Durbin Tadilatı Üzerine Perspektifler: Prof. Todd Zywicki

Değişim pazarındaki görüşlerimiz hakkında utangaç değiliz: bazı sistemik kusurların olduğunu düşünüyoruz, yani tokatlama ücretlerini düşüren tek kişinin - perakendecilerin - bunu yapmak için çok az güce sahip olduğunu ve bunun baskın olduğunu düşünüyoruz Verimsizlikler yaratabilecek az sayıda güçlü oyuncu tarafından.

Bu, Durbin Tadilatının her derde deva olduğunu düşündüğümüz anlamına gelmez. Yalnızca, Visa ve MasterCard’ın uygulanmasına verdiği yanıtı, Durbin sonrası değişimin, serbest piyasa veriminin tam bir örneği olmadığını görmek için görmeniz gerekir. Özellikle, değişiklik sadece banka kartı ücretlerini düzenlemektedir; bu, etkinliğini sınırlayan ve teşvikleri bozan ön ödemeli ücretler bile ödememektedir. Yine de, Durbin üzerine dökülen mürekkep lekelerimizi bir konuma ayırmak zorunda olsaydık, bu değişim reformunun doğru yönde bir adım atması olurdu.

Fakat George Mason Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nden Profesör Todd Zywicki ile Durbin Tadilatı hakkında farklı görüşlere sahip olduk. “Tek bir ekonomi sınıfına giren herkes bunun kötü bir fikir olduğunu görebilir,” diyor ve ekliyor: “Hükümet kazananları ve kaybedenleri alıyor. Kazananlar büyük kutu perakendecilerdir ve kaybedenler tüketicidir. ”Ve tartışmanın her iki tarafından da analiz getirme ruhu içinde, onun bazı düşünceleri vardır.

1. Durbin Değişikliği bankamızı değiştirecek.

Daha büyük bankalar, bazılarının Durbin Tadilatı için gerekli bir tepki olduğunu söyleyen hesap ve banka kartlarını kontrol etme konusunda ücret arttıkça, daha fazla kişi kredi birliklerine ve yerel topluluk bankalarına geçmektedir. Zywicki, kendi başına bir olumsuzluk değil, ancak daha düşük gelirlere sahip bankaların şubeleri kapatacağını ve işçileri bırakacağını savunuyor.

Daha az tüketici dostu olacak, sahteciliğe daha açık olacak ve mobil veya çevrimiçi bankacılık gibi ürünler sunma olasılıkları daha az olacaktır. Durbin Tadilatı, neredeyse tüm kredi birliklerini, topluluk bankalarını ve çevrimiçi bankaları kapsayan 10 milyar dolar altındaki varlıklarla küçük mali sezgilere muaftır. Ancak Zywicki, Durbin'den zarar görmeyeceklerine inanıyor: “Çoğu uzman bu iki aşamalı fiyatlandırma sisteminin başarısız olacağına inanıyor.”

Zywicki ayrıca öngörüyor - ve biz de bunu görmeye başlıyoruz - banka kartlarından ön ödemeli veya kredi kartlarına geçiş. Boston Fed'in bir araştırması, banka kartları daha pahalı hale geldikçe, kredi kartı kullanımının arttığını gösteriyor. Kredi kartlarının banka kartlarından daha yüksek taksit ücretleri olduğu için, Durbin'den önce bile, perakendeciler istediklerini düşündükleri kadar tasarruf etmeyecekler. Zywicki, borçtan uzaklaşmanın tüketicilere zarar verdiğini, çünkü kredi kartlarının kaçınılmaz olarak kredi kartı borcuna yol açtığını ve ön ödemeli banka kartlarının genellikle gizli ücretlerle yüklü olduğunu ekliyor.

2. Fiyat kontrolleri sadece çekilmez.

Zywicki, bankacılık sisteminde bir dizi fiyat kontrolünü sağlamıştır. Fiyat kontrollerine üç aşamalı bir tepki verdi: terim yeniden fiyatlama, ürün ikamesi ve rasyonlama. Birincisi, bir ücretin diğeri olarak yeniden paketleneceği anlamına gelir: değişim ücretleri, borç kullanma ücretleri biçiminde tüketicilere kaydırılır. İkinci ürün değişimi, bankaların insanları banka kartlarından uzaklaştırmaya yönelik ortak çabalarında görülebilir. Üçüncü ve son unsur, bankaların ücretleri arttığından ve ödülleri kesmesi ya da banka kartlarını vermeyi durdurması nedeniyle daha az sayıda kurumun banka kartlarını bildiğimiz kadarıyla sunacağı anlamına gelir.

Zywicki, faiz oranı kontrollerinin emsalini belirtir: çoğu eyalet, kredi kartı veren kuruluşunuzun alabileceği faiz oranını sınırlar. Faiz oranlarının artmasından önceki günlerde, kredi kartlarının yıllık ücretleri düşük, ancak yüksek APR'leri vardı. Faiz oranı düzenlemesi ülkeyi silerken, yıllık ücretler buna göre yükseldi. Bir dönüm noktası olan Yüksek Mahkeme davası ulusal bankalar için faiz oranlarını etkili bir şekilde sonlandırdığında, yıllık ücretler düştü ve serbest kredi kartları geri döndü. Zywicki, değişim düzenlemesinden benzer bir etki göreceğimizi düşünüyor: eski değişim ücreti sadece yeni bir tane olacak.

