Ana Ortaklık Banka Tanımı ve Örnekleri

Ne Oldu:

Lider bankalar, menkul kıymetleri piyasaya sürmek için kızakları yağlar. İhraççılar, bunu dağıtıcı tarafından pay başına ne aldıkları ve hisse senetlerinin hisseleri abonelere sattığı arasındaki fark olan bir spread ödeyerek bunları telafi ederler. Örneğin, XYZ Company hisseleri hisse başına 10 $ 'lık bir halka arz fiyatı vermiş olsaydı, XYZ Şirketi, hisse senedinin hisse başına 1 $' lık bir ücret alması halinde sadece hisse başına 9 $ alabilir (öncü sigortacı bunu hisse senediyle paylaşır ancak daha büyük bir bölüm alır Bu 1 $). Menkul kıymetlerde bir pazar yapmak da sigortacılar için komisyon gelirleri yaratıyor.

Daha önce de belirttiğimiz gibi, sigortacılar önemli riskler üstleniyor ve başta bankalar olmak üzere. Sadece bir müşteriye süreç boyunca büyük ve küçük konular hakkında tavsiyede bulunmaları gerekmediği gibi, ihraççının tüm hisseleri teklif fiyatından satma riskini de ortadan kaldırması gerekir.

Nasıl çalışır? (Örnek):

Bir şirket hisse senedi, tahvil veya diğer halka açık menkul kıymetleri ihraç etmek istediğine karar verdiğinde, uzun ve bazen karmaşık bir sürecin ne olduğunu yönetmek için bir sigortacıyı işe alır.

Teklif yapısını belirledikten sonra, lider banka genellikle ne olduğunu toplar. Özellikle büyük tekliflerin minutia (ve risk) yönetimi konusunda yardım almak için bir sendika denir. Bir sendika, yatırımın belirli bir yüzdesini satmayı taahhüt eden diğer yatırım bankaları ve aracı kurumlardan oluşan bir gruptur (buna garantili teklif denir, çünkü sigortacılar ihraç edenin% 100'ünü ihraççıya ödemeyi kabul ederler. hepsini satmak). Kurşun bankası, tüm süreç boyunca sendikanın bir araya getirilmesi ve yönetilmesinden sorumlu olan altyazıdır. Bu da, menkul kıymetleri satabilecek olan “satış gücünün” bir araya getirilmesinden sorumludur.

Sendika kurulmasından sonra, lider Banka genellikle bir izahname olarak da adlandırılan bir SEC Form S-1 yazıyor ve dosyalıyor. Elde edilen İzahname, öncü banka menkul kıymetleri satmaya başlıyor. Bu, genellikle, sigortacı ve yayıncı CEO'su ve CFO tarafından ülke çapında kurumlara (emeklilik planları, yatırım fonu yöneticileri vb.) Yapılan bir dizi sunum olan bir yol gösterisini içerir. Sunum, potansiyel alıcılara yönetim ekibinin sorularını sorma şansı veriyor. Alıcılar teklifi beğenirse, abonelik denilen satın alma için bağlayıcı olmayan bir taahhüt yaparlar. O zamanlar sağlam bir teklif fiyatı oluşmayabileceği için, alıcılar genellikle belli sayıda hisseye abone olurlar. Bu süreç, öncü yüklenicinin teklif talebini (“faiz endikasyonları” olarak adlandırılır) ölçmesini ve tasarlanan fiyatın adil olup olmadığını tespit etmesini sağlar.

Nihai teklif fiyatının belirlenmesi, iki nedenden ötürü lider bankaların en büyük sorumluluklarından biridir. İlk olarak, fiyat, gelirin ihraççıya olan boyutunu belirler. İkincisi, sigortacıların menkul kıymetleri alıcılara ne kadar kolay satabileceğini belirler. Böylece, ihraççı ve lider banka, fiyatı belirlemek için birlikte çalışmaktadır.

Sendika, tekliflerdeki tüm hisseleri satacağından emin olduktan sonra teklifi kapatır. Sendika, şirketten elde ettiği tüm hisseleri (eğer teklif garantili bir teklifse) satın alır ve lider banka genellikle en büyük kısmını satın alır. İhraç eden kişi, eksi ücretlerini eksi olarak alır. Sonra, sigortacılar hisse senetlerini hisse senetlerine satarlar.

Sigortacıların menkul kıymetlerin başlangıç ​​fiyatını etkilemesine rağmen, aboneler satmaya başladıklarında, serbest piyasa arz ve talebi güçlerini belirler. Lider banka genellikle ihraç ettikleri menkul kıymetlerde ikincil bir piyasaya sahiptir, yani menkul kıymetlerin fiyatını çılgınca sallanmaya devam ettirmek için menkul kıymetleri kendi stoklarından almayı veya satmayı kabul ederler.

Neden Önemlidir?:

Menkul kıymetler sektöründe lider bir banka , yatırım bankalarının menkul kıymetleri ihraç etmesine öncülük ederek şirketlerin yeni menkul kıymetlerini piyasaya sürmelerine yardımcı olan, genellikle bir yatırım bankası olan bir şirkettir.