Tarihin En Muhteşem Kurumsal Meltdownları

Mobsterlerden sahtekarlığa, saçma sapan seviyelere kadar, bu kurumsal erimeler sizin -toplu iflaslar. Neyin yanlış gittiğini ve bir sonraki büyük çöküşün kurbanı olmaktan nasıl korunacağınızı öğrenin.

1) Franklin Square Ulusal Bankası - Mafya para aklamak için daha etkili bir yol bulur.

Arka plan: Long Island, New York'taki Franklin Square Ulusal Bankası, 1974'te başarısız olunca ABD'nin 20. en büyük bankasıydı. Bu tarihe kadar ABD'nin en büyük banka başarısızlığıydı.

Başarısızlığı çevreleyen koşullar, isyan mobsteridir. filmler yapılır. 1972'de, Michele "The Shark" Sindona, Franklin Square'de bir kontrol çıkardı. Sindona, Vatikan ve Sicilyalı uyuşturucu karteli de dahil olmak üzere bir dizi meşru ve gayri meşru İtalyan şirketinin bankacı ve mali danışmanı olarak 450 milyon $ 'lık servetini inşa etti.

Rakiplerini bastırmak için siyasi bağlantılarını kullandığı iddia edildikten sonra Sindona başladı Franklin Square'in kara para aklama operasyonu ve döviz spekülasyonu için kanal olarak kullanılması. 1974 yılında bir borsa kazasında 30 milyon dolarlık bir yabancı para kaybına yol açtıktan sonra, banka iflas etmişti.

1980'de Sindona, Amerika Birleşik Devletleri'nde 65 kez komplo, dolandırıcılık ve yalandan suçlu bulundu ve daha sonra Cinayet masraflarıyla yüzleşmek için İtalya'ya iade edildi. 1986'da İtalya'da bir ömür boyu hapis cezası çekerken siyanürlü kahve içerek intihar etti (ya da kiminle konuştuğuna bağlı olarak öldürüldü)

Ne Gitti?: Bu açıkça bir aşırı durum ama Büyük, yeni bir hissedar devreye girdiğinde ve devraldığında, çıkarlarının sizinkilerle uyumlu olmasını sağlayın.

Kendinizi Nasıl Koruyun: Sahip olduğunuz her şirketin yönetimini öğrenin.

2) Enron - En akıllı Odadaki adamlar sonunda kötüleşti.

Arkaplan: Houston, Texas merkezli bir Amerikan enerji şirketi olan Enron, 2001 yılına kadar şirketin milyarlarca dolar sakladığı anlaşıldığı zamana kadar karışık finansal bir ağ kurdu. başarısız anlaşmalar ve projelerden borç. Şu anda tüm zamanların ikinci en büyük ABD iflası olarak hüküm sürüyor ve ödüllü bir Broadway üretimine ilham veren tek şirket iflası.

Enron'un çöküşüne yol açan bir dizi etken, sonuçta kullanımından kaynaklanıyordu. akıllı, ama aldatıcı, muhasebe uygulamaları. Başkan ve COO Jeffery Skilling'in rehberliğinde Enron, mevcut varlıklar olarak "beklenen" gelecekteki kazançları hesaplamaya başladı ve şirketin kayıplara dönüşen "kazançları" kaydetmesini sağladı. Şirketin mali tabloları o kadar sarsılmıştı ki, az sayıda insan onları gerçekten incelemek için gayretliydi.

Tüm bunlar hisse fiyatlarının artmaya devam etmesini sağlamak için yapıldı. Enron, yatırımcının sermaye sağlama konusundaki istekliliği nedeniyle olduğu sürece hayatta kaldı ve Beceri, hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün borcu aşan şirketi uç noktaya iteceğini biliyordu.

Enron'un muhasebe ihlalleri geçmişi ortaya çıktığında, sinir yatırımcıları başladı atlama gemisi. Enron'un hisse senedi fiyatı 1 dolardan azına düştüğü için hissedarlar 11 milyar dolar kaybetti. Sonunda, 16 kişi şirkette işlenen suçlardan dolayı suçlu bulundu ve yargılanmaktan beşi daha suçlu bulundu.

