Para Birimi Savaşları Nedir ve Şimdi Birimiz Var mı?

Bir para savaşı nedir ve şimdi bir tane mi bakıyoruz?

Muhtemelen kaçınılmazdı: Japonya, İngiltere, Avro Bölgesi ve şimdi Amerika Birleşik Devletleri kendilerini çabukluk ve borç çukurunda buldular. Uluslararası Para Fonu'ndan alınan verilere göre İngiltere, gayri safi yurtiçi hasılasının yüzde 82'sine denk gelen borçları artırdı. Avrupa Birliği, bir bütün olarak GSYİH'sının yüzde 90'ını ödünç almıştır. ABD'nin borcu son zamanlarda yüzde 100 eşiğini geçti. Yani, Amerika'da her erkek, kadın ve çocuğun ekonomik çıktısını, ödünç aldığımız herşeyi ödemek için bir yıllığına alacaktır. Bu arada, Japonya hükümetinin toplam kamu borcu, yüzde 230 gibi şaşırtıcı bir orandadır.

Batıda Yaygın Borç

Net borçluların umudu, genellikle, borçlanmanın ekonomik büyümeyi finanse edeceği ve büyümenin ödünç alınan paraya olan ilginin dışına çıkacağıdır. Ancak, gelişmekte olan Batı'da faiz oranlarının çok düşük olmasına rağmen, ABD için beklenmedik bir büyüme beklentisi olan ABD’nin belirlediği bir gerçektir.^inci 2013'ün çeyreği.

Batılı güçler, vergileri artırarak borcunu ödemekte zorlanıyorlar. Fransızlar, varlıklılar için yüzde 75'lik bir vergi kaçırmaya çalıştılar - bu da sermayenin çıkışlar için acele edilmesine neden oldu. Gerard Depardieu ünlü bir şekilde taşındı - ama binlerce zengin Fransız tarafından katıldı.

Dolayısıyla, kamu borç problemleri vergi zamlarına çözüm olarak dirençlidir. Muhafazakarlar, elbette, vergi artışlarının sorunun bir parçası olduğunu savunuyorlar.

Öyleyse borcun dışına çıkamazsan, ve borçtan vazgeçemezsen, ne kaldı?

İşte Rekabetçi Devalüasyon

Rekabetçi devalüasyon Her ülke, diğer para birimlerine göre daha ucuza yapmak için piyasayı kendi para birimi ile doldurmaya çalışırken ortaya çıkar. Böylece büyük dolar ödünç alabilir ve ucuz olanlarla geri ödeyebilirsiniz.

Her şey eşit olduğunda, net borçlu ülkeler paralarını ucuza istiyor çünkü borçlarını daha uygun hale getiriyor. Bu, Almanya'nın İkinci Dünya Savaşı savaş sonrası borçlarını nasıl ödedi: Bu, deutskkarşıyı saçma bir düzeye şişirdi ve borcun yüz değerini geri ödedi. Diğer taraftan alacaklı ülkeler, borç alanlarının para birimlerinin güçlü kalmasını istiyor.

Rekabetçi devalüasyondan en fazla kazanacak olan ülkeler, GSYİH birim başına en yüksek borç seviyelerine sahip olan ülkelerdir.

Biz size bakıyoruz. Japonya. Bir DailyFX stratejisti tarafından burada sunulan grafik, son birkaç ay içinde yen karşısında kısa sürede bir artış gösteriyor. Bu, spekülatörlerin yen üzerinde daha fazla bahis yapması anlamına geldiği anlamına geliyor - kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline gelebilecek bir olay. Özellikle Japonya Bankası buna razıysa. Bununla birlikte, Japonya Merkez Bankası, yıllardır paranın karşılığını almakta ve faiz oranlarını ancak bir kuşak yatırımcılar için hiçbir şeyin üzerinde tutmamaktadır.

Bu yazının ardından, Japon yeni doları, 40'ın üzerinde uzun vadede dolara karşı 12 ardışık haftalık düşüşe yaklaşıyor. Diğer Asya ekonomileri not almaya başlıyor ve kendilerini korumak için kendi paralarını kesiyor. Japonya için hayati bir üretim işini kaybetmek istemeyen Kore, damping koluna ulaşıyor. Eğer öyle olursa, Çin mahk prisonmların ikilemini gösteren muazzam bir ekonomik tatbikatta davayı takip edecektir.

