2014 için GM Tüm gözler

2014, hırpalanmış ve çürümüş General Motors için önemli bir yıl olacağını vaat ediyor. Çünkü federal hükümet nihayet şirketin vergi mükellefi yatırımını önümüzdeki ay boyunca tamamen indiriyor. Hazine Bakanlığı, yılın son ayı boyunca 31 milyon hisse satmaya başlayacak - muhtemelen satışları talebe boğarak kısa vadede fiyatları düşürecek, Ve evet, vergi mükellefi, otomobil üreticisinin kurtarılmasında 10 milyar dolarlık bir banyo alıyor.

Bu önemli, çünkü Amerikan otomotiv arenasının bir kez daha tamamen özel ellerde olacağı anlamına geliyor. Esasen, hükümetin pozisyonunun satışı, GM Yönetim Kurulu'nun nihayetinde eylem özgürlüğüne sahip olduğu anlamına gelir: Örneğin yöneticileri, istedikleri her şekilde ödeyebilir. Şirket, hükümetin koyduğu idari para cezası kısıtlamalarının, en iyi yetenek için rekabet etmelerini zorlaştırdığından şikâyetçi olmuştu.

Bununla birlikte, hissedarlar için daha doğrudan bir endişe duymak, şirketin şu anda son beş yılda biriktirdiği 27 milyar dolarlık nakit ile istediğini yapmak için hareket etme özgürlüğüne sahip olmasıdır. Şirket 2008 yılından beri temettü ödemesi yapmadı.

Bilinmeyenlerden biri, “Hükümet Motorları” damgalanmasının yatırımcılara ne ölçüde eğilimli olduğu ve belki de şirketin menkul kıymetlerine olan talebi haksız bir şekilde bastırdığıdır. Bununla birlikte, GM gibi bir şirketin tipik olarak güçlü bir kurumsal ilgisi vardır. Hükümetten kurtarma yapmak için GM'yi asla affetmeyen bireylerin vokal bir azınlığı olsa da, bu insanlar büyük portföyleri denetlemez. Profesyoneller sayılara bakmalılar.

Her şeyden önce, dikiz aynası güzel bir hikaye anlatıyor: GM stoğu son iki yılda yüzde 80'in üzerinde artış gösterdi, şimdi bu yazıyla birlikte 41.10 $ 'da oturuyor. Yine de dikiz aynasına bakmaya çalışmıyorum, o yüzden Morningstar'dan aldığım bazı rakamlara bakalım:

Stokta olan on iki aylık P / E, takip eden on iki ay boyunca da hisse başına 3.29 $ 'a bağlı olarak 12,2'dir. Bu, şirketin diğer büyük otomobil üreticilerine 13.3 kez kazancıyla hafif bir indirimle ve genel olarak 17,9 kat kazançla işlem yapan S & P 500'e önemli bir indirimle girmesini sağlıyor. Gelir kazancı tahminlerini kullanarak, hisse senetlerinin yaklaşık 7.2 kat kazanç elde etmesini sağlayarak, önemli bir bileşen olan S & P 500'e önemli bir indirim yapar.

Şirket yıllardır temettü ödememesine rağmen, içsel temelleri yüzde 8,2'lik bir gelir getirisini desteklemektedir. Bu, çok olumlu bir işaret olarak gördüğümüz sermaye harcamalarında son zamanlarda görülen önemli bir artışı içerir.

Ayrıca, 41.10 dolarlık hisse fiyatı, hisse başına yaklaşık 19 ABD doları nakit içerir ve bu da şirketin daha da ucuz olmasını sağlar - nakit ile birlikte hisse bedelinin kalan yarısı için çok fazla üretim kapasitesi ve kazanç potansiyeline sahip olursunuz. Hisse başına fiyattan parayı geri alın ve P / E oranınız 7x ve daha fazlası 3.6x gibi çok daha az görünür

GM yönetim kurulunun, hükümetin görevinden tam olarak çıktıktan kısa bir süre sonra iyi bir temettü keseceğini düşünüyoruz.

Daha geniş bir bakış açısıyla, GM’in gelecekteki büyümesi için büyük bir gelecekteki katalizör, GM Uluslararası Operasyonlar alt kuruluşu ya da GMIO’nun Asya / Pasifik operasyonlarında yatar. Asya, Çin'deki yavaşlama sayesinde birkaç yıl önce gerçekleşen roket gemisi değil. Ancak Çin’in yeni ortaya çıkmakta olan orta sınıfının büyümesi gereken bir çok merkez var ve Çin’in hükümeti, ortalama Çinli ailenin önemli tasarruf oranlarından etkilenen Çin hükümetinin aktif olarak iç tüketimi artırıyor.

Dünya Bankası'na göre, Doğu Asya / Pasifik bölgesi hala tüm dünyadaki GSYİH büyümesinin yüzde 40'ından sorumlu olan “küresel ekonomiyi yönlendiren motor” dur.

GM, Çin’de iyi bir başlangıç ​​yaptı - bu ekonomik büyüme motorunun nükleer reaktör çekirdeği, dikkatle tasarlanmış bir ekonomik yavaşlamanın ardından bile, Dünya Bankası 2014’te yüzde 7,7’lik ekonomik büyümeyi tahmin ediyor. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da yıllardır. GMIO, şirketin 2012'de yayınladığı faiz ve vergilerden önceki 8,4 milyar dolarlık kazancın 2.2 milyar dolarını oluşturuyor.

GM, Amerika Birleşik Devletleri'nde olduğu gibi Çin'de neredeyse birçok araba hareket eder ve sadece Çin'de satış rekoru ile yüzde 13'ün üzerinde bir büyüme kaydetti. Çin, 2009 yılında Amerikalılardan daha fazla araba satın aldı ve Çin otomotiv endüstrisinin Agence France-Presse tarafından bildirilen haberlere göre 2019'a kadar iki katına çıkması bekleniyor.

Bu arada Avrupa, hâlâ borç kriziyle mücadele ediyor, avroya olan inanç krizi ve resesyona girmesi, şirkete 2012'de 1,8 milyar dolar zarar ediyor. Ancak, bu sene çeyreklik rakamlar Avrupa'ya işaret ediyor. ekonomi önemli ölçüde iyileşiyor.

Değerleme perspektifinden düşük başlangıç ​​fiyatıyla, hisse başına önemli miktarda nakit, Çin ve Pasifik Kıyısında güçlü büyüme, GM Avrupa operasyonunu kârlılığa geri döndüren bir iyileşme ve 800 pound hükümet maymunun nihayet başlıyor Şirketin geri dönüşü, Avrupa'da iyileşme yolundaki zayıf bağlantı, General Motors, 2014'te endeksle yenen getirilere sevk edebilecek çok güçlü katalizörler üzerine kurulmuştur.S & P 500'ün kendini bu günlerde oldukça donuk hissetmesiyle, GM zorlayıcı bir eski moda değer oyununu temsil ediyor gibi görünüyor.

Investmentmatome'den Daha Fazlasını Okuyun

73 Millennials için Emeklilik Normları Olacak

Ücretsiz Stok Ticaret için En İyi Online Brokerler

Seçenekler Online Ticaret için En İyi Brokerler

amerika ruhu / Shutterstock.com