Vade Tanımı & Örnek |

Nedir:

Vade , bir tahvilin veya tercih edilen bir hisse senedi ihraççısının, ödünç alınan orijinal anaparayı ödemesi gereken tarihtir.

Nasıl çalışır (Örnek):

1 Ocak 2000'de 10 yıl vadeli bir XYZ Company tahvilini aldığınızı varsayalım. Bu demektir ki, 1 Ocak 2010 tarihinde, XYZ Şirketi size (veya borsa satacağınız kimseye) tahvilin yüz değerini (aynı zamanda par değeri olarak da bilinir) ödeyecektir. Yüz değeri aslında I.O.U'nun büyüklüğüdür. güvenlik sertifikası ile temsil edilir. Yani, yüz değeri şirkete verilen asıl esastır. Tahvil yüz değerleri genellikle 1.000 $ 'dır ve tercih edilen stok yüz değerleri genellikle 25 $' dır.

Bazı tahvil ve tercih edilen hisse senedi vadeleri kısa vadeli (bir yıl veya daha az), diğerleri ara-dönem (genellikle iki ila 10 yıl) ve çoğu uzun vadeli (10 ila 30 yıl veya daha uzun bir süre). 10 yıldan kısa vadeli bonolar genellikle notlar olarak adlandırılır.

Bazen yatırımcılar orijinal anaparalarını vade tarihinden önce geri alırlar. Bu genellikle, yayınlayıcının bir güvenliğin sahip olabileceği özel hükümlerden yararlanması durumunda gerçekleşir. Örneğin, çağrı hükümleri, bir ihraççının, vadesi gelmeden önce bir tahvil veya tercih edilen bir hisse senedini kullanmasına veya çağırmasına izin verir. Bu hükmü verenler, faiz oranlarının düşmesi durumunda menkul kıymetleri daha düşük bir faiz oranıyla ihraç edilen yeni menkul kıymetlerden elde edilen gelirlerle ödeyebileceğinden ötürü bu hükmü beğenir. Yatırımcılar bunu her zaman memnuniyetle karşılamazlar çünkü piyasa faiz ödemelerinin üstesinden gelebilecek olanları toplama yeteneklerini yitirirler ve paralarını geri alınan menkul kıymetlerden daha düşük bir faiz oranında yeniden yatırmak zorunda kalabilirler. Yatırımcıları bu risklere karşı tazmin etmek için, menkul kıymet tahvil ihraççıları genellikle menkul kıymetlerin itfa edilmesine bağlı olarak yüz değerinden daha fazla ödeme yapmayı kabul ederler.

Diğer bir örnek ise ihraççının bir vekile ödeme yapmasını gerektiren batan fon hükümleridir. Menkul kıymetler olağanüstü. Mütevelli, daha sonra, açık piyasadaki menkul kıymetlerin bir kısmını veya tamamını geri almak için fonları kullanır.

Genellikle ihraçcılar, bir teminatın olgunlaşmadan önce itfa edilip edilmediğini kontrol eder, ancak bazı durumlarda yatırımcılar bu süreci kontrol edebilir. Örneğin, bir dönüştürülebilir tahvil, tahvil sahibine, önceden belli bir tarihte ve öngörülen koşullar altında önceden tanımlanmış bir menkul kıymet (genellikle ihraç şirketinin stoğu) için tahvil tevdi etme seçeneğini verir. Diğer taraftan, değiştirilebilir bir tahvil, tahvil sahibinin tahvil ihraççısı dışındaki bir şirketin hisse senetlerinin tahvillerini değiştirmesine izin verir. Düzenli tahviller ve tercih edilen hisse senetleri, sahiplerinin belirli koşullara bağlı olarak belirli bir fiyattan ihraç eden bir bedeli çıkarmak için ihraççıyı zorlamalarına izin verir.

Neden Önemlidir:

Tahvillerin vadeleri ve tercih edilen stoklar çok önemlidir. Sadece yatırımcılara geri ödeme yapılacağını söylemez, aynı zamanda güvenliğin uygun fiyatını matematiksel olarak belirlemede çok önemlidirler. Bunun nedeni, bu menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan formüllerin genellikle gelecekteki anapara geri dönüşünün bugünkü değerini bulmayı içermesidir. Yatırımcının sermayesinin iadesini beklemek zorunda olduğu süre uzadıkça, güvenlik daha az değerindedir.

Sadece bir tahvilin vadede belli bir tutarı ödeyeceği anlamına gelmez. bugün bağdır. Çoğu zaman, yatırımcılar, daha çok veya daha düşük değerde tahvil alabilirler. Örneğin, Şirket XYZ tahvilin 1.000 dolarlık bir değere sahip olması durumunda, bugün sadece 800 $ değerinde olabilir, ya da piyasa koşullarına, kupon oranlarına ve yukarıda açıklananlar gibi özel bir hüküm bulunup bulunmadığına bağlı olarak bugün 1.500 dolar değerinde olabilir.

Daha da önemlisi, bir vade tarihinin varlığının, yatırımcının parasını o tarihte geri alacağını garanti etmemesidir. Tüm tahviller ve tercih edilen hisse senetleri için (Hazine Müsteşarları hariç) ihraççının temerrüde düşmesi ihtimali her zaman vardır.