Halka Açık Tanıma ve Örnek Olma

Ne Olur:

Halka açık olma , bir şirketin açık piyasadaki hisse senetlerinin ilk ihracı anlamına gelir. Çoğu durumda, ilk halka arz (IPO) olarak adlandırılan teklif, şirketin hisselerini ilk defa büyük bir kamu yatırımcısı grubuna ulaştırır.

Nasıl çalışır? (Örnek):

halka açık genellikle genç bir şirketin işini büyütmek için ek sermayeye ihtiyacı olduğunda başlar. Bu sermayeye erişim elde etmek için, firma bazen sahiplik hisselerini veya hisse senetlerini dışarıdaki yatırımcılara satmayı tercih edecektir.

Underwriter

Hisselerini kamuya satmak için, Şirketin ilk olarak, bir yatırım bankacısının hizmetini, sorunun üstesinden gelmesi için saklaması gerekiyor. Sigortacının rolü, ihraç eden şirkete sermaye sağlamaktır. Yüklenici, bunu şirket tarafından ihraç edilen hisseleri önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alarak ve daha sonra kâr elde etmek için kamuya satarak gerçekleştirir.

Çoğu durumda, tek bir yatırım bankacılığı şirketi yeni bir halka arz kurulması konusunda öncü rolü üstlenir. Yöneten alt yazarı olarak adlandırılan bu öncü firma, daha sonra, satışa katılmak için, bir alt kuruluş sendikası olarak adlandırılan daha büyük bir yatırım bankacıları grubu oluşturuyor. Bu sendika, sırayla, yeni konunun dağıtılmasına yardımcı olmak için daha büyük bir grup broker bayisini toplar.

Tescil

1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası, halka satılan yeni menkul kıymet ihraçlarını düzenler. Bu yasa, şirketin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile bir kayıt beyanı ve ön izahname vermesini gerektirmektedir. Amaç, yatırımcıların teklif ve ihraç eden şirket hakkında tam olarak bilgilendirilmesini sağlamaktır.

Düzenleyen şirket, halka açılmadan önce bir kayıt beyannamesi hazırlamalıdır. Şirket hakkındaki tüm maddi bilgileri SEC'e açıklar. Kayıt beyanının bir kısmı yeni sayının tüm alıcılarına sunulması gereken prospektüsdür. İzahname, kayıt beyanında yer alan aynı bilgilerin çoğunu içerir, ancak daha küçük detaylar ve destekleyici belgeler olmadan.

Yayıncı, SEC ile inceleme için kayıt bildirimini yayınladıktan sonra, soğuma süresi başlar. Bu 20 günlük süre zarfında menkul kıymet komisyoncuları yeni meseleyi müşterilerle tartışabilirler, ancak dağıtılabilecek teklifle ilgili tek bilgi ön izahtır.

Ön Prospektüs

Ön eleme kayıt beyannamesini açıklar. SEC ile dosyalandı ama henüz etkili değil. Bu belge, teklif fiyatı, komisyonlar, sigorta primi, bayi indirimleri ve diğer ilgili finansal bilgiler hariç olmak üzere, nihai izahnamede bulunacak bilgilerle aynı bilgileri içermektedir. Ön prospektüs ayrıca kırmızı bir ringa balığı olarak da bilinir çünkü kapaktaki efsane kırmızı mürekkeple basılmıştır.

İlgi Göstergeleri

Faiz göstergesi bir yatırımcının halka arzın hisselerini satın almakla ilgilenebileceği beyanıdır. güvenlikten sonra sigortacı kayıttan çıkar. Bununla birlikte, bu beyanlar yasal olarak bağlayıcı değildir, çünkü kayıtlar yürürlüğe girdikten sonra satışlar yasaklanmıştır. Sigortacılar ve satış grubu üyeleri, yatırımcıların alıcılığını ölçmek ve ilgi göstergelerini toplamak için ön izahnameyi kullanırlar.

Nihai İzahname

Kayıt beyanı yürürlüğe girdiğinde, yayınlayan şirket, bu gibi önemli bilgileri eklemek için ön izahnameyi değiştirir. teklif fiyatı ve altyazı spread'i. Nihai izahname serbest bırakıldığında, brokerlar, soğuma süresi boyunca bir faiz belirten müşterilerden satın almak için sipariş alabilirler. Nihai izahnamenin bir kopyası tüm satış onaylarından önce gelmeli veya ona eşlik etmelidir.

SEC Gözden Geçirme

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) her bir adayı gerekli tüm maddi gerçekleri içerdiğinden emin olmak için inceler, ancak Açıklamaların doğruluğu. Ajans sorunu onaylamaz, ancak dağıtım için temizler. SEC, teklifin kalitesine dayalı bir IPO'yu önleyemez, ancak ihraççının teklif ve şirket hakkındaki tüm maddi gerçekleri açıklamasını gerektirebilir.

Neden Önemlidir:

Kamuya gitmek, birçok şirketin sermaye artırması için harika bir yoldur. Bir banka kredisi bir seçenek olsa da, şirketlerin - özellikle büyüyen, nakit sıkıntısı olanların - nakit kullanımını akıllıca düşünmeyecekleri aylık anapara ve faiz ödemelerini gerektirir. Halkın katılımı, bu sorunu bir şekilde çözmektedir, çünkü hissedarlar, şirket satılmadıkça aylık nakit ödemeleri veya herhangi bir ödeme talep etmemektedirler.

Ancak, halkın gitmesi büyük sorumluluklarla karşı karşıya gelir. Güven verici görevler, özel yönetişim hususları ve zaman alıcı ve pahalı olabilen bir dizi açıklama gereklilikleri dahil. Kamuya gitmek aynı zamanda analist kapsamına, medya kapsamına ve hisse fiyatındaki kısa vadeli ve uzun vadeli eğilimlere yönelik baskıya uyum sağlamak anlamına da gelir.