Faiz Oranı Swap - Tam Açıklama & Örnek |

Ne:

bir faiz oranı takas iki taraf arasında bir sözleşme anlaşmasıdır. Faiz ödemelerini takas etme

Nasıl çalışır (Örnek):

En yaygın faiz oranı takası, A Tarafının sabit bir faiz oranına göre Parti B'ye ödeme yapmayı kabul ettiği ve Taraf B'nin kabul ettiği Değişken faiz oranına dayalı olarak A Partisi'ne ödeme yapmak. Değişken oran referans oranına bağlıdır (hemen hemen her durumda, Londra Bankalararası Teklif Oranı veya LIBOR).

Örneğin, Charlie'nin her ay kendisine% 1 oranında LIBOR +% 1 ödediği 1,000 dolarlık bir yatırıma sahip olduğunu varsayalım. LIBOR yukarı ve aşağı gittikçe, Charlie'nin yaptığı değişiklikler değişti.

Şimdi, Sandy'nin her ay% 1,5 oranında ödediği 1,000,000 dolarlık bir yatırıma sahip olduğunu varsayalım. Aldığı ödeme hiçbir zaman değişmez.

Charlie, sürekli bir ödeme yapmayı tercih edeceğine karar verir ve Sandy daha yüksek ödemeler alma şansını tercih edeceğine karar verir. Charlie ve Sandy, bir faiz oranı takas sözleşmesine girmeyi kabul ederler.

Charlie, sözleşmesinin şartlarına göre ayda 1000 $ 'lık bir ana para tutarı olan Sandy LIBOR +% 1'i (“asıl müdür” veya “temsili” olarak anmayı kabul eder. Miktar"). Sandy, $ 1,000,000 nominal tutarda ayda% 1.5 Charlie'ye ödeme yapmayı kabul eder.

Bakalım bu anlaşmanın farklı senaryolar altında nasıl göründüğünü görelim.

Senaryo A: LIBOR =% 0.25

Charlie, aylık 12.500 dolarlık bir ödeme alıyor. Onun yatırımı ($ 1,000,000 x (% 0,25 +% 1)). Sandy, yatırımından 15.000 $ 'lık aylık bir ödemeyi (1,000,000 $ x% 1,5) alır.

Şimdi, takas anlaşması şartlarına göre, Charlie 12.500 $' lık borcu (1,000,000 $ x LIBOR +% 1) borçluydu ve borcu 15,000 $ ($ 1,000,000) borçlu. x% 1.5). İki işlem birbirini kısmen dengeledi ve Sandy Charlie'ye şu farkı verdi: $ 2,500

Senaryo B: LIBOR =% 1,0

Şimdi,% 1'de LIBOR ile Charlie yaptığı yatırımdan aylık 20.000 dolar ödeme alıyor. ($ 1,00,000 x (% 1 +% 1)). Sandy hala yatırımından 15.000 $ 'lık aylık bir ödemeyi (1,000,000 $ x% 1,5) alıyor.

LIBOR% 1 ile, Charlie'nin 20.000 $' lık (1.000.000 $ 'lık LIBOR +% 1) Kumbara ödediği takas koşulları altında ve Sandy hala Charlie'ye 15.000 dolar ödemek zorunda. İki işlem birbirini kısmen dengeledi ve şimdi Charlie Sandy'yi takas faiz ödemeleri arasındaki farka borçlu: $ 5,000.

Faiz oranı takasının Charlie'nin kendisine 15,000 dolarlık bir ödeme garantisi vermesine izin verdiğini unutmayın; Eğer LIBOR düşükse, Sandy takasın altında ona borçlu olacak, ama eğer LIBOR daha yüksekse, Sandy parasına borçlu olacak. Her iki durumda da, yatırımında aylık% 1,5'lik bir geri dönüşe kilitlendi.

Sandy, aylık getirilerinde değişime maruz kaldı. Senaryo A altında, Charlie $ 2.500 ödedikten sonra% 1,25 yaptı, ancak B senaryosu altında Charlie, ona ek bir 5.000 dolar ödedikten sonra% 2 yaptı. Charlie, faiz oranlarındaki dalgalanma riskini daha yüksek getiri potansiyeline sahip olduğunu varsaymayı kabul eden Sandy'ye transfer edebiliyordu.

Bir faiz oranı takasında, tarafların ana para miktarını asla değiştirmediği belirtiliyor.. Ödeme tarihinde, ödenen sabit ve değişken faiz tutarları arasındaki fark sadece; Tam faiz tutarlarının takası yoktur.

Neden Önemlidir:

Faiz oranı swapları, işletmelerin faiz oranlarındaki değişimlere maruz kalma riskinden korunmalarını sağlar. Bir şirket uzun vadeli faiz oranlarının yükseleceğine inanıyorsa, sabit oranlı ödemeler için değişken faizli ödemelerini değiştirerek faiz oranı değişikliklerine maruz kalmasını sağlayabilir.