Olumsuz Antlaşma Tanımı & Örnek |

Ne:

A negatif anlaşması, bir şirketin belirli mali oranları aşmadığı bir sözdür. Belli faaliyetler yürütmüyor ya da yapılmıyor. Negatif sözleşmeler hemen hemen her zaman kredi veya bono belgelerinde bulunur.

Nasıl çalışır (Örnek):

Örneğin, XYZ şirketinin 10 milyon dolar borç almak istediğini varsayalım. Banka Abc. Kredi anlaşması, Şirket XYZ'sini yılda kâr payı olarak hisse başına 0,10 ABD dolarına düşüren ve Banka'nın izni olmadan ek borç ihraç etmesini engelleyen negatif sözleşmeler içermektedir.

İş sözleşmelerinde, hatta birleşme veya devralma anlaşmalarında olumsuz anlaşmalar yapılabilir. Borç verme sözleşmelerinde ve tahvil ihraçlarında en yaygın olanıdır. Sözleşmeler, genellikle, finansal veya operasyonel nitelikte olabilirler.

Operasyonel Sözleşmeler genellikle borçluların fiziki varlıklarını belirli bir standartta muhafaza etmelerini, minimum ifşa gerekliliklerini yerine getirmelerini, sadece izin verilen iş kollarına girmelerini veya belirli sigorta seviyesi

Finansal sözleşmeler genellikle borçlunun yukarıda veya aşağıda kalmak zorunda olduğu oranlardır (örneğin 2: 1 borç / özkaynak oranı veya faiz teminat oranı), ancak genellikle Borç seviyeleri ve asgari işletme sermayesi gereklilikleri ile ilgili kısıtlamalar

Negatif sözleşmenin göründüğü kredi anlaşması veya ipotek, negatif sözleşmelerdeki oran ve oranları hesaplamak için kullanılacak detaylı formüller de sağlayacaktır. Çoğu durumda, bu formüllerin genel kabul görmüş muhasebe prensiplerine (GAAP) uygun olmadığını dikkate almak önemlidir. Örneğin, olumsuz antlaşma, bir borç-limit hesaplamasında kiraları içerebilir ya da sermaye kiralarını bir gider olarak kabul edebilir. Sonuç olarak, borçluların borçlanmadan önce sözleşmeleri gözden geçirmeleri çok önemlidir.

Neden Önemlidir?

Borç verenler, borçlunun mali açıdan en ihtiyatlı bir şekilde faaliyet göstermesini zorlaştırmak için borçlanma konularına ve borçlara bağlar. Borcun geri ödenmesini sağlar. Öte yandan ihraççılar, genellikle, alabilecekleri en esnek sözleşmeleri müzakere ederler, böylelikle karar verme ve kredi verenlere ve hissedarlara nihayetinde faydası olabilecek riskler alma özgürlüğüne sahip olurlar. Dolayısıyla, bir tahvil ihracı ne kadar olumsuz olursa, bu tahviller üzerindeki faiz oranı o kadar düşük olur.

Negatif bir antlaşmanın ihlali teknik temerrüde düşebilir. Bu, ihraççının faiz ve anapara ödemelerini zamanında yapmasına rağmen, üzerinde anlaşmaya varılan ilkeler dahilinde faaliyet göstermediği ve bu nedenle Ödünç verenlerin veya tahvil sahiplerinin gözünde ödeme yapmama riskini artırdığı anlamına gelir. Çoğu zaman, borçluların teknik temerrüde düşmesi (veya “iyileştirmesi”) için belirli bir zaman süresi vardır (örneğin, borçlunun borç-özkaynak oranını otuz gün içinde azaltması gerekir), ancak teknik gecikmeler genellikle borçlunun kredi notunu ve borcunu düşürür. fiyatı.