Bu Stoktaki 1960'ların Sonrası Tırmanışından Sonra, Hala Bir Satın Alın |

Şirketler halka açılmaya başladıklarında, yatırımcılar çoğu zaman beklenti ile abuzz. Fakat ilk halka arzların tümü (IPO'lar) coşkuyla karşılanmaz.

On yıl önce, örneğin, birden fazla analist, tanınmış bir şirketin halka arzıyla ilgili şüphelerini dile getirdi. Yüksek kaldıraç ve operasyonel verimsizlik stoku en iyi şekilde belirledi, uyardı.

Hisse senedi sopasıyla oynaktı, 2004'ün IPO yılında% 24'lük düşüş kaydetti ve 2005'te% 27'ye yükseldi.

Sonra piyasa Şirket, ağır borcu, hantal iş modeli ve kârlı kârları nedeniyle şirketi 2006'da% 2, 2007'de% 19'a indirdi. Finansal krizin ağırlığına ek olarak, 2008'de hisse senedi% 83 oranında düştü.

Pay başına yaklaşık 27 $ 'a çıktıktan sadece dört yıl sonra, bu hisse $ 1,40 ila 2 $ aralığında en düşük seviyeye ulaştı.

Şey, işler artık çok farklı.

Hisse senedi en etkileyici geri dönüşlerden birini sahneledi. Geçtiğimiz yarım on yılda, 2009'un başından bu yana% 1,960 yükseldi. Şu an 70 $ 'ın üzerinde bir pay alıyor.

Eğer firma, otomotiv parça tedarikçisi TRW Automotive (NYSE: TRW) ise bu imkansız olurdu. borcunu düşürmemiş ve durgunluktan önce başlatılan yeniden yapılanma çabalarına odaklanmıştı. Bugün TRW, sektöründeki en yalın ve en az borçlu oyunculardan biri olup, IPO'dan önceki aylarda yaklaşık 4 milyar $ 'a ulaşan 1.3 milyar dolarlık toplam borç taşımaktadır.

TRW'nin borç / özkaynak oranı 0,4'ün altındadır. 0,5 sanayi ortalaması. Onun borç notu Moody's ve S & P tarafından kısa bir süre önce yatırım derecesine yükseltildi.

Şirket, aşağıdaki tabloyu gösterdiği gibi, değerleme, büyüme ve karlılığın neredeyse tüm önemli ölçütlerinde de sektöre karşı bir ayağa sahiptir.

Kaynak: Morningstar

Şimdi soru şu: TRW, pay sahiplerini ödüllendiren üstün getiri elde edip edemeyeceğidir. Yapabilirim diye düşünüyorum.

Otomobil endüstrisinde, finansal kriz sırasında neredeyse çöktükten sonra sağlam bir büyüme patikasıyla birlikte, TRW'nin otomobil üreticileri için sunduğu çok çeşitli otomobil parçaları için katı bir talep olmaya devam etmesi gerekiyor. Bu ürünler direksiyon, fren ve süspansiyon sistemleri, motor kontrol sistemleri, klima kontrol sistemleri ve iç mekan araç kontrolleri için dokunmatik sensörler gibi farklı alanlara kadar uzanmaktadır.

Önemli ölçüde, TRW oto güvenlik teknolojilerinin hızlı değişen alanında liderdir ve şirket Bu ürünler, sanayinin behemoths dahil olmak üzere en az 40 automakers için. Hava yastıkları, emniyet kemerleri, lastik basıncı monitörleri ve kilitlenmeyi önleyici frenler gibi yerleşik güvenlik özelliklerine ek olarak, şirket, çarpışmadan kaçınma frenleme ve bilgisayar destekli direksiyon gibi yaygın olarak mevcut olan daha gelişmiş güvenlik teknolojilerinin çoğunu geliştirmektedir.

TRW'nin son teklifleri arasında geçtiğimiz ay Avrupa'da piyasaya sürülen bir şerit kalkış düzeltme sistemi var. Sistem, yerleşik bir kamera aracın ortancaya doğru kaydığını algıladığında, şeridi ortasına doğru yönlendirir. Benzer şekilde, tüm 2014 Jeep Cherokee modellerinde, aracın kaymasını engellemeye yardımcı olan ileriye dönük bir nesne tanıma kamerası bulunacaktır. Kamera, çarpışma durumunda uzun hüzme kontrolüne ve frenlemeye de yardım ediyor.

Yıllık geliri 17 milyar dolar olan TRW'nin güvenlik sistemleri şu anda yaklaşık% 20 oranında üretiyor. Ancak, taşıt güvenliği, TRW için en büyük büyüme alanı olması muhtemeldir, çünkü çoğu tüketici için önemli bir endişe kaynağıdır. Dahası, güvenlik standartlarının, araçların beş yıldızlı bir çarpışma güvenliği derecesi alması için kısa bir süre içerisinde şerit çıkma düzeltmesi ve diğer "aktif" güvenlik özelliklerinin gerekli olabileceği noktaya gelindiği düşünülebilir.

Güvenlikle ilgili olarak arıyorum Gelecek dört veya beş yılda, TRW'nin toplam gelirinin yaklaşık% 30'una, hatta daha da fazlasına çıkacak ürünler. Bu bölgedeki satışlar, Çin, Brezilya ve diğer gelişmekte olan ülkelerdeki yükselen talepten de desteklenmeli, ki bu da gelişmiş dünyadakilere benzer motorlu taşıt güvenlik standartlarını hızla geliştiriyor.

Dikkate Alınacak Riskler: TRW, özellikle bazı Ar-Ge harcamalarına daha fazla para ayırdığı için özellikle Ar-Ge harcamalarına dikkat etmelidir. Devam etmemek, TRW'nin önemli oto güvenlik pazarındaki liderlik konumunu tehdit edebilir.

Yapılması Gerekenler -> Yıllarca süren TRW'nin geri dönüşü çok uzağında. Firmanın genişletilmiş rekabetçi ve finansal pozisyonlarına dayanarak, 2019'da cari yılda yaklaşık% 11'lik bir artışla hisse senetlerinin yıllık% 11'inden daha fazla kazanç elde etme konusunda mutabakat tahminlerine katılıyorum.

Daha fazla yatırımcı TRW'nin değerini kabul ettikçe Hisse senedi fiyatının kazancı (P / E) oranı bugünün 15 seviyesine geri dönebilme şansına sahip oldu, sadece 9 kat kazanç elde etti. Bu, şu anda% 188'lik bir fiyat artışının, şu anda 73 $ 'dan 210 $' a çıkabileceğini gösteriyor. TRW'nin hala çok cazip bir büyüme potansiyeline sahip olması nedeniyle, yatırımcılar bunları portföylerine eklemeyi ciddi olarak düşünmelidir.