Bu Şirket Seksi Değildir… Ama% 55 Olduğundan Emin Olmak |

Çocukken, çimleri biçmek için izin verilmesi bir ayrıcalıktı. Çim biçme makinesini kullanarak, yarım dereceli çim alanımızın 100 derecelik ısısıyla başa çıkma zevkini hatırlıyorum.

Günümüzde, çim biçme işleri genellikle peyzaj şirketlerine veya yerel gençlere dış kaynak olarak bakılıyor. para harcamak için para harcamak. Nasıl yapıldığına bakılmaksızın, yapılması gereken bir şey kalıyor.

Çim yönetim endüstrisi bu kadar seksi değil, bu yüzden sektördeki şirketler her zaman hak ettikleri saygıyı elde edemiyorlar. Böyle bir şirket Toro (NYSE: TTC) .

Bu stoğu gözden kaçırmak çok kolay, ancak portföyünüze koyabileceğiniz ve tamamen unuttuğumuz bir şey olduğu kanıtlanmış. 10 En İyi Stoklarımız Sonsuza Kadar . (Raporumuza bir göz atın.) Toro için, son üç yıldır yalnız bırakmış olursanız, "Sonsuzluk Stokları" için önerdiğimiz bir şey, bunun% 90'dan fazla tırmanacağını görürdünüz, S & P 500 Endeks'in% 45'lik kazancına kıyasla.

Toro, konut, golf sahası, tarım ve spor saha müşterileri için çim bakım ekipmanı tasarlar ve üretir. Şirket uzun yıllardır, gelecek yıl yüzüncü yılını kutladı. Toro ayrıca Wimbledon Şampiyonaları, Super Bowl ve Rose Bowl ve Walt Disney World Resort ile büyük ortaklıklara sahip.

Strong Home Market

Toro, ABD pazarında güçlü bir ayak izine sahip. ve konut tüketici segmentleri. Toro ayrıca "sıfır dönüşlü" çim biçme makineleri sayesinde bireysel konut müşterileri ile yer almaya devam ediyor. Yürüyen çim biçme makinesi piyasası sağlam kalıyor ve sürekli bir gelir akışı sunuyor: ABD'de, çim biçme makinelerine yönelik yedek pazar, yılda 4,5 milyon ila 6,5 ​​milyon üniteyi etkiliyor.

Toro'nun pazarlarından biri, en hızlı toparlanmaya hazırlanıyor golf ile ilgili ürünlerdir. Golf sahası ile ilgili ekipmanların satışı, ekonomik kriz sırasında golf sahası işletmecilerinin harcamalarını sıkılaştırdığı için sert bir şekilde vuruldu. Ekonomi güçlendikçe, harcamalarını arttırmak için golf sahası operatörlerini arayın. Bu, mevcut kurslar ekipman ve sulama yerine, yeni pazarlarda uluslar arası pazarlardaki yeni golf sahası gelişimini ifade etmediği için Toro için istikrarlı bir pazar olarak kalmalı.

Ciddi Uluslararası Potansiyel

Uluslararası satışlar, 2012 mali yılında satışların yaklaşık% 30'unu oluşturdu. 2004 yılında% 20 ile karşılaştırıldığında. Bunun bir kısmı satın almalardan geldi. Yine de, yurtdışı pazarlarda çok büyük fırsatlar var. Toro, özellikle uluslararası pazarlara yönelik yeni ürün tasarımlarına yatırım yapmaktadır.

Uluslararası büyümenin diğer büyük faydası, marj artışına yol açmasıdır. Yurtdışı pazarlardaki satışların çoğunluğu, Toro'nun mesken değil, profesyonel segmentinde bulunmaktadır. Mesleki segment, konutun% 8'ine kıyasla% 17,5'lik bir faaliyet marjı üretmektedir. Ve böylece, Toro'nun uluslararası genişlemesi, daha yüksek satış ve daha yüksek marjlarla bir kazan-kazan olma potansiyeline sahip.

Yenilikçi Sulama

Çim biçme makineleri yapan bir şirket için bile, inovasyonu canlı ve iyi görebiliyorsunuz. Şirket şu an uzun vadeli% 35 hedefinin üzerinde yeni ürünlerin satışlarının% 40'ına yakın bir oranda üretiyor. Bu, şirketin yeni ürün geliştirmede satışların% 3'üne yatırım yapmaya devam etmesiyle birlikte geliyor. Bu sürekli yenilik sayesinde Toro, son on yılın en yüksek seviyesinde, şu anda% 40'ın üzerinde 12 aylık bir özkaynak getirisi sağlıyor.

Toro için bir oyun değiştirici, uluslararası sulama işi olduğunu kanıtlayabilirdi. Mikro-sulama segmenti dünya çapında 2 milyar dolarlık bir pazardır ve bu pazar her yıl% 10 oranında büyüyor. Zira, gelişmemiş ve gelişmekte olan birçok ülkede su ve gıda kıt kalabiliyor. Mikro sulama, su baskınından ve yağmurlamalardan daha az çevreye ihtiyaç duyar ve daha verimlidir.

Mali 2014 FAVÖK'ünde (faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançlar) 325 milyon dolarlık tahminler ve haklı bir kuruluş olan FAVÖK'ün 15'inin kati değerinin kullanımı, Toro'nun adil değeri yaklaşık olarak 85 dolar, cari fiyatına yaklaşık% 55 oranında bir prim 55 $ bir pay. % 1'lik bir temettü getirisi sunan hisse senedi, son on yılda dayanıklılığını korudu ve bu eğilime devam etmeli.

Kuraklık koşulları, Toro'nun satışlarına zarar verebilir. Şirket aynı zamanda çelik fiyatlarına biraz bağımlı, çelik de satılan malların maliyetine en fazla katkı yapan şirket. Çelik fiyatlarındaki keskin bir artış, marjları daraltabilir.

Yatırım Cevap: Şirket, ABD ve yeni büyüme pazarlarında uluslararası piyasalarda satışların artmasıyla birlikte satışlarını artırdığı için Toro'yu 85 $ 'a kadar satın aldı.