Ayı Piyasası Sadece Sizin İçin Bir Uyarı Silmez

Kent Grealish tarafından

Sit hakkında daha fazla bilgi edinin Sitemiz

2009 yılında ücretine başlayan altı yıllık boğa piyasası, yatırım yapan bir aksiyomun mükemmel bir örneğidir: Piyasa ne kadar uzun olursa, o kadar tehlikeli olur.

Bunun sebebi, “geçmişte iyi bir performans gösteren stoklara atlamak” olan “momentum yatırımları”, hem maksimum risk noktasına kadar hem karlı hem de baştan çıkarıcı bir şekilde güven verici olabilir.

Hepimiz, yükselen fiyatların riski artırdığını biliyoruz, ancak birçok yatırımcı, daha düşük beklenen getirilere de yol açtığını takdir etmekten çekinmiyor. Stoklar, uzun vadede yılda ortalama% 8 ila% 10 arasında bir kazanç sağlayabilir, ancak sadece ortalama fiyatı ödediğinizde. Bu tür iadeler piyasa döngüsündeki herhangi bir fiyat için geçerli değildir.

Diğer bir deyişle, piyasa yükseldiğinde, yatırımcılar daha küçük beklenen getiriler için daha fazla risk alırlar. Bir noktada, bu ekstra risk için potansiyel kazancın adil tazminat olup olmadığını kendinize sormalısınız.

Riskleriniz makul kâr potansiyelinizi aştığında kullanmak için pratik bir teknik, sisteminizin konumunuzun bazı bölümlerini satmaya başlamasıdır. Bu, pazarın bir sonraki hamlesini tahmin etmek zorunda kalmadan tasarruflarınızı (ve zarar riskini) aşamalı olarak ölçeklendirir.

Dezavantajı ise bu stratejiyi azaltırken Market risk, senin artırır fırsat Piyasa, pazar yükselmeye devam ederse büyük miktarda pişmanlığa yol açabilir. Ailesinin nasıl büyük bir zenginlik haline geldiği sorulduğunda, Baron Rothschild “Her zaman çok erken sattık” diye karşılık verdi. Geri kalanımız için çok yakında satış yapmak acı verici bir deneyim olabilir.

Düzenli yeniden dengeleme ile disiplinli bir varlık tahsis stratejisi, bu sorunu ele alabilir. Bir varlığın değerindeki çarpıcı bir artış, portföyünüzü dengeden atar ve daha ucuz olanlardan daha fazla satın almak için takdir edilen varlığın bir kısmını satmayı gerektirir. Yeniden dengeleme taraftarları bunu “yüksek satma, düşük satın alma” olarak adlandırır. Müşteriler bazen bunu “kazananlarımı satın almak için kazananlarımı satmak” olarak adlandırırlar.

Birçok kişi, büyük pazar hareketlerini tazeleyebileceğine, her son damladan ustaca bir şekilde toplanabileceğine, ancak çok geç olmadan çıkacağına inanmayı daha cazip buluyor. “Tamamen yatırılmış ayı” bir örnektir. Bu yatırımcılar (ve birkaç danışmantan fazlası) “şeylerin kötü bitmesini beklediklerini” söylüyorlar, ancak piyasa hala kâr potansiyeline sahip olduğu için tamamen yatırım yapıyorlar.

Açıkçası, bu tamamen yatırılmış ayılar kalan kar fırsatlarından yararlanmak istiyor. Bu, iki şeyden birinin gerçekleşeceğine inandığını gösteriyor:

1. Pazar piyasaya çıktığında, tamamen yatırım yapıp ağır bir fiyat ödeyecekler.
2. Ne zaman satılacağını bilecekler, böylece ciddi kayıplardan kaçınacaklar.

Bu seçeneklerden hiç kimse ilk opsiyonu seçmeyeceğinden şart bir satış sinyali algılamasını bekler. Bu sinyalin ne olabileceğini sorun ve Adalet Potter Stewart'ın müstehcenlik tanımına benzer bir yanıt almanız olasıdır: “Gördüğümde bunu anlayacağım.”

Tarih, bu satma sinyallerini fanteziler olarak ortaya çıkarır, ancak hem danışmanlar hem de yatırımcılar arasında kabul gören bir inanç olarak kalırlar. Tam açıklama: Kariyerimin büyük bir kısmı için onlara da inandım.

Acı bir deneyim, Wall Street'in “Kimsenin tepesinde kimse zil çalmadığını” söyleyen gerçekleri öğretti. Diğerleri, Wall Street'in Notre Dame'in zil çalıcısı olan Quasimodo'nun gelişini güvenle beklemektedir.

Ama Quasimodo ona ihtiyacın olduğunda asla ortaya çıkmaz.

Bu makale Nasdaq'da da yer almaktadır.

Görüntü iStock.

Bunları da beğenebilirsin:

Robo-Advisors Lavabo Finansal Danışmanları Olacak mı?

Yatırımlarınızı Düşük Kaldırma Durması

Stoklar Güçlü? Bu Bir Ortak Hatadan Kaçının

Stok Seçeneklerini Kullanmadan Önce Bilmeniz Gereken 5 Şey