Olumsuz Arbitraj Tanımı ve Örnek |

Ne Olur:

Borçlunun borcunu ödediği faiz oranı, faiz oranından daha yüksek olduğunda, negatif arbitraj oluşur. Borçlunun borcu geri ödemek için kullanacağı parayla kazanma oranı.

Nasıl çalışır (Örnek):

Örneğin, XYZ Şehri'nin birkaç yeni köprü inşa etmek istediğini varsayalım. İnşaat maliyetlerini ödemek için 100.000.000 $% 5 belediye bono ihraç ediyor. Tahvil satışı başarılı olmakla birlikte, teklif devam ederken, faiz oranları yönetim kuruluna denk düşüyor.

Teklif bittiğinde ve XYZ City 100.000.000 $ 'a ulaştığında, şehir tahvilin, kullanacağı birkaç banka hesabına geçmesini sağladı. maliyetler oluştukça inşaat için ödeme yapmak. Ancak, faiz oranlarındaki değişimler nedeniyle XYZ City banka hesaplarında sadece% 2 oranında kazanç sağlayarak tahvil sahiplerine% 5 oranında ödeme yapmaktadır. Böylece, XYZ Şehri negatif arbitraj nedeniyle% 3 oranında azalır.

Tahvil ihraççıları tahsilat fonları yaratarak negatif arbitrajdan () kaçınmaya çalışırlar. kullanıldı. Aşağı çekilebilen fonlar bazen özel yerleşimlerin bir parçasıdır. Yatırımların daha agresif bir şekilde yatırım yapması bir diğeri (riskli olsa da) seçeneğidir.

Neden Önemlidir:

Olumsuz arbitraj bir fırsat maliyeti. Örneğimizde, faiz oranlarındaki değişiklikler XYZ Şehrini ödeyeceğinden daha düşük bir oranda yatırım yapmaya zorladı. Buna karşılık, gerçek inşaat maliyetleri için daha az para mevcuttur. Bu, Federal Rezerv'in kısa vadeli faiz oranlarını düşürerek ekonomiyi canlandırma çabalarının aslında fırsat maliyetlerini ve beklenmedik şekilde altyapı altyapı yatırımlarını nasıl artırabileceğinin bir örneğidir.