Bonds Nasıl Alınır? Yeni Başlayanlar İçin Adım Adım Bir Rehber

Tahviller, hisse senetlerinin yanı sıra bir işletmeye yatırım yapmanın iki ana yolundan biridir. Birçok finansal planlamacı, portföyünüze kıyasla düşük volatilitesi ve nispi güvenliği nedeniyle portföyünüzün bir kısmını bonolarda tutmayı savunmaktadır. Ancak bir tahvil risksiz değildir ve bonoların nasıl satın alınacağını - ve hangisinin - karmaşık bir karar olabileceğini belirlemektedir.

Bağlar nereden alınır

Tahvil alımları, hisse senedi almaktan biraz daha zorlu olabilir, yatırımcıların sadece küçük bir nakit ile başlamasının kolay olduğu durumlar. Tahvillerle, yatırım yapmaya başlamak için biraz para alabilir. Çoğu tahvilin yüz değeri 1.000 $, ancak bunun bir yolu var. Bunları satın almak için birkaç seçeneğiniz var:

• Bir komisyoncudan: Tüm komisyoncuların bu hizmeti sunmasa da, hisse senedi satın aldığınız gibi bir komisyoncudan tahvilleri alabilirsiniz. Yani satmak isteyen diğer yatırımcılardan satın alacaksınız. Ayrıca, ilk tahvil teklifinde doğrudan yatırım bankasından doğrudan bir tahvil alarak tahvil yüz değerinden indirim alabilirsiniz. İşte Investmentmatome’in en iyi brokerler için seçtikleri.
• Borsada işlem gören bir fon aracılığıyla: Bir ETF tipik olarak birçok farklı şirketten tahvil alır ve bazı fonlar kısa, orta ve uzun vadeli tahvillere odaklanabilir veya belirli sektörlere veya pazarlara maruz kalabilir. Bir fon, bireysel yatırımcılar için mükemmel bir seçenektir çünkü derhal çeşitlendirme sağlar ve bin dolarlık artışlarla satın almanız gerekmez.
• Doğrudan ABD hükümetinden: Federal hükümet, yatırımcıların bir aracıya veya başka bir aracıya ücret ödemek zorunda kalmadan doğrudan devlet tahvili alabilecekleri bir program oluşturdu. Bu programa Hazine Doğrudan web sitesinde ulaşabilirsiniz.

»Aracılık hesabına mı ihtiyacınız var? Sizin için en iyisini nasıl bulacağınız aşağıda açıklanmıştır

Tahvilleri alırken nelere dikkat etmelisiniz?

Tahvilleri nereden alacağınızı öğrendikten sonra, hangisini satın alacağınızı seçmeniz gerekir. Bütün tahviller eşit yaratılmaz. Bağları değerlendirmek ve portföyünüze uyup uymadıklarını öğrenmek için üç adımlık bir süreç:

1. Borçlu tahvillerini ödeyebilir mi?

Bu sorunun cevabı her şeyden önemlidir, çünkü eğer bir şirket tahvillerini ödeyemezse - size verdiği söz, yatırımcı, ödünç verdiğiniz parayı faizle geri ödeyecekseniz - ortalama yatırımcının bunları satın almayı düşünmesi için bir sebep yoktur.. Sadece biraz zorlama ile, şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirip getirmediğine dair oldukça iyi bir tahmin yapabilirsiniz.

Tahviller derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilmiştir ve üç büyük olanı - Moody’s, Standard & Poor's ve Fitch - endüstriye hükmetmektedir. Kredi değerliliğini tahmin ediyorlar, şirketlere ve hükümetlere kredi notları atarlar ve verdikleri tahviller. Değerlendirme ne kadar yüksekse - AAA en yüksek seviye, ve okulda olduğu gibi, oradan aşağı doğru gidiyor - şirketin yükümlülüklerini yerine getirmesi ihtimali o kadar yüksek ve ödemesi gereken faiz oranları o kadar yüksek.

Derecelendirmelerin ötesinde, şirket tarafından ihraç edilen bir tahvilin güvenliğini belirlemenin en hızlı yolu, bir şirketin gelirine göre ne kadar faiz ödediğine bakmaktır. Her ay bir ipotek ödeyen bir ev sahibi gibi, şirketin ödemelerini desteklemek için geliri yoksa, eninde sonunda sorun olacaktır.