Vize'nin üçüncü çeyrek kazançları bu tepkiyi başlattı: kart işlemcisi, Visa kartlarını kabul etmek isteyen herhangi bir satıcıya yeni bir ağ katılım ücreti getirecek. Doğru ücretlendirilen bu sabit ücret, değişim ücretlerinin yerini alabilir ve perakendecilerin maliyetlerindeki herhangi bir değişikliği engelleyebilir.

Dahası, küçük perakendecilere daha büyüklerden daha fazla zarar verecek. Zywicki, “Bu, işlem hacmi arttıkça büyük ölçüde sabit bir ücrettir, dolayısıyla büyük kutu perakendecileri daha az ödeyecek ve küçük tüccarlar, esasen hacim ile ölçeklenen mevcut işlem başına ödeme sisteminin aksine, daha fazla ödeme yapacaklardır” diyor. Visa'nın, tüccarın büyüklüğüne göre farklı bir ücret alacağını bile göz ardı edersek (ve büyük perakendecilerin şu anda daha düşük tarifeler ödüyorlarsa, muhtemelen daha düşük bir NPF ödeyecekleri), sabit ücret, bir tüccarın işlenmemesi anlamına gelir. Birçok işlem - örneğin müşterileri genellikle nakit ödeme yapan bir kahve dükkanı sahibi gibi - temelde her işlem için daha fazla ödeme yapacaklardır.

3. Perakendeciler fayda sağlasa bile, tüketiciler kazanamaz.

Rekabetçi bir pazarda, daha düşük maliyetler daha düşük fiyatlar anlamına gelir: eğer Joe’nun sandviç dükkanı Mike’ın daha fazla müşteri kazanmasını engelleyebilirse, o zaman olacaktır. Teorik olarak, değişim ücretlerinden tasarruf tüketicilere aktarılacaktır.Ancak piyasalar neredeyse hiçbir zaman bir ekonomi ders kitabında çalışma biçiminde çalışmazlar. Zywicki, Avustralya örneğini şöyle açıklıyor: değişim sonrası reform, perakendeciler daha düşük fiyatlar talep etmedi. Durbin, tüccarlara fiyatlarını düşürmeden değiş tokuş tasarrufları yaptıkça tüccarlara “kısa vadede büyük bir düşüş” getireceğini düşünüyor.

Ancak uzun vadede Zywicki, çok fazla fayda göreceğinden emin değil. “Tüccarlar banka kartlarından yararlanıyor,” diyor, “çünkü parayı taşımaktan çok daha kolay ve bazı insanlar kredi kartlarını kullanmak istemiyor ya da istemiyor.” Ve eğer bankalar kredi kartlarını tüketicilere çekmeyi başarabiliyorsa Perakendeciler gerçekten tokat ücretlerinde daha fazla ödeme yapabilir.

Zywicki, Durbin'den şüphe etmede yalnız değil

Herkesin Durbin Tadilatı ile seçeceği bir kemiği vardır, perakendecilerin (şapka çok yüksektir) bankalara (kapak var), akademisyenlere (iki kademeli fiyatlandırma işe yaramamaktadır) diğer akademisyenlere (tekel piyasaları verimsiz).

Anlaşmazlık sadece Durbin Tadilatı ile bitmiyor. Başkan Obama’nın Washington’daki birçoğu, Bank of America’nın borçlanma kullanım ücretinin, bankaların müşterilerini önemsememe noktasına kârlı bir şekilde güvendiğini inkâr edilemez bir kanıt olduğunu düşünüyor. Müşterileri ayakları ile oy kullanmaya teşvik ederek, topluluk bankalarının ve kredi birliklerinin daha yeşil çayırlarını bırakıyorlar.

Koridorun iki yakasındaki diğerleri, borç kullanımı ve ağ katılım ücretlerinin hükümet müdahalesinin doğrudan bir sonucu olduğuna inanmaktadır. Profesör Zywicki'nin bakış açısını, Durbin Tadilatını geciktiren bir yasa tasarısı Senatosunun üstesinden gelemeyen Sen. Jon Tester (D-MT); Değişikliği tamamen ortadan kaldırmak için bir yasa tasarısı sunan Temsilciler Jason Chaffetz (R-UT) ve Bill Owens (D-NY); Temsilci Randy Forbes (R-VA), bu değişikliği hükümetin çok fazla zahmetli olduğuna dair kanıt olarak niteliyor. Federal Rezerv Başkanı Ben Bernanke, karakteristik kısıtlamalarla, tüketicilere yardım edip yaralanacaklarından emin değil.

Açıkçası, hem mevzuatın kendisinin hem de federal düzenlemelerin genel dayanağı üzerine Durbin Değişikliği hakkında sayısız - ve güçlü - görüşler vardır. Finansal düzenlemelerle ilgili farklı fikir ve görüşler sergilemeye devam edeceğiz; Bir makale yazmak veya röportaj vermekle ilgileniyorsanız, lütfen bizimle iletişime geçin [email protected].