gelişebilir ya da tam tersi, Wells Fargo Funds Management'ın baş portföy stratejisti Brian Jacobsen. Ayrıca, her kamptaki yatırımcılar da aynı amaca sahipler (düşük al ve yüksek sat); Onlar sadece farklı şekillerde gidiyorlar.

Jacobsen, “Değer yatırımcıları dikkatlerini bir firmanın devam eden operasyonlarını değerlendirmeye odaklarken, bir büyüme yatırımcısı yatırım yaptıkları şirketlerin büyüme fırsatlarına daha fazla bakma eğilimindedir” diyor. “Hiçbir stok hatırlamak önemlidir, sadece değer ya da tamamen büyüme.”

Bir ya da karar değil

Borsa, büyüme veya değer stratejilerini destekleyen değişken uzunluktaki devirlerden geçer. Russell 1000 Büyüme endeksindeki stoklar, 2009 yılında başlayan mevcut boğa piyasasında Russell 1000 Değer endeksindeki performanslardan daha iyi performans gösterdi, ancak bu durum yıllık bazda geçerli değil. 2016'da katma değer artışı.

Bir yatırımcı ne yapmalı? Her iki stratejiye de eşit olarak yatırım yapın, Huntington Bank'ta baş yatırım sorumlusu John Augustine'ye tavsiyelerde bulunun. Birlikte, bir portföyün hisse senedi tarafına çeşitlilik katıyorlar ve her iki tarzın da avantajlı olduğu durumlarda getiri potansiyeli sunuyorlar. 50-50'lik bir pay da yatırımcıların trendleri kovalamaya yönelik cazibeden uzak durmasına yardımcı oluyor - “ve bu önemlidir çünkü tutarlılık 401 (k) yatırımın anahtarıdır”.

Büyüme ve değer fonlarına yatırım yapmak bir yatırım stratejisine karmaşıklık katmaktadır, bu yüzden Augustine bunu ikinci bir adım olarak önermektedir - varlık türleri (stoklar ve tahviller) ve sınıflar (örneğin, boyut veya bölge) arasında çeşitlendikten sonra.

Piyasa değer büyümesi döngülerine girdiği için, bu stratejiler özellikle 401 (k) 'iniz otomatik olarak yeniden dengelenmiyorsa daha dikkatli bir göz gerektirebilir. Pazardaki dalgalanmalar tahsislerinizi değiştirdiğinde, yeniden dengeleme, orijinal hedefinize geri getirir. Bu nedenle, herhangi bir varlıkta istemeden fazla veya düşük yatırım yapılmaz. (401 (k) 'nızı yeniden dengelemek için daha fazlası var.)

Augustine, yatırımcıların yılda en az iki kez yeniden dengelenmesini tavsiye ediyor - iyi bir hatırlatma: “saatler değiştiğinde” - ya da tahsisler% 5 ya da daha fazla bir miktar kesintiye uğradığında.

Yaygın yanlış anlamalar

Yatırımcıların büyüme ya da değer geliştiricileri olması gerektiği mitine ek olarak Jacobsen, pek çok insanın bu tarzları nihayetinde bir endüstri tartışmasına gireceğini fark etmediğini söylüyor. Standard & Poor's 500 endeksinin bir alt kümesindeki “saf büyüme” stoklarının yaklaşık üçte biri teknoloji endüstrisindedir. Finansal stoklar “saf değer” endeksinde benzer bir ağırlığa sahiptir.

Son olarak, bu ayrımların yapmaktan vazgeçtiği fikrine fazla kapılmayın. Etkili çeşitlendirme daha önemlidir. Augustine, bir portföyü bir araya getirerek hisse senedini büyüme ve değersiz bir şekilde yanıltmaya çalıştı.

“Onlar, lehine olmayan ve lehte olan bazı şeyleri bulacaklar - bu büyüme ve değer” diyor. “Değerin anahtarı satın aldığınız zamandır. Büyümenin anahtarı sattığınız zamandır. ”

Anna-Louise Jackson, kişisel finans sitesi olan Investmentmatome'de çalışan bir yazardır. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.