Yüksek Enflasyon Geliyor - İşte Zenginliğini Nasıl Koruyorsun |

1930'larda ABD hükümeti aradı. Çok düşük faiz oranlarını koruyarak işaretleme ekonomisini hızlandırın. On yıl boyunca, tüketiciler düşük faizli mortgage kredileri elde ederek fayda sağladılar, ancak tasarruf hesapları da düşük faiz seviyelerini beraberinde getirdi. Tanıdık geliyor mu? Hükümet, son yıllarda faizleri ve enflasyonu çok düşük seviyelerde tutmayı hedefleyen bir dizi program (parasal genişleme olarak bilinen) başlattığından, bu politikayı da takip ediyor. Şimdi, ekonomiyi kıvılcımlamak için atılan adımların uzun vadede olumsuz sonuçlara yol açacağı ve mevcut düşük enflasyon ve faiz oranlarının tekrar aniden sona ereceği endişesi giderek artmaktadır. Bu sizin portföyünüze ne yapacak ve ne yapılabilir? Pasifik Yatırım Yönetimi A.Ş. (PIMCO) 'nda ülkenin en büyük tahvil fon müdürü Bill Gross, geçen yaz müşterileri için bir notta böyle bir kaygıya işaret etti: "Bir yatırımcı hemen hemen bir enflasyonist çözüm beklemeye devam etmeli." Gelecek birkaç yıl boyunca tüm gelişmiş ekonomiler ve hatta onlarca yıldır “kült enflasyonun sadece yeni başladığını” ekledi. Tüm bunlar şu soruyu gündeme getiriyor: Kendinizi korumak için (ya da endüstri türlerinin söylediği gibi) enflasyona karşı ne tür yatırımlar yapılmalıdır? Cevap beklediğiniz gibi değil. Aslında, bazı yatırımcıların geri bıraktığı spekülatif yastık, cevap olmayabilir. Yükselen enflasyon beklentisi çirkin başını her ne zaman çürütürse, birçok yatırımcı refleks olarak altın ve gümüş gibi değerli metallere yönelir. Nitekim, 2008'in sonlarına doğru ons başına $ 800 olan altın fiyatlarındaki artış, 1.670 dolar seviyesine yükselirken, Federal Reserve tarafından "altın hatalar" olarak alınan daha agresif adımlarla çakıştı. Ama sorun şu: Altın enflasyona karşı gerçekten bir risk değil - sadece algılanıyor. Enflasyonun devreye girmeye başlaması halinde, altın fiyatlarının daha yükseğe çıkması için açık bir neden yoktur. Aslında, altın, enflasyonun korkulandan daha yavaş yükseldiği son on yıllarda büyük satışlardan zarar gördü. Yine de, enflasyon aşındırıcıdır. Tüm varlıkların şimdiki değerinde yiyor. Bankaya nakit% 0,5 faiz oranı ile devam ederseniz, ancak yıllık enflasyon cari% 2'den% 4,5'e yükselirse, bankanızın nakit değeri her yıl% 4'lük bir değer kaybediyormuş gibi olur. Bu yüzden enflasyon yeniden ortaya çıktığında kendi tutabilecek yatırımlar bulmak için para ödüyor. Ve bu fırsatları bulmak aslında oldukça basittir. Düzeltme için fiyatlandırma gücüne sahip olan ya da enflasyon hasılatı olarak hizmet veren zorlu varlıkları olan şirketleri bulmak istersiniz. Birkaç örneğe bakalım. Bira yapımı söz konusu olduğunda, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD) enflasyonun etkilerini hissediyor. Hemen hemen tüm masrafları arpa, malt ve şerbetçiotu gibi ham maddelerden dağıtım kamyonlarında kullanılan yakıta kadar gider. Ancak, bira üreticileri sadece bu yüksek maliyetleri müşterilere aktarıyor ve sonuç olarak, hem yüksek hem de düşük enflasyonun olduğu dönemlerde belirgin bir şekilde faaliyet gösteren kâr marjları gösterdiler. Otomobil üreticilerinin böyle bir lüksü yok. Fiyatlar yükseltmeyi tercih ederse, tüketiciler mevcut araçlarına biraz daha uzun süre dayanmaya karar verebilir veya yabancı rakiplerin ürettiği daha düşük fiyatlı ürünleri kontrol edebilirler. Ve güvenlik ve yakıt verimliliği ile ilgili hükümet görevlerinin akışı sayesinde, araba yapımı hiç bu kadar karmaşık ve pahalı olmamıştı. Yine de, araba fiyatlarının - her araçtaki içeriğe göre ayarlanmış olması - aslında son on yılda enflasyona göre ayarlanmış bir değere göre değer kaybetti. Dolayısıyla, yükselen enflasyon dönemi, otomobil üreticileri için kar önünde sorun yaratabilir. Ancak diğer yatırımlar enflasyonla uyumludur. Bu çerçeveyi neredeyse her sektöre genişletebilirsiniz. Enflasyondaki yakın bir yükselişten endişe ediyorsanız, kanıtlanmış fiyatlandırma gücüne sahip şirketlere odaklanın. Tüketici zımba sağlayıcıları gibi Procter & Gamble (NYSE: PG) ve Colgate-Palmolive (NYSE: CG) her zaman maliyetleri arttığında fiyatları yükseltmektedir. Bunu da göz önünde bulundurun: Tüketiciler, en büyük enflasyon korunmalarından birinin mülkiyetinde olduğunu fark edemezler. Evler ve kınamaktan bahsediyorum. Tabii ki, geçtiğimiz yıllarda ev fiyatlarındaki artışa rağmen, son beş yılda ev fiyatlarında boyun tıkanıklık düşüşleri gördük. Uzun vadede, konut fiyatları enflasyonu takip etme eğilimindedir. Bunun nedeni, yeni bir ev inşa etme veya mevcut olanı tamir etme maliyetinin her zaman kereste, dış cephe, sıhhi tesisat, işçilik ve diğer girdilerin maliyetleri arttıkça artmasıdır. 1970'lerin başında, yüksek enflasyon dönemi, ailem 80.000 dolardan az bir ev satın aldı. On yıl sonra, aynı evi 225 bin dolara sattılar. Gayri menkul spekülatörleri değil, sadece yüksek enflasyonun faydalanıcıları, evlerinin fiyatını önemli ölçüde artıran bir yatırımcı değildi. Yani enflasyona karşı korunma yolları var. Sadece nereye bakılacağını bilmek meselesi. Yatırım Cevap: Çok az yatırımcı şu anda enflasyon hakkında düşünüyor, ancak bu, düşük enflasyon ve düşük faiz oranlarına sahip olduğumuz anlamına gelmez. Nitekim, küresel ekonomiyi alır almaz fiyatlar yükselebilir, belki bir veya iki yıl içinde. Bu noktada, küresel ekonomideki herhangi bir gevşeklik ortadan kalkmış olacak, bu da nakliye ve üretimde darboğazlar yaratacak - ki bu da genellikle daha yüksek enflasyonun anahtar öncüsüdür. Bu, enflasyonun aşındırıcı etkilerine karşı sizi korumaya yardımcı olacak yatırım türlerini okumaya başlamak için iyi bir zaman.