Faiz, Vergi, Amortisman, Tüketim, Amortisman ve Arama Giderleri Öncesi Kazançlar (FVAÖK) Tanım ve Örnek |

Nedir?

Faiz, vergi, amortisman, itfa ve tükenme giderleri (FAVÖK) öncesi kazanç, bir şirketin petrol ve gaz endüstrisindeki işletme performansının bir ölçüsüdür. Esasen, bir şirketin performansını, karar verme kararlarını, muhasebe kararlarını, olağandışı olayları, vergi ortamlarını veya keşif maliyetindeki değişiklikleri hesaba katmak zorunda kalmadan değerlendirmek bir yoludur.

FAVÖK, amortismanın gayri nakdi giderlerini geri alarak hesaplanır. ve bir işletmenin işletme gelirine yapılan itfaya ilişkin giderlerin yanı sıra itfa payları.

EBITDAX formülü aşağıdaki gibidir:

EBITDAX = FAVÖK + Amortisman + İtfa Gider + Keşif Giderleri

Nasıl Çalışır (Örnek):

FVAÖK, şirketin gelir tablosu kullanılarak hesaplanır. Bir satır öğesi olarak dahil edilmez, ancak bir gelir tablosunda bildirilmesi gereken diğer satır öğeleri kullanılarak kolayca elde edilebilir.

XYZ Şirketi için varsayımsal bir gelir tablosuna bakalım:

Yukarıdaki formül, XYZ'nin EBITDAX'i:

EBITDAX = 750.000 $ + 100.000 + 50.000 + 10.000 = 910.000 $

Neden Önemlidir?

FAVÖK, analistlerin en çok kullandığı faaliyetlerden biridir, ancak FAVÖKKİ daha az popülerdir.. FVAÖK, finansman kararlarının doğrudan etkilerini dikkate almaz, bu da şirketlerin faaliyet performanslarını karşılaştırmayı kolaylaştırır, fakat aynı zamanda sonuçların ortaya çıkmasına neden olabilecek veya normal bir şekilde şirketin özelliği olmayan arama maliyetlerini de hesaba katmaz. Sonuç olarak, FAVÖK, analistlerin, faaliyet dışı kararların etkilerinin çoğunu hariç tutarak, işletme kararlarının sonucuna odaklanmalarını sağlar. Bu, yatırımcıların normal işletme karlılığına, tekil bir performans ölçütü olarak odaklanmalarına izin verir. Bu tür bir analiz, benzer şirketleri tek bir sektörde karşılaştırırken özellikle önemlidir. Petrol ve gaz endüstrisinde, EBITDAX analistlerin bir şirketin bir satın alma işleminden kaynaklanan kredi ödemelerini karşılamak için ne kadar para harcayacağını belirleyebilmelerine yardımcı olur. Örneğin, FAVÖK gibi FAVÖK, yanlış uygulandığında aldatıcı olabilir. Özellikle yüksek borç yükleri ile uğraşan veya pahalı ekipmanı sıklıkla yükseltmek zorunda olan firmalar için uygun değildir. Ayrıca, FAVÖKDK, karlılıklarını azaltan ya da kârlılıklarını “vitrinlemek” amacıyla düşük gelirli ya da korkunç arama yeteneğine sahip şirketler tarafından trompetlenebilir. FAVÖKKD, rapor edilen net gelirden neredeyse her zaman daha yüksek olacaktır.

Ayrıca, FAVÖK, Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (GAAP , muhasebe standartları, kurallar ve prosedürler çerçevesi) tarafından düzenlenmediği için, yatırımcılar Şirketin ne zaman olduğuna karar vermek için karar verme yetkisine sahip olup olmadığı, bir dönemden diğerine hesaplamaya dahil edilir. Bu nedenle, bir firmanın FAVÖKünü incelerken, en iyi yatırım harcamaları, işletme sermayesi gerekliliklerindeki değişiklikler, borç ödemeleri ve elbette, keşif masrafları gibi diğer faktörlerle bağlantılı olarak yapılmalıdır.