Enron'un düşüşü de meşru bir şekilde denetim tarihindeki en büyük başarısızlık olarak adlandırılabilir. Enron'un yoldaşlığı, sahip olması gereken daha uzun sürdü, kısmen de şirketin denetimlerini gerçekleştiren muhasebe firması Arthur Andersen'a teşekkürler. Bir denetim Enron'un yaratıcı muhasebe hilelerini ortaya çıkarmış olsa da, Arthur Andersen bunları örtmekten mutluluk duyuyordu; Enron'un denetim ve danışmanlık faturası, Houston ofisinin kamu müşteri ücretlerinin% 25'inden fazlasını oluşturuyordu.

Ne Gitti: Yükselen bir hisse fiyatının, bir şirketin opak politikaları hakkında soru sormanızı engellemesine izin vermeyin.

Kendinizi Nasıl Koruruz: Yanıtlayıcı, bunu yapmak için aptal hissettirmeye çalışsa bile zor sorular sorun. Bir şirket iyi, açık cevaplarla cevap veremezse dikkatli olun.

3) Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi - İki Nobel ödülü artı bir Rus para birimi çöküşü bir büyük kurtarma paketine eşittir.

Arka plan: Bu ABD Riskten korunma fonu 1998'de muazzam bir şekilde başarısız olmuş, 3 milyar dolarlık Fed-denetimli bir kurtarma paketine yol açmıştır.

LTCM, başarılı olmak için referanslara sahipti. 1994 yılında eski başkan yardımcısı ve Salomon Brothers'ın tahvil ticareti başkanı tarafından kuruldu ve iki Yönetim Kurulu Üyesi olan Myron Scholes ve Robert Merton, 1997 yılında Nobel İktisadi Bilimler Ödülü'nü kazandı.

Birkaç yıl zarfında, devlet tahvil fiyatlarındaki küçük dalgalanmalardan yararlanarak fon büyük yıllık getiriler (% + 40'ın üzerinde) kazandı. Sonunda şirket, yüksek kaldıraçlı pozisyonlarla daha agresif alımlar yaparak karı artırmaya yönelik baskıyı hissediyordu. 1998'de Rus hükümeti temerrüde düştüğünde, panik yatırımcıları LTCM'nin dikkatle hazırlanmış kartlarını devirerek bir ay içinde 1,85 milyar dolar kaybetmesine neden olan ABD Hazine tahvillerine kaçtı.

LTCM'nin başarısızlığının banka genelinde büyük zincirleme reaksiyonu tetikleyeceğinden korkuyor. Sistem, Federal Rezerv gizlice 3 milyar doların üzerinde bir kurtarma düzenledi. Bankalara fonların% 90'ı verildi ve önümüzdeki birkaç yıl içinde sessizce çözüldü.

Ne Oldu Yanlış: Aşırı riskli yatırım fonları için vakfın ardından aşırı yüklenici ve aşırı fonlanmış hedge fon yöneticileri bir turneye çıktılar.

Kendinizi Nasıl Koruyun: Portföyünüzün yalnızca bir bölümünü riskli yatırımlara, örneğin hedge fonları veya spekülatif şirketlere ayırın; Çatışma sırasında sadece LTCM'ye yatırım yapan herkes gemiyle inebilirdi.

4) Güney Deniz Şirketi - Uzun bir baloncuklar tarihinin ilklerinden biri.

Arka plan: 1711'de kuruldu ve 1720'ye kadar, Güney Denizi Şirketi, İngiliz hükümeti tarafından, eşitlikçi bir borç takasını kolaylaştırmak için yaratıldı.

İngiliz hükümet yetkilileri, İspanyol Savaşı sırasında tahakkuk ettikleri borçları artık karşılayamayacaklarını fark ettiler. parlak bir plan ortaya koydular: Güney Deniz Ticaret Şirketi'ni yarattılar ve Güney Amerika'da bir ticaret tekelini kabul ettiler.

Devlet tahvilleri sahipleri yeni şirkette hisse senedi almak için alışverişe geçtiler ve Yeni'nin potansiyelini topladılar. Dünya. Hükümetin bir cazibe gibi çalıştığını fark ettikten sonra bu değişimin bir kaç turu gerçekleşti.

