Güven Birimi Tercih Edilen Paylar (TruPS) Tanım ve Örnek |

Nedir?

Tercih edilen hisse (TruPS) tercih edilir. bankalar tarafından verilen hisse senetleri. "Tercih edilen hisseleri" olarak adlandırılsalar da, tercih edilen hisse senedi ve geleneksel tercih edilen hisse senetleri (şirketler tarafından ihraç edilen) arasında büyük bir fark vardır.

Şirketler tarafından verilen geleneksel tercih edilen hisse senetleri, bu şirkette bir sermaye yatırımıdır. Normalde süreklidirler - yani, olgunluk tarihi yoktur. Şirket tasfiye edecek olsaydı, hisse sahiplerinin tercih ettikleri hissedarlar, ortak sahiplenmeden önce varlıklar üzerinde, ancak tüm borç sahiplerinden sonra önceden talepte bulunurlar. Gayrimenkul yatırım ortaklıkları tarafından ihraç edilenler hariç olmak üzere, temettüler genel olarak düşük temettü vergi oranına hak kazanırlar.

Buna karşılık, güven tercihleri ​​borç değil, özkaynaktır. Bu şekilde, geleneksel tercih edilen stoktan daha fazla güvenlik sağlarlar. Genellikle beş yıl sonra çağrılabilirler ve faiz ödemeleri genellikle marjinal gelir vergisi oranınızdan vergilendirilir.

Nasıl çalışır (Örnek):

Güvenlerin ve bankaların rollerini karıştırmamak önemlidir. Bir bankadan güven tercih ettiğinde, bankadaki değil, güvende hisse sahibi olursunuz. Çünkü hisse senedi tercih edilen hisse senetlerinin aksine, TruPS doğrudan şirket tarafından verilmemektedir. Bunun yerine, şirket yeni bir şirket kurar veya bilanço dışı bir güven oluşturur.

Ayrıca, güven yeni paylar çıkardığında, yükseldiği para bankaya değil, güvendedir. Ancak, bu tröstler genellikle ardarda döner ve teklifin gelirini altta yatan bankaya borçlandırırlar.

Herhangi bir şirket TruPS'i kullanabilir, ancak bankalar vergi ve muhasebe avantajları için bunları en çok kullanma eğilimindedir. Borç borçları gibi vergilendirilirler ancak bir şirketin bilançosunda özkaynak olarak sınıflandırılabilirler. Ayrıca, genellikle 30 yıl gibi çok uzun bir ömür süresine sahipler ve ihraççı tarafından erken itfa edilebilirler.

Açıkça ifade etmek gerekirse, ABC Bank XYZ Trust adı verilen bilanço dışı bir güven oluşturuyor. Para toplamak için XYZ Trust, her biri 50 $ karşılığında 100.000 yeni hisse ihraç ediyor. Yatırımcılar TruPS'yi satın alarak XYZ Trust'a 5 milyon dolar kazandırdı. TruPS'yi satın alan yatırımcılar artık XYZ Trust'ta hisse sahibi oldular. Daha sonra, XYZ Trust, 5 milyon dolarlık krediyi ABC Bank'a borçlandırıyor.

Neden Önemli?

Temmuz 2010 Mali Reform Yasası (Amerikan Finansal İstikrar Yasası'nın Restorasyonu), TruPS üzerinde önemli bir etkiye sahip. Gelir yatırımcılarının yatırım stratejilerini etkileyecektir.

Collins değişikliği bankaların 1. Kademe sermayeyi sayma şeklini değiştirir - bankalar borçluların kredilerini geri ödememesi durumunda zararlarını sürdürebilmek için kullanabilecekleri nakit rezervinin bir göstergesidir. Mevzuattan önce, güven tercihleri ​​bir bankanın Kademe 1 sermaye oranını karşılama yönünde sayılmıştı. Nihai mevzuat, tüm bankalara 15 milyon dolar veya beş yıldan fazla bir süredir varlıklarını TET 1 sermaye oranlarından hariç tutmaktadır.

Kısaca, değişiklik, TruPS'i yayınlayan bankaların onları önümüzdeki üç ila beş yıl içinde kullanmak isteyebileceği anlamına gelmektedir. yıl.

Bu değişiklik, TruPS'i gelir yatırımcıları için ilginç bir seçenek haline getirdi. TruPS orijinal olarak verildikten sonra, normalde 30 ila 50 yıl arasında uzun vadeli vade araçlarına tahsis edilen daha yüksek kupon oranları verildi.

Şimdi, beş yıl içinde geri alma olasılığı ile, bu TruPS, daha yüksek bir verim sunuyor asıl olarak yayınlayan banka tarafından tasarlandı.