Güvenlik Tanımı Marjı & Örnek |

Ne:

Güvenlik payı , bir şirketin hisselerinin kendi içsel işlemlerinin altında işlem göreceği miktardır. değer

Nasıl çalışır (Örnek):

güvenlik marjı için formül:

Güvenlik Marjı = 1 - Stok Geçerli Fiyat / Stokların İçsel Değeri

Bakalım bir örnekte.

Bir yatırımcının, 10.00 $ değerinde olduğuna inandığı bir hisse için 9,50 dolar ödediğini varsayın.

Yatırımcı, tahmini doğal değerin% 95'ini (9.50 $ / 10.00 $) ödediğinden, güvenlik payı% 5. Aynı yatırımcı hisse senedini 7.00 $ 'a kadar işlem yapmazsa hisse satın almayı reddetmiş olsaydı,% 30 daha fazla güvenlik marjına sahip olurdu.

Obv, bir şirketin hisseleri kendi içsel değerinin altına itildi (bazen aradı) adil değer "), güvenlik marjı ne kadar büyük olur. Tersine, eğer bir hisse senedi, gerçeğe uygun değerinde işlem görüyorsa, hatta o zaman bir yatırımın o türdeki yatırımın marjı sıfır olacaktır, bu da hisselerin teorik olarak daha fazla riske maruz kalmasını sağlar.

Yatırımcının içsel değeri belirledikten sonra. Bir hisse senedi ve bu nedenle güvenlik marjını hesaplayabilir, bu marjı düşük riskli bir yatırımın geri dönüş oranına göre karşılaştırmalıdır. (Çoğu durumda, ABD Hazineleri bu risksiz getiri oranı için bir referans noktası olarak kullanılmaktadır.) Bir hisse senedi veya başka bir yatırımın risksiz bir tahvilin potansiyel getirisini karşılaştırarak, yatırımcı daha iyi Güvenlik marjının ilgili risk için onu yeterince telafi edip edemeyeceği.

Risksiz oranlar (ve dolayısıyla sabit gelirli yatırımlar için talep) nispeten yüksekse, yatırımcılar riskli hisse senedi yatırımlarında daha büyük bir güvenlik marjı talep edebilirler.. Ancak, eğer risksiz oranlar düşükse, yatırımcılar daha düşük bir güvenlik marjını kabul edebilirler.

Neden Önemlidir:

"Güvenlik marjı" terimi kullanıldığında, hisse senedinin gerçek değerinin olabileceğini öne sürdü. yöntemsel olarak hesaplanır. Güvenlik marjının sahibi olan Benjamin Graham, bunun bir şirketin varlıklarını ve iş modelini analiz ederek ve gelecekteki kazançlarını tahmin ederek yapılabileceğini öne sürdü. Gerçekte, içsel değeri hesaplamanın tüm yöntemleri, sonuçta yanlış olduğu ve / veya yolun aşağısındaki öngörülemeyen faktörlerden etkilenebileceği tahminlerini yapmaktır. Bu nedenle, bu metotlara dayanan kararlar bir dereceye kadar risk içermektedir.

Bir stokun gerçek bir değer yatırımı olarak kabul edilmesi için ne kadar bir güvenlik marjına ihtiyaç vardır? Bu, piyasa koşulları, risk toleransı ve hatta söz konusu şirketin temel beklentileri gibi çeşitli faktörlere bağlıdır. Bir yatırımcı, kendi doğal değer rakamının doğru ve büyük ölçüde dalgalanma olasılığından çok emin olduğunda, daha ince bir güvenlik payı uygun olabilir. Bu genellikle olgun sektörlerde net kazanç görünürlüğü ve istikrarlı nakit akışı iz kayıtları ile iyi kurulmuş şirketler ile durumdur. Diğer şirketlere, özellikle de değişken sektörlerde faaliyet gösteren gençlere tam bir adil değer koymaya çalışmak, son derece zor bir görev olabilir. Bu durumda, ihtiyatlı yatırımcılar genellikle hesaplamadaki belirsizlikleri telafi etmek için daha yüksek bir güvenlik marjı talep etmelidirler.