Neden 'Güvenli' Kâr Payı Stokları Düşündüğünüz kadar Güvenli Değildir

Rakamlarla güvenlik olduğunu söylerler. Bu, savaşa doğru gerçek olabilir, ama yatırım dünyasında mutlaka doğru değildir.

İster lale, isterse nokta stokları veya evler olsun, popülerlik, varlıkların kısa vadeli fiyatını gerçek uzun vadeli değerlerini geçmeye zorlayabilir. Ancak kabarcıklar zamanla büyüyebilirken, fiyat düzeltmeleri hızlı olabilir.

Sürünün, popüler varlığın artık paraya değmeyeceğine karar vermesiyle pek çok yatırımcı damgaya sıkıştı.

En son "kalabalık" yatırım en az beklediğiniz bir sektörden geliyor. Henüz "kabarcık" bölgesinde değiliz ama bu hisseleri satın almak riskli olabilir.

İlk olarak, buraya nasıl geldiğimizi açıklayayım…

Aralık 2008'de ABD Federal Rezervleri federal fon oranını düşürdü - - bankalar arasındaki gecelik borç verme oranı - neredeyse% 0'a. Umut, ipoteklerden işletme kredilerine kadar her şeyden daha düşük faiz oranlarının ekonomik büyümeyi teşvik etmesine yardımcı olmasıydı. Ancak Fed'in politikası da tarihsel olarak düşük tasarruf oranlarıyla sonuçlandı.

Bu durum emeklilere ve muhafazakâr gelir yatırımcılarına paralarını tasarruf hesapları ve ABD Hazineleri'nden yavaş yavaş hareket ettirmeye ve daha iyi verim arayışında savunmasız temettü stoklarına yöneltti.

2009-2012 yılları arasındaki dönem özellikle istikrarlı temettü ödemeli hisse senetleri için iyi bir durumdur - “dul ve yetim” stokları en riskli yatırımcılar için yeterince güvenli sayılır. Enflasyon iyiydi ve ekonomik iyileşme temettü stoklarından sağlam toplam getiri elde etmek için yeterince güçlüydü.

Şimdi, savunma temettü ödemeli hisse senetlerinin değerlemeleri aşağı doğru yükseldi. Tabii ki, bu "güvenli" stoklardaki aşırı kalabalık, onları daha az güvenli hale getiriyor.

Piyasa, birkaç yıl önce finansal kriz sırasında düştüğü için, pek çok perakende yatırımcısı aralarına geçti. Onları suçlamak zor. 9 Ekim 2007'den 9 Mart 2009'a kadar, S & P 500 Endeksi, % 56.8 düştü.

Piyasanın toparlanmasıyla birlikte, yumuşak bir sürüş değildi. Her hafta yeni bir endişe küresel pazarları yönlendirdi. Ve pek çok perakende yatırımcısı paralarını ya da ABD Hazine tahvillerinin güvenli limanını paranın peşinde bırakmaya devam etti ve piyasaya geri dönebilmek için endişesiz bir giriş noktası bulamadı.

Fakat 2013'te yeni bir korku ortaya çıkmaya başladı. yatırımcıların aralarında tuttuğu endişe: kaçırma korkusu.

Medyalar piyasaların tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşma olasılığını kestiği için, yatırımcılar zayıf tasarruf hesaplarını küçümsedi.

Nihayet ihtiyatlı bir para başladığında aralarında ilerlerken "güvenli" temettü ödeyen hisse senetlerine geçti.

2013'ün ilk çeyreğinde, S & P 500% 10'luk etkileyici bir performans kazandı. Nasdaq Kompozit Endeksindeki riskli hisse senedi grubu% 8,2 kazanmayı başardı. Ancak, bu pazar endekslerinin hiçbiri, tüketici stokları ve kamu stokları olmak üzere savunma stoklarında kazanacak bir mum tutamazdı (aşağıdaki tabloda görüldüğü gibi)

İşte size birkaç örnek verelim…

2012'nin sonunda, kağıt ürünleri şirketi Kimberly-Clark (NYSE: KMB) için fiyat-kazanç (P / E) oranı 16.1 idi. 2013 yılının ilk çeyreği sonunda, 18.7'ye kadar itilmişti. Aynı üç ayda Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) P / E 13.6'dan 15.9'a yükseldi. Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) ilaç şirketi için P / E, 16'dan 21.9'a yükseldi.

