Çıplak Emri Tanımlama ve Örnek |

Nedir?

A çıplak emri bir bağa bağlı olmayan veya tercih edilen bir emirdir. Stok.

Nasıl çalışır? (Örnek):

Varantlar, sahibine belli bir menkul kıymet (belirli bir menkul kıymetler (genellikle ihraç şirketinin ortak stoku) satın almadan önce belirli bir fiyattan satın alma hakkı veren menkul kıymetlerdir. kesin zaman. Varantlar, çağrı seçenekleri veya hisse senedi satın alma hakları ile aynı değildir.

Bazen, şirketler doğrudan satış için varantlar sunarlar veya çalışanlara teşvik olarak verirler, ancak varantların büyük çoğunluğu yeni ihraç edilen tahvillere veya tercih edilen hisse senetlerine "eklenir". Bununla birlikte, çıplak varantlar tahvillere veya tercih edilen hisse senetlerine bağlı değildir ve genellikle bankalar veya diğer mali kurumlar tarafından düzenlenir.

Bir varant sahibinin altta yatan menkul kıymetleri satın alabileceği fiyat, alış fiyatı veya grev bedeli olarak adlandırılır. Alış fiyatının, emrin ihraç tarihinde hisse senedinin piyasa fiyatından genellikle daha yüksek olduğu görülüyor.

Varantlar büyük borsalarda işlem görüyor. Minimum değerlerinin üzerinde ticaret yapma eğilimindedirler. Örneğin, önümüzdeki beş yıl içinde her zaman hisse başına 20 $ karşılığında 100 adet XYZ hissesini satın alma emrini dikkate alın. Şirket XYZ hisseleri bu süre zarfında 100 $ 'a yükselirse, varant sahibi hisse senetlerini her biri için 20 $' a satın alabilir ve bunları hemen açık piyasada 100 $ 'a satabilir ve 100 $ (20 $) x 100 hisse = 8,000 $' lık bir kazanç elde edebilir. Bu nedenle, her bir emrin asgari değeri 80 $ 'dır.

Bununla birlikte, varantın sürelerinin dolmadan önce hala uzun bir süre kalması durumunda, yatırımcıların XYZ hisse senedinin fiyatının daha da yüksek olabileceğini tahmin etmesi önemlidir. Hisse başına 100 dolar. Bu spekülasyon, hisse senedinin daha da yükselmesi için gereken sürenin yanında, 80 $ 'lık asgari değere sahip bir emrin 80 $' ın üzerinde işlem yapabilmesinin nedenidir. Ancak, emrin sona ermesine yaklaştıkça (ve kârın daha da artması için zaman içinde yükselen hisse senedi fiyatının daha da azalmasıyla), bu prim, emrin asgari değerine eşit olana kadar azalacaktır (eğer hisse senedinin fiyatı düşerse 0 dolar olabilir) <2 Neden Önemlidir:

Niçin Önemlidir:

Çıplak emirleri çağrı seçenekleri ile aynı değildir. Çağrı seçenekleri genellikle varantların yapılmasından önce (genellikle bir yıldan az, varantlar için beş veya daha fazla) çok zaman geçer. Varantlar da stok satın alma hakları ile aynı değildir. Hisse senedi alım hakkının kullanım fiyatı, genellikle teminatın verildiği sırada temel teminatın piyasa fiyatının altındadır, ancak emir verme alıştırma fiyatları, ihraç tarihinde piyasa fiyatının genellikle% 15 üzerindedir. Ayrıca, şirketler genellikle hisse senedi satın alma haklarını sadece mevcut hissedarlara ihraç ederler ve çok kısa ömürlü olurlar - genellikle iki ila dört hafta -

Başka bir güvencenin üst tarafına katılma fırsatı, yatırımcılara biraz çeşitlilik kazandırır ve böylece bir yoldur. Riski azaltmak için. Sonuç olarak, şirketler çoğu zaman tahvil ihraç ederler ve teklifin talebini ve pazarlanabilirliğini arttırmanın bir yolu olarak bağlı varantlar tercih ederler. Bu da ihraçcı için sermaye maliyetini düşürüyor.