Bir IPO'ya Satın Almadan Önce Cevaplamanız Gereken 5 Soru |

İlk halka arzların (IPO) hayranıysanız, mutlu günler yine burada.

Yatırımcıların, inanılmaz yüksekliklere doğru yükselen teknoloji patlamasının çılgın günlerinde yatırımcıların yakalanmasından bu yana on yıldan fazla bir zaman geçti.

En büyük karlardan bazıları, satın alındı ​​(ve kaybedildi). halka arzların payını arttırmak. Bütün dönem oldukça kötü bir şekilde sona ermişti, ama özellikle yatırımcıların bir avuç dolusu için, patlamanın başlaması için gerçek talihler yapıldı.

IPO'larda seyretmek için en iyisi olan yatırımcılar kesin bir şey biliyorlar - tüm anlaşmalar pazarlık değil. Başarılı bir yatırımcının yeni halka açık bir şirkete yatırım yapmadan önce düşünmesi gereken beş şey var:

1. Şirket yeterli para biriktiriyor mu?

Birçok şirket bir IPO'ya geri dönme ve bir ya da iki yıl içinde daha fazla para kazanma planları (ikincil teklif olarak bilinir) ile para toplar. Sorun şu ki, yatırımcılar ikincil teklifin kokusunu yakaladıkları anda hisse satmaya başlıyorlar.

Bunun nedeni, ikincil teklifte yaratılan yeni hisselerin talebi düşükse, bankacıların faiz artırımı için fiyatı düşürmesi gerekecek. Ve ikincil bir teklif üzerindeki fiyatın düşürülmesi, halihazırda işlem gören hisselerin fiyatını otomatik olarak düşürecektir.

Örneğin, A123 Systems (Nasdaq: AONE) pil üreticisi, daha fazla fon için geri gelmek zorunda kaldı IPO'yu çektikten sonra iki kez - 18 aydan az. Ve her seferinde ikincil teklif fikri yükseltildi, hisseleri ciddi bir dayak attı. A123'ün IPO'su sırasında erken gelen yatırımcılar büyük olasılıkla şirkete dahil oldukları günlerde rue.

2. Şirketin çok fazla borcu var mı?

Halka arzın ana noktası bilançoyu temizlemek ve işi büyütmek için yeterli sermaye yaratmaktır. Ancak bazı anlaşmalar yapılır çünkü şirketin yatırımcıları tüm parayı işten çıkardılar ve yeni yatırımcılara çevirmek umuduyla borç yüklediler.

Örneğin, Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) 2006 yılının sonunda özel sermaye (PE) destekçileri tarafından 12 milyar dolar borç yüklendikten sonra halka açıldı. Yatırımcıların borç yükünün şirketi zorlayacağından korktukları için Hertz'in hisseleri 25 $ 'dan 3 $' a düştü. Ekonomi yeniden hayata döndüğünde Hertz hisseleri geri döndü, ancak ekonomi yeniden güneye dönünce gerçek anlamda sorun yaratacak bu tür halka arzlar oldu.

3. Bu bir "bende" anlaşması mı?

Halka arz piyasasında, başarı başarılı oluyor. Bir sektörde lider bir oyuncu popüler bir halka arz çıkarırsa, tüm rakipleri oturacak ve not alacaktır. Bu yüzden bankacılar bir IPO'yu bir araya getirme teklifinde bulunduklarında, doğru hareket gibi gözüküyor.

Sorun şu ki, aynı sektördeki bir grup şirket bir çok parayı artırdığında, ağır harcamaya başlıyorlar. Yeni ürünler, reklamlar, satın almalar ve bunların İMKB gelirlerine geri dönmelerini sağlayacak başka bir şey. Bunu bilmeden önce, harcamalar çok yükseldikçe ve kârlar çökmeye başladıkça tüm endüstri çarpıtılır. Bir çok şirketin aynı anda halka açıldığını gördüğünüzde, muhtemelen nakit çıkışı yapmayı düşünmelisiniz.

Örnek olarak, Excel Realty Trust (NYSE: EXL) gibi birçok gayrimenkul şirketi , yakın zamanda şerit alışveriş merkezlerini satın alma odaklı bir halka arz parası yarattı. Ancak, aynı mülklerin peşinde olan tüm şirketler ile, kendi aralarında yarattıkları rekabet, ellerine geçebilecekleri mülkler için muhtemelen fazla ödeme yapacakları anlamına geliyordu. Ve bu yatırımcılar için iyi değil.

4. IPO birkaç kez ertelendi mi?

Aracı kurumunuza IPO'nun tarihi hakkında sorun. Bazen bunun bir şirketin ikinci veya üçüncü girişimi olduğunu anlayacaksınız. Ve bu sorun. Halkın tekrar tekrar ziyaret edilmesi, yatırımcıların ilk ya da ikinci kez çok az ilgi duydukları anlamına gelir. Eğer önceki yatırımcılar olası bir anlaşmaya bakmışlarsa ve geçtiyse, şirketin bazı çekici yönleri olduğunu gösteren bir işarettir.

5. Yönetimin iyi bir sicili var mı?

IPO'lara baktığımda, yönetim tarihini takip etmeyi seviyorum. Önceki şirketlerle iyi bir sicili var mı? Daha spesifik olarak, geçmişte yatırımcılar için para kazanmışlar mı? Kalite şirketleri, bir şirketin halka açılmasından önce bir veya iki yıl önce, deneyimli yöneticileri işe almaya çalışacaklar.

Aksine, yönetimin bu işe başlamanın yanı sıra çok fazla bir sicil kaydı yoksa, başlarının üstünde olabilirler. Seçkinler, ama çok iyi iş yöneticileri olmayan insanlardan bir ton var; Bir kamu şirketi yürütmek, bir şirket kurmaktan çok farklı yetenekler dizisi alır.

Yatırım Cevabı : Halka arzlar, doğru anlaşmayı bulursanız, size bol para kazandırabilir. Aslında (neredeyse) kaçınılmaz post-IPO fiyat düşüşünden sonra bazı mücevherler bulacağımı umarak bu anlaşmaları beklemeyi tercih ediyorum. Ne olursa olsun, bir afiş yılı için harekete geçtiğinde halka arz piyasasını göz ardı etmek zor. Doğru bir araştırma ile, sağlam bir halka arzda iyi zamanlanmış bir yatırım gerçekten de çok iyi bir yıl olabilir.

[InvestingAnswers özelliği hakkında daha fazla bilgi edinin: Favori Şirketiniz Ne Zaman Kamuoyu Karşısına Çıkın]