Verimli Frontier Tanım ve Örnek |

Nedir:

Farklı menkul kıymet kombinasyonları farklı getiri seviyeleri üretir. verimli sınır , bu menkul kıymet kombinasyonlarının en iyisini temsil eder - belirli bir risk seviyesi için beklenen maksimum geri dönüşü üretenler. Etkin sınır, modern portföy teorisinin temelidir.

Nasıl çalışır (Örnek):

1952'de Harry Markowitz Journal of Finance 'da resmi bir portföy seçim modeli yayınladı. Önümüzdeki yirmi yıl boyunca konuyla ilgili araştırmalar geliştirmeye ve yayınlamaya devam etti ve sonunda 1990'lı yıllarda Nobel Ekonomi Ödülü'nü modern portfolyo teorisinin etkin sınır ve diğer katkıları üzerine yaptığı çalışmalar nedeniyle kazandı.

Markowitz'e göre, her noktada Etkin sınır, bu noktaya karşılık gelen beklenen risk ve getiri sağlayan tüm mevcut yatırımlardan yapılabilecek en az bir portföy var.

Aşağıda bir örnek var. Etkin sınırın, yatırımcıların bir portföyün beklenen getirilerinin, alınan risk miktarına göre nasıl değiştiğini anlamalarına izin verdiğine dikkat edin.

Birbirleriyle olan ilişki menkul kıymetleri, etkin sınırın önemli bir parçasıdır. Bazı menkul kıymetler fiyatları da benzer koşullar altında aynı yönde hareket ederken, diğerleri ters yönde hareket ediyor. Portföydeki menkul kıymetler ne kadar uzarsa (yani, kovaryansları o kadar düşüktür), onları birleştiren portföyün riski (standart sapma) o kadar küçük olur. Etkili sınır riskli bir marjinal geri dönüş olduğu için eğimlidir. Bir portföye eklenen her bir risk birimi, daha küçük ve daha küçük bir getiri kazanır

Neden Önemlidir:

Markowitz etkin sınırını tanıttığı zaman, birçok açıdan çığır açıyordu. En büyük katkılarından biri, çeşitlendirmenin gücünün açık bir şekilde gösterilmesiydi.

Markowitz'in teorisi, yatırımcıların en az riskle mümkün olan en büyük getiriyi sağlayan maksatlarla ya da istemeyerek, portföyleri seçme eğiliminde oldukları iddiasına dayanıyor. Başka bir deyişle, etkin sınırda portföyler arıyorlar.

Bununla birlikte, portföy yöneticileri ve yatırımcıların, yatırım evrenindeki menkul kıymetlerin sayısını ve özelliklerini kendi özel ihtiyaçlarına uymaları için düzenleyebildikleri için verimli bir sınır yoktur. Örneğin, bir müşteri portföyün asgari temettü getirisine sahip olmasını isteyebilir veya müşteri etik veya politik açıdan istenmeyen sektörlerdeki yatırımları eleyebilir. Etkin sınır hesaplarında sadece kalan menkul kıymetler yer almaktadır.