Bu nedenle, şirketin en son yıllık faaliyet geliri ve bir şirketin gelir tablosunda bulunabilecek faiz gideriyle başlayın. Bu bilgi, ABD'deki her halka açık şirket için, genellikle bir şirketin web sitesinde bulunan veya ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun web sitesindeki EDGAR veritabanında bulunan 10-K dosyalamada kullanılabilir. Faaliyet geliri net gelirden farklıdır, çünkü faiz ödemelerini (vergiden düşülebilir) ve vergileri etkiler ve bir şirketin borçlarını ödeme kabiliyetinin en iyi ölçüsüdür.

10-K'de şirketin yıllık işletme gelirini bulun ve faiz gideriyle bölüşün. Sonuç nasıl yorumlanır:

• 4 veya daha yüksek: Şirketin yükümlülüklerini yerine getirmekte bir sorunu olmamalı.
• 2,5 ila 4: Şirket iyi durumda olabilir, ancak aralığın alt ucunda daha yakından bakmak gerekiyor.
• 1 ila 2,5: İşletme kötüleştiğinde şirketin borcunu ödemekte zorluk çekebilir.
• 1’in altında: Şirket, borçlarını ödemekte zorlanacak gibi görünüyor.

Sonucun aynı kaldığını görmek için son birkaç yıldaki sonuçları hesaplayın. İyi ya da kötü bir yılın sonuçlarının fırlatılması mümkündür ve yine de şirketin borçlarını karşılayıp karşılayamayacağı konusunda daha geniş bir tabloya sahip olmak isteyebilirsiniz. Sonuç negatif mi, olumlu mu?

Devlet tahvili tahvillerinin değerlendirilmesi biraz zor olabilir çünkü hükümetler genellikle istikrarı belirten çok büyük gelirler taşımamaktadır. Yine de devlet tahvillerinin en güvenli olduğu düşünülmektedir. ABD federal hükümeti tarafından verilen tahviller dünyadaki en güvenli ve AAA olarak değerlendiriliyor. Aslında, yatırımcıların hükümetin faiz oranını “risksiz oran” olarak ifade etmelerinin çok güvenli olduğunu düşünüyorlar.

Belediyeler tarafından verilen tahviller, tarihsel olarak güvenli olsalar da, oldukça sağlam değiller.Bu tahvilleri, bir tahvilin resmi izahnamesi, bir ihraççının denetlenmiş mali tabloları ve ödeme temerrütleri ve temerrütleri dahil olmak üzere sürekli mali açıklamalar sağlayan Elektronik Belediye Pazar Erişimi (EMMA) sitesinde daha ayrıntılı olarak inceleyebilirsiniz. Bir hükümetin kredi notu, kredibilitesi için iyi bir ilk kılavuzdur ve gelecekteki bir temerrüt veya suçluluğa neden olabilecek herhangi bir yeni varsayılan veya başka mali sorun olup olmadığını görmek için takip edebilirsiniz.

2. Şimdi tahvil almak için doğru zaman mı?

Bir tahvilin faiz oranı belirlendikten ve yatırımcıların kullanımına sunulduğunda, borç borcu denilen piyasada işlem görür. Sonra hakim faiz oranlarının hareketleri tahvillerin fiyatının nasıl dalgalandığını belirler.

Tahvil fiyatları, tersine hareket etme eğilimindedir. Ekonomi ısındıkça faiz oranları yükselmekte, tahvil fiyatları düşmektedir. Ekonomi soğuduğunda faiz oranları düşüyor, tahvil fiyatları düşüyor. Tahvillerin patlama zamanları (fiyatlar en düşük olduğunda) ve ekonominin toparlanmaya başladığı zamanki bir satış olduğunu düşünebilirsiniz. Ama bu o kadar basit değil.

Bu döngüsel değişikliklere ek olarak, faiz oranları daha uzun vadeli vardiyalardan geçebilir. Örneğin, 1980'lerin başından beri ABD'de faiz oranları, ekonomik döngülerde yukarı ve aşağı hareket etmeye devam etmelerine rağmen düşme eğilimi göstermiştir. Böylece faiz oranları daha düşük çevrimsel ve düşük seviyeler gördü. Ancak gelecekte bu eğilim düşen oranlar yerine yükselen oranlara kayabilir.

