Kazanacak Şekilde Belirlendi Bu Gıda Stoku% 30 Kazanmak Üzere Yükseldi |

Ünlü Brooklyn Dodgers için bir oyuncu olarak Eddie Stanky dizisini bir beyzbol olarak kazandı harika. Menajeri Leo Durocher, onu şu şekilde özetledi: “Vuramaz, koşamaz, sahaya giremez. O iyi bir adam değil … bütün küçük SOB kazanabilir. ”

Hisse senetleri aynı şekilde olabilir. Onlar yetersiz sektörlerde olabilirler. Korkunç baş ağrısına sahip olabilirler. Ancak şirketler yıldan yıla devam ediyor.

En sevdiğim Stanky benzeri stoklarımdan biri de gıda devidir ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG). Bu stoğu yıllardır portföylerde tuttum ve bir daha bakma zamanı.

2013'te iyi bir işleyişin dışında, hisseleri temelde düz. Bununla birlikte, ConAgra'nın ortalama beş yıllık metriklerine dayanarak, yatırımcıların son derece makul bir fiyata kaliteli bir isim alma fırsatı vardır.

Gargantuan, üç haneli büyüme mi? Hayır. Ancak ConAgra'nın beş yıllık ortalama net kar marjının% 5'ten az olduğu göz önüne alındığında, gelir büyümesi tutarlı bir% 8, artı sağlıklı bir temettü arttığında, bu hisse senedi çok caziptir.

ConAgra'nın masaya getirdiği güç, marka portföyünün gücüdür.

Ülkenin en büyük gıda şirketlerinden biri olan ConAgra, en çok Orville Redenbacher Patlamış Mısır, Peter Pan Fıstık Ezmesi, Sağlıklı Seçim, İnce Jim, Şef Boyardee, Hunt's gibi ikonik ürünlerle tanınıyor. Klozetlerinizi açın ve mağaza markaları satın alırsanız veya özel etiketler olarak adlandırılırsa, muhtemelen el işleri ile doldurulur. Özel bir etiket, bir perakendeci tarafından satılan ancak başka bir şirket tarafından üretilen bir üründür.

2013 yılında ConAgra, Ralcorp (NYSE: RAH) satın alımını tamamladı. Ralcorp'un temel gıda şirketi özel etiketler üretiyordu. Devralma işleminden önce, ConAgra'nın özel etiket ticareti yıllık cirosunun sadece% 7'sini temsil ediyordu. Ralcorp'u satın aldığından beri ConAgra, şu anda yıllık satışların% 24'ünü temsil eden ülkenin en büyük özel etiket üreticisi oldu. Özel etiketler neden bu kadar önemli? Dünyanın en büyük özel markalı ürünler satan Wal-Mart (NYSE: WMT), ConAgra'nın konsolide satışlarının yaklaşık% 17'sini temsil ediyor. Özel markalı ürünler için ihtiyaç duyulan pazarlama ve ambalaj eksikliği nedeniyle, şirketin neredeyse dörtte bir oranında daha yüksek marjlar var. Bu, traş makinesi ince marj dünyasında çok önemli.

ConAgra kalabalık bir işte istikrarlı bir büyüme ve akıllı alımlar yapabilmesine rağmen, bilanço biraz garip. Bu esas olarak Ralcorp birleşmesinden kaynaklanmaktadır. Şirketin uzun vadeli borçlanmanın kapitalizasyona oranı, 2012 yılında% 38 seviyesinden şu an% 60'ın üzerine çıktı. Ancak yönetim buna karşı hassastır. Geçtiğimiz yıl şirket hisselerini yeniden satın almak için 245 milyon dolar harcadı. Gelecekte, ConAgra'nın borcunu azaltmak için yaklaşık 1 milyar dolarlık güçlü yıllık nakit akışı kullanılacaktır.

Dikkate alınması gereken riskler: ConAgra'nın hisselerini elinde bulundurma konusundaki en büyük endişem, şirketin, öngörülebilir büyüme oranı. Özel markalı işlerini üçe katlayan Ralcorp'un satın alınması, bu tutarlılığı korumasına yardımcı olmalıdır. Diğer bir endişe, girdi maliyeti enflasyonunun halihazırda ustura ince marjlar üzerindeki etkisi olacaktır. Yine, özel etiket işi, markalı ürün işiyle ilişkili olanlardan daha iyi marjlarla kurtarmaya geliyor.

Yapılması gerekenler -> Şu anda ConAgra,% 14 ve% 3.1'lik ileri bir PE ile ticareti 32 $ civarında paylaşıyor temettü verimi. Convgra, 21,4'lük bir ileri PE ve% 1.6'lık bir temettü verimi ile çalışan bir Mondalez (NASDAQ: MDLZ) ile kıyaslandığında çekici görünüyor. Ralcorp'un devralınması sayesinde şirket kâr marjlarını artırabilmek, gelir ve kazanç büyümesini sürdürmeli ve borçlarını ödemek için nakit akışını kullanabilmelidir. Bu faktörleri göz önünde bulundurarak, 12 ila 18 aylık bir fiyat hedefi 41 $ 'dır. Temettü dikkate alındığında, sonuç% 30'un üzerinde bir getiri olacaktır.