Ruse boyunca, Güney Deniz Şirketi kendisini meşruiyet auralarıyla örmeyi başardı. Şirketin gelişmekte olduğu izlenimini desteklemek için, yönetimi lüks mobilyalarla para mobilya ofisleri geçirdi. Yatırımcılar bunun için düştü, kanca, çizgi ve platin, ve çatıdan hisse fiyatını gönderdi.

Son olarak, 1720 yazında, South Sea Company'nin yönetim ekibi, şirketin hisse fiyatının hiçbir zaman gerçek değerini yansıtmadığını fark etti. - bu yüzden yatırımcıların şirket içinde olduğu biçimsizliği fark etmemelerini umarak hisselerini sessizce sattılar. Sözler çıktığında, insanlar çektikleri değerli değersiz hisseleri satmaya çalıştılar. Panik yayıldı ve Güney Deniz Kabarcık hızla patladı.

Şirketin çöküşünün ardından İngiliz hükümeti, 1825'e kadar yürürlükten kaldırılmayacak bir yasa olan hisse senedi ihraçlarını yasakladı.

Ne Gitti: Spekülasyonlara katılan yatırımcılar, hisse fiyatlarının gerçekten yükselişini belirlemek için zaman ayırmayı unutmuşlar.

Kendinizi Nasıl Koruyabilirsiniz: Temel analizlerin önemini hatırlayın.

5) Refco - Sahte şirketler Bir bilançosu temizlemede son derece faydalı.

Arka plan: New York merkezli bir finans şirketi olan Refco, CEO'sunun yüz milyonlarca dolarlık borcunu gizlediğini ortaya çıkardığında çöktü.

2005 yılında, Refco Chicago Ticaret Borsası'nın en büyük aracıydı. O yıl halka açılmaya karar verdi ve Ağustos 2005'te halka arz, şirketin güçlü gelir raporlarına ve sağlam bilançosuna çekilen yatırımcılardan yoğun ilgi gördü. Halka arz gününde, yatırımcılar hisse senedini% 25 oranında artırdılar ve şirkete 3,5 milyar dolar değerinde değer biçtiler. Sadece iki ay sonra, Refco, CEO'su Phillip Bennett'in Refco'nun bilançosundaki 430 milyon dolarlık borcunun ödenmesi için ayrıntılı bir iş çıkardığını açıkladı.

2000 yılının başlarında, Refco'nun Piyasa değerlerine göre yazılır. Ancak bu, Refco'nun kazançlarını olumsuz etkileyeceğinden, Bennett borçlarını tam olarak alacak birisini bulacağına karar verdi.

Bulduğu "bir kişi", sadece Bennett'in bildiği Refco Group Holdings adlı gizli bir varlıktı. Plan şu şekilde ortaya çıktı: meşru bir Refco bağlı şirketi, bir hedge fonuna biraz para yatıracak ve hedge fonu geri dönecek ve Refco Group Holdings'e borç verecekti. Refco Group Holdings daha sonra Refco borcunu alacaktı. Refco, kendi borcunu satın almak için kendisine borç para ödüyordu.

Bennett, Refco'nun bilançosunda listelenen 430 milyon dolarlık bir krediyi sorguladığında Ekim 2005'e kadar topları havada tutmayı başardı. 19 Ekim 2005 tarihinde, hisse ticareti durduruldu. Durmadan önce, Refco hisse senedi 28 $ 'da işlem gördü. İşlem süresinin sonuna gelindiğinde, 0.80 dolardı.

Bennett, menkul kıymet sahtekarlığı için suçlandı ve şirket kendisini alacaklılarından korumak için iflas başvurusunda bulundu. Çöküş sırasında, yaklaşık 75 milyar dolarlık borçla finanse edilen varlıklar için 75 milyar dolar Refco'ya sahipti.

Ne Oldu Yanlış: Yatırımcıları, borç verenleri ve kendi şirketini düşünen şeylerden daha iyi olan bir İcra Direktörü

Kendinizi Nasıl Koruyabilirsiniz: Bir üst düzey yöneticinin sizi bir döngü için ne zaman atacağını tahmin etmek zor, ancak bu skandaldan önce bile, Refco düzenleyicilerle kötü bir ün kazandı. Yatırım yaptığınız herhangi bir şirketin temiz bir sayfa listesi olduğunu daima iki kez kontrol edin.