Risksiz Getiri Tanım ve Örnek Oranı

Nedir:

A risksiz getiri oranı sık sık r _f olarak ifade edilen formüller, risk içermeyen bir varlık ile ilişkili getiri oranıdır (yani, garantili bir getiri sağlar).

Nasıl çalışır (Örnek):

Hazine bonoları, risksiz getiri oranı sunan varlıkların en yaygın örneğidir. ABD hükümeti sadece para basma yetkisine sahip olduğu için, devlete para ödünç verenlerin (Hazineleri satın alarak) vadesi geldiğinde faiz ve anapara ödemelerini almaları riski neredeyse yoktur.

Neden Önemlidir?

Risksiz getiri oranı kavramı, sermaye varlık fiyatlandırma modelinin, Black-Scholes opsiyon fiyatlandırma modelinin ve modern portföy teorisinin temel bir bileşenidir. gerçekleştirin. Tabii ki hiçbir varlık gerçekten risksiz değildir - ABD hükümetinin borçlarını geri ödeyemeyeceği her zaman, en azından bazı olasılıklar vardır. Ancak bu riskin neredeyse sıfır olduğu düşünülüyor.

Risksiz varlıkların gerçek istatistiksel olasılığına ilişkin tartışmadan bağımsız olarak, risksiz getiri oranının enflasyon riskine maruz kaldığına dikkat çekmek önemlidir. Bu sayede geri dönüşler zaman içinde enflasyon tarafından tüketilir. Ayrıca, risksiz getiri oranı faiz oranı riskini de beraberinde getiriyor, yani faiz oranları yükseldiğinde, Hazine fiyatları düştüğünde ve tersi de geçerlidir. Neyse ki, yükselen faiz oranları dönemlerinde, Hazine fiyatları diğer tahvillerden daha az düşme eğilimindedir.