Kısıtlanmış Tanım ve Örnek |

Nedir:

Menkul kıymetler sektöründe,azalıyor, bir teklifin yeterli alıcıya sahip olmadığı anlamına gelir.

Nasıl çalışır (Örnek):

Bir şirket hisse senedi, tahvil veya diğer halka açık menkul kıymetler ihraç etmek istediğinde, uzun ve bazen karmaşık bir sürecin ne olduğunu yönetmek için bir sigortacıyı işe alır.

Teklif verme süreci, sigortacı ve ihraççı ilk olarak ihraççının ihtiyaçlarını karşılamanın türünü belirler. Teklif yapısını belirledikten sonra, sigortacı genellikle sendika denilen şeyi, özellikle büyük tekliflerin minutialarını (ve riskini) yönetmeye yardım etmek için toplar. Bir sendika, yatırımın belirli bir yüzdesini satmayı taahhüt eden diğer yatırım bankaları ve aracı kurumlardan oluşan bir gruptur (buna garantili teklif denir, çünkü sigortacılar ihraç edenin% 100'ünü ihraççıya ödemeyi kabul ederler. hepsini satmak). Daha riskli meselelerle, bazen sigortacılar “en iyi çabalar” esasına göre hareket ederler, böylece ellerinden geleni satmazlar ve satılmayan hisseleri iade ederler.

Sendika kurulduğunda, ihraççı SEC Formu S-1'i de gönderir. Bir prospektüs. İzahname, ihraççının işinin tanımı, kilit şirket yetkililerinin adı ve adresleri, her bir memurun maaşı ve iş geçmişi, her bir memurun sahiplik pozisyonları, şirketin sermayeleştirilmesi, bir açıklama da dahil olmak üzere, ihraççı hakkındaki tüm önemli bilgileri açıklar. Teklifin geliri nasıl kullanacağını ve şirketin dahil olduğu herhangi bir yasal işlemin tanımlarını nasıl kullanacağını açıklar.

Elde edilen Prospectus, daha sonra sigortacıları satmak için menkul kıymetler satmaya başlar. Bu, genellikle, sigortacı ve yayıncı CEO'su ve CFO tarafından ülke çapında kurumlara (emeklilik planları, yatırım fonu yöneticileri vb.) Yapılan bir dizi sunum olan bir yol gösterisini içerir. Sunum, potansiyel alıcılara yönetim ekibinin sorularını sorma şansı veriyor. Alıcılar, teklifi beğenirse, abonelik denilen satın alma taahhüdünde bulunmazlar. O zamanlar sağlam bir teklif fiyatı oluşmayabileceği için, alıcılar genellikle belli sayıda hisseye abone olurlar. Bu süreç, sigortacıya teklif talebini (“faiz endikasyonları” olarak adlandırılır) ölçer ve tasarlanan fiyatın adil olup olmadığını belirler. Eğer sigortalı, satışa çıkarılacak hisse adedine yeterince ilgi gösteremiyorsa, bu teklifin değeri düşüktür.

Neden Önemlidir?

Kısıtlanmış teklifler genellikle satış amaçlı menkul kıymetlerin aşırı fiyatlandırılmasıdır. Talep çok düşükse, sigortacı ve ihraççı daha fazla abone çekmek için fiyatı düşürebilir. Sigortacı teklifin tüm hisselerini satacağından emin olduğunda teklifi kapatır. Daha sonra şirketten alınan tüm hisseleri (eğer teklif garantili bir teklifse) satın alır ve ihraççı ek masrafları eksi olarak alır. Sigortacılar daha sonra hisse senedine hisse senetlerine hisse senetlerini satarlar.

Underwriter menkul kıymetlerin ilk fiyatını etkilemesine rağmen, aboneler satmaya başladığında, serbest piyasa arz güçlerini dikkate almak önemlidir. ve talep fiyatı belirliyor. Sigortacılar genellikle ihraç ettikleri menkul kıymetlerde ikincil bir piyasa bulundururlar, yani menkul kıymetlerin fiyatını çılgınca sallanmaya devam ettirmek için menkul kıymetleri kendi stoklarından almayı veya satmayı kabul ederler.