Bu ortalama değerler ne kadar tutulabilir? Mümkün. Küresel ekonomik koşullar kötüleşirse, savunma stokları talebi sabit kalabilir. Öte yandan, eğer piyasa düzelmeye başlarsa, o zaman son ihtiyatlı yatırımcılar ilk korkulu yatırımcı olabilirler.

"Güvenli" stoklardaki küçük bir downdraft bile, sınırların kenarına geri dönerek savunma stoklarının çıkışını tetikleyebilir.

Şimdi, özellikle zorlu pazar ortamlarında temettü ödemeli hisse senedi hayranıyım. Her gün, bültenimi ödeyen özkaynaklarda, bültenimi The Daily Paycheck'in portföyüne eklemek için piyasaları araştırıyorum. Ama istemediğim şey, temettüler için fazla ödeme yapmaktır - Özellikle diğer temettü ödeyen sektörler karşılaştırmalı olarak ucuz olduğunda.

Hemen hemen her hizmet ve şampuan şirketi yüksek fiyatlı bir yatırımcı sevgilisi haline gelirken, birçok büyük teknoloji şirketi, örneğin, göz ardı edildi.

Microsoft (Nasdaq: MSFT) , Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) ve hatta Apple (Nasdaq: AAPL) gibi agresif yatırımcılar. Ve bahsettiğim muhafazakâr gelir yatırımcılarının birçoğu - ve bunlardan biri olabilirsiniz - hala teknoloji sektörünü "çok riskli" olarak algılıyor.

Bence bu bir yanlışlık.

Göreceli değerlemeler Bu şirketler, sağlam gelir büyümesi projeksiyonları ve temettü-büyüme tahminleri ile birlikte, bu hisse senetlerinin birçok yatırımcının farkına varmadan daha güvenli bir getiri oyunu olabileceğini göstermektedir.

Bu yüzden Mart ayında, The Daily Paycheck'te hiç yapmadığım bir şey yaptım.. Bir teknoloji stoğu aldım: Intel (Nasdaq: INTC)

Intel kişisel bilgisayarlarında, bir teknoloji santraliydi. Ancak son birkaç yıldır, tüketiciler akıllı telefonlar ve tabletler gibi mobil cihazlara yöneliyorlar. Ve mobil cihazları destekleyen yarı iletkenlere geldiğinde, Intel oyuna biraz geç kaldı. Ancak Intel'in yongaları gelişmekte olan pazardaki mobil cihazlarda ortaya çıkmaya başladı ve şirketin hızla gelişmesini beklediği bir pazar.

Şirketin zorluklardan payı var. Intel’in ileriye dönük agresif sermaye harcama planını yeniden gözden geçirmesi gerekebileceğinden şüpheleniyorum. Ama bir nakit yükü üzerinde oturmakta, kâr payı artışının sağlam bir siciline sahiptir ve - en önemlisi - bir plana sahiptir.

Intel'in bir miktar geri adım atmasına rağmen, hasta yatırımcılara iyi bir ücret ödenecektir. Bekleyin. Şu anki fiyatlarda, Intel% 4.3'lük bir verime sahip. Yatırımcıların temettü artışı için uzun bir süre beklemek zorunda kalmayacakları - Intel, temettüünü dört yıl uzattı ve Mayıs 2009'dan bu yana% 37.8 arttı.

Uzun bir yol olabilir, ancak Intel'in kapanışı beklentileri düşük, Bazı olumsuz riskleri azaltmalıdır. Ve olumlu bir sürpriz bu hisse senedini baştan sona sevdirmelidir.

Intel'de küçük bir pozisyonla başladım ve önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla hisse almaya karar verdim. Piyasada göreceli yükseklerde yatırımcıları herhangi bir yeni aşamaya kadar - ya da - dolar maliyetine çekmeye teşvik ediyorum.

Her zaman bir sonraki maaşınızı arıyor

Amy Calistri

Günlük maaşı