Zorunlu Dönüştürülebilir Tanım ve Örnek |

Ne Olur:

Zorunlu Dönüştürücüler , otomatik olarak hisse senedine (hisse senedi) dönüştürülen hibrit menkul kıymetlerdir (hisse senetlerine bağlı tahviller).) önceden belirlenmiş bir tarihte. Ortak isimler PERCS (Tercih Edilen Hisse Senedi Kümülatif Stoku) ve DECS (Hisse Senedi veya Kâr Payı Arttırılabilir Dönüştürülebilir Menkul Kıymetler için Değiştirilebilir Borç) 'dır.

Nasıl Çalışır (Örnek):

Bir şirket hisse senedini ihraç etmek isteyebilir fakat Genel piyasa koşullarından dolayı ya da mevcut hisselerin mevcut hisselerine verebileceği fiyat baskısı nedeniyle, zamanın yapılması doğru değildir. Bu durumda şirket, aynı amaca ulaşmak için zorunlu dönüştürücüler çıkarmaya karar verebilir; Yani, şirket için sermaye artırılması. Yatırımcı, hisse senedinin ve temettülerinin tam değer kazanma potansiyelini tazmin etmek için bu türden bir tahvilden daha yüksek bir gelir elde edebilir.

Kural olarak, üç madde bu tür bir güvenliği karakterize eder: 1) Özsermayeye dönüşüm zorunludur; 2) Temettü verimi genellikle altta yatan stoka kıyasla daha yüksektir; ve 3) Değerleme, ana hisse senedine kıyasla sınırlandırılır veya sınırlandırılır.

Örneğin, Şirket XYZ,% 12'lik bir verim ödeyen zorunlu hisse senedi ihraç edebilir ve ihraç tarihinden bir yıl sonra ortak paylara dönüştürülür. 1: 1 Yatırımcılar gelecek yıl için% 12'lik bir gelir akışı alacak. Vade tarihinden sonra, bu yatırımcılar elde tutulan her bir tahvil yerine ortak XYZ hisse senedinin bir hissesine sahip olacaklar

Neden Önemlidir:

Zorunlu dönüştürücüler, bazı kurumlar için mevcut olan bir finansman mekanizmasıdır. Saf borcun veya hisse senedi sorunlarının aşağı yönlü risklerinin. Kurumsal tahviller gibi saf borç sorunlarından farklı olarak, zorunlu dönüştürücüler, nihayetinde özsermayeye dönüştükleri için, bunları ihraç eden şirket için bir kredi riski oluşturmaz. Zorunlu dönüştürücüler, aynı zamanda, hisse senetlerine anında dönüştürülmedikleri için, temel hisse senedi üzerine saf bir hisse senedi ihracı yapacağı aşağı yönlü baskının bir kısmını da hafifletir.

Yatırımcılar, zorunlu hisse senetlerini cazip olarak, temel hisse senedinden ve Eğer temel hisse fiyatını takdir ederse, ek kazançlar için şans (genellikle sınırlı olsa da).