Alman Mahkemesinde Hedge Funds Pursche Pursche

Michael Mayday tarafından

Ekim 2008'de Porsche, daha önceki raporların aynı yılın Mart ayında çoğunluk hisseleri istediğini reddetmesine rağmen, Volkswagen'de% 75 hisseye sahip olmak istediğini açıkladı. Porsche nihayetinde bu yüzde 75 hisseyi satın aldı, ancak bunu yaparken de şirketin VW'yi devralmaya çalışmadığı inancına dayanarak parayı yöneten hedge fonlarının cüzdanlarını da boşaltdı.

Porsche, duyurusunu takip eden günlerde VW'nin hisse fiyatı üzerinden 7,5 ila 15 milyar dolar kazandı. Hedge fonları da, 1 milyar doların üzerinde kayıp yaşadı.

Bu hedge fonları yanlış yönlendirilmeyi takdir etmedi ve yanıt olarak lüks otomobil üreticisi için dava açtı.

Hedge Fonları Dava Açtı

Porsche aleyhine dava açan hedge fonları, borsadan para kazanmak için “kısa” bir taktik kullanıyordu. Yatırımcılara hisse senedi sattıklarında kısa bir satış gerçekleşir, komisyonculardan yüksek bir fiyattan borçlanırlar ve bu da değeri düşürerek hisse senedini daha düşük bir fiyata geri alabilmelerini bekler, böylece parayı fark yaratırlar. Porsche, kısa bir satış yanlış olduğu zaman, temel olarak kısa bir sıkma tekniği ile suçlanıyor. Değeri azaltmak yerine, hisse senedi artmaya başlar. Zararlarını karşılamak için, yatırımcılar hisse senedini daha yüksek bir fiyattan satın almalı, ki bu da sadece stok değerinin daha da artmasını sağlıyor.

2010 yılında, Greenlight Capital LP, Tiger Global LP, Glenhill Capital LP, Viking Global Equities LP ve Glenview Capital Partners LP'den oluşan bir grup New York hedge fonları, Porsche aleyhine bir dava açarak, piyasayı köşeye sıkıştırmak ve yatırımcılardan bilgi saklamakla suçladı.. Porsche, şirketin çoğunluğunu gizlice elde ettikleri haberini yayınladığında, Volkswagen’in hisse senedi değeri hızla arttı ve panik alımı, Volkswagen’i borsa değeriyle dünyanın en büyük şirketine kısa süre içinde getirdi. Kısa sıkma, hedge fonlarının 1 milyar doların üzerinde büyük kayıplar yaşamasına neden oldu.

New York'tan Almanya'ya

6 Ağustos 2012'de, Porsche ve Volkswagen'in Porsche'u VW'ye entegre etmeye yardımcı olmak için Integrated Automotive Group'u kurduktan kısa bir süre sonra, New York Eyaleti Yüksek Adaleti Charles Ramos, hedge fonlarının New York'taki davalarıyla devam edebileceğine karar verdi. Dört ay sonra, bu karar tersine döndü ve Porsche takımın görevden alınmasını sağladı. Beş adalet NY temyiz mahkemesi oybirliğiyle “Porsche'nin New York'un uygunsuz bir forum olduğunu kanıtlamak için ağır yüküyle karşılaştığına” karar verdi.

Porsche, hedge fonlarını 90 gün boyunca, bu kez de geçmişte başarıları olan Almanya'da takımları rafine etmek için teklif etti. Yedi hedge fon, Almanya'daki davaları 2.59 milyar dolarlık zararla karşılamaktadır: Bunlar arasında Elliott Associates LP, Elliott Uluslararası LP, Liverpool LP, Perry Partners LP, Perry Partners Uluslararası Şirketi, DE Shaw Valence International Inc ve York Capital Management Avrupa İngiltere Danışmanları LLP. Nisan 2013'te dava, 17 Haziran'a kadar, Braunschweig mahkemesinin, davanın Frankfurt veya Hannover'deki bir uzman mahkemeye taşınması gerekip gerekmediğine karar vermesi üzerine ertelendi.

İyimser Görünüm

Porsche SE ve Volkswagen AG'nin CEO'su Martin Winterkorn, şirketin beklentileri konusunda iyimser olduğunu ve Bloomberg ile yaptığı röportajda şirketin “Porsche SE'ye karşı bekleyen tüm davaları asılsız olarak görmeye devam ettiğini” söyledi. Geçen sene bir Alman mahkemesi, VW'nin ele geçirilmesi girişimi ile ilgili iki takım daha çıkardı. Porsche, bu sonucun yeni davalarla tekrarlanacağını umuyor, ki bu da “iddia edilen iddiaları haklı olarak görüyor ve işten atmak için harekete geçerek cevap verecek” diyor.

Porsche için sorun

Ancak, 4 Haziran'da, eski CFO Holger Haerter, 2008 skandalındaki rolü için dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonundan suçlu bulundu.

Dünya çapındaki finansal sistem 2008'in sonunda yavaşlamaya başladığında, Porsche'ye borç veren bankalar borçlarını aramaya başladı ve Porsche bir likidite krizine atıldı. Başarısızlıktan ve yaklaşık 13 milyar dolarlık borçtan sonra, Porsche, Volkswagen tarafından satın alınmayı kabul etti ve sadece VW hisse senedindeki payı ile bir şirket olarak varlığını sürdürdü.

Max Earey / Shutterstock.com

Investmentmatome'den Daha Fazla Oku:

• En İyi 529 Kolej Tasarruf Planları 2013: Karşılaştır ve Devlet Tarafından Üst Hesabı Seçin
• Çalışma: Aktif Yatırım Fonu Yöneticilerinin sadece% 24'ü Piyasa Endeksi'nden daha iyi performans gösterdi
• 401 (k) Rollover'lar: 401 (k) 'lık bir No Fee IRA'ya nasıl aktarılır?