Bir ABD / Çin Para Birimi Savaşı?

Bu arada Çin, Amerika Birleşik Devletleri'nin Merkez Bankası'nın parasal genişleme politikasına itiraz ediyordu. Yani, ABD ekonomisini sadece hazinelerde değil, aynı zamanda sorunlu mortgage havuzları ve diğer yapılandırılmış borçların da büyük miktarlarda satın alınmasıyla destekliyoruz.

Bu borçların çoğu, net koruyucu Asya gelişmekte olan piyasalar tarafından tutuldu. Tarihsel olarak, Asya haneleri batılılara kıyasla çok fazla tüketmez. Bunun yerine, genel olarak fazla kazançlarını Asya bankalarına koyuyorlar - ki bu da onları en büyük ve en hazır pazarlarına borçluyor: Batı.

Çin dışişleri bakanı Zhu Guangyao, 2010 yılında şu anki geçerli olan parasal genişleme turunun, Asya'daki gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde kokain gibi patlayan 10 milyar dolarlık “sıcak para” ile sonuçlanacağı konusunda uyardı. bölgesi.

Dahası, ABD dolarının sürekli olarak ucuzlanması, Çinli işlere mal olacaktır. Niye ya? Çünkü ihracat son zamanlarda Çin ekonomisinin yüzde 31 ila 35'ini oluşturuyor. İPhone'ların Amerikalılar satın almak için sıraya girmesini sağlıyorlar. Düşen bir dolar, Çinli ihracatçıların Amerikan alıcılarına olan maliyetini artıracak ve Amerikan mallarının Çin'de daha ucuz hale gelmesine neden olacaktır. Bu Amerikan üreticileri için iyidir.

Diğer tüm şeyler eşit olduğunda, iş akışı güçlenen paraya değil, zayıflayan para birimine gider.

Ve bu argümanın püf noktası. Hükümetler paralarının zayıflamasına veya güçlenmesine izin verdiğinde, bu gerçekten masa artıkları üzerinde bir mücadele. Zayıf bir para, nihayetinde imalat işlerini korumaktır. Kim ucuz para birimleri için zorluyor? Üreticiler, sendika üyeleri ve net borçlular. bir zayıf Para politikası, aslında bir yanlısı iş, işçi yanlısı politikadır.

Çin ABD’ye misilleme yaptıMerkez Bankası'nın potansiyel olarak enflasyonist para politikası, kendi parasını dolardan çıkararak ve düşmesine izin vererek. ABD, Çin'e bir “para manipülatörünü” adlandırma tehdidiyle karşı karşıya kaldı (Obama Yönetimi bu önlemden vazgeçmesine rağmen, sadece Renminbi'yi önemli ölçüde hak etmedi).

Kritik kitlelere ulaşmak için kendi para birimlerini devalüe eden yeterli Asya ülkesi varsa, tüm ASEAN bloğunun bir dilenci komşusu sarmalına düşme tehlikesi vardır - bir para savaşı patlayabilir, her devletin içinde bir şiir tutmaya çalışır. Kendi parasını devalüe ederek diğer oyuncuların kaburgalarını.

Bir Döviz Savaşından Nasıl Korunur?

Kendinizi bir para savaşı olasılığına karşı korumak için iki yol var. Birincisi, devalüe edilemeyen zor varlıklara bağlı kalmaktır. Örneğin, gayrimenkul, kıymetli madenler, emtialar ve bunlarla bağlantılı menkul kıymetler. Para birimini ne kadar daraltsalar da, bunlar gibi gerçek varlıklar değerlerini koruyacaklardır. Onların değeri, daha küçük ve daha küçük para birimleriyle daha da ince bölünebilir.

Borçlanma araçları için yapabileceğiniz bazı şeyler var: Bir para savaşına sürüklenmeyecek olan ülkelerde tahvil alın. Yani, varlığınızı, para birimlerinde, onları seyreltmek yerine, paralarını artıran güçlü para birimleri cinsinden tutun. Ayrıca, yıllık bir alıcıysanız, bu enflasyon koruma sürücüsüne devam edebilir ve yatırım yapabilirsiniz. Bu, para savaşının enflasyona yol açması halinde darbeyi yumuşatmaya yardımcı olacaktır.