Bono yatırımcıları her zaman oranların daha yüksek veya daha düşük gidip gitmeyeceğini merak ediyorlar. Ancak tahvil almak için beklemek piyasaya zaman ayırmaya çalışabilir ve piyasa-zamanlaması profesyonel olmayan yatırımcılar için hayır olur.

Bu belirsizliği yönetmek için, bir çok tahvil yatırımcısı tahvillere maruz kaldıkları “merdiveni”, tasarruf sahiplerinin bir bankanın CD'lerini kurduklarında yaptıkları gibi. Yatırımcılar, yıllar boyunca olgunlaşan çok sayıda tahvil satın alırlar. Tahviller olgunlaştıkça, müdür yeniden yatırılır ve merdiven büyür. Laddering, faiz oranı riskini etkin bir şekilde çeşitlendirir, ancak daha düşük verim maliyetine neden olabilir.

3. Portföyüm için hangi tahviller haklı?

Tahviller, şirketler, şehirler ve eyalet ve federal hükümetler de dahil olmak üzere kuruluşlar tarafından verilir. Sizin için doğru olabilecek tahvil türleri, risk toleransınız, gelir ihtiyaçlarınız ve vergi durumunuz gibi çeşitli faktörlere bağlıdır.

İşte en azından en riskli olan bazı büyük bağ tiplerinin örneklemesi.

• Federal hükümet tahvili. ABD'de, federal hükümet tarafından tahsis edilen tahviller en güvenli ülkelerden biri olarak görülüyor. Öyle ki hükümet faiz oranı “risksiz oran” olarak adlandırılıyor ve çok düşük. Hükümet aynı zamanda, yüz değerinde bir indirim ile satılan ve daha sonra vadesinde geçerli değere indirilebilen “sıfır kuponlu tahviller” de yayınlıyor, ancak herhangi bir nakit faiz ödemiyorlar.
• Belediye tahvili veya munis. Devlet ve yerel yönetimler tarafından ihraç edilen belediye tahvilleri, en düşük getirili tahviller arasında yer almakla birlikte, vergilendirilememek suretiyle telafi edilmesine yardımcı olmaktadır. Nitekim, vergi sonrası verim, özellikle yüksek vergi oranlarına sahip ülkelerdeki yatırımcılar için daha yüksek getirili bir tahvilin üzerinde seyretmektedir.
• Yatırım sınıfı kurumsal tahviller. Bu tahviller, derecelendirme kuruluşları tarafından belirlendiği üzere, iyi kredi notlarına sahip olan şirketler tarafından düzenlenir. Daha güvenli borçlular oldukları için, düşük oranlı tahvillerden daha düşük faiz oranları ödeyecekler, ancak ABD hükümetinin ödediği ücretlerden daha yüksek.
• Yüksek getirili tahviller. Eskiden önemsiz tahvil olarak bilinen yüksek getirili tahviller, algılanan riskliliklerinden ötürü, tipik yatırım dereceli tahvillerden daha büyük bir ödeme - bazen daha büyük - sunmaktadırlar.

İyi bir tahsis tahsisatı her bir tipte parçalara sahip olabilir, portföyü ihraççı tarafından çeşitlendirebilir ve ana riski azaltabilir. Yatırımcılar ayrıca faiz oranı riskini azaltmak için vadeleri de durdurabilir.

Bir tahvil portföyünü çeşitlendirmek, bir hisse senedi portföyüyle yapmaktan daha zor olabilir. Tipik olarak tahviller 1.000 $ artışlarla satılır, bu yüzden çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için çok fazla para gerekir.

Bu zorluğun üstesinden gelmek için, tahvillere odaklanmış borsada işlem gören fonları satın almak çok daha kolay. İstediğiniz bağ tiplerine çeşitlendirilmiş maruz kalma sağlayabilir ve aynı anda bin dolar yatırım yapmasanız bile, bağlayıcı ETF'leri karıştırabilir ve eşleştirebilirsiniz. Düşük maliyetli bir fon bulmak özellikle önemlidir çünkü finansal kriz sonrasında faiz oranları çok düşük olmuştur.

Yatırım seçenekleriniz hakkında daha fazlası

• Öğelerinizi akıllıca nasıl ayıracağınızı öğrenin
• Çeşitlendirme riskinizi nasıl azaltabilir?
• Hisse senetlerine, ETF'lere ya da yatırım fonlarına yatırım yapar mısınız?