Eşdeğer Vergilendirilebilir Faiz Oranı Tanım & Örnek |

Ne

Eşdeğer bir vergilendirilebilir faiz oranı (eşdeğer vergiye tabi verim olarak da adlandırılır) vergiden muaf bir yatırımın geri dönüşüne eşit olması için vergilendirilebilir bir yatırımda gerekli olan iadedir. Eşdeğer vergiye tabi faiz oranı, belediye tahvil getirilerini değerlendirirken yaygın olarak kullanılır.

Nasıl çalışır (Örnek):

Eşdeğer vergilendirilebilir faiz oranı

için formül: R (t) = R (tf) / (1 - t) Burada:

R (te) = yatırımcı için eşdeğer vergilendirilebilir faiz oranı

R (tf) = vergisiz yatırımın geri dönüşü (genellikle belediye tahvili

t = yatırımcının marjinal vergi oranı

Örneğin,% 28'lik bir vergi notu olan Investor A'nın,% 10'luk bir kupon oranına sahip bir belediye tahvillerine yatırım yapıp yapmayacağını düşünelim. Yukarıdaki formülü kullanarak, bu yatırımcı için belediye tahvilin eşdeğer vergilendirilebilir faiz oranının şu olduğunu hesaplayabiliriz:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

R (te) = 0.1389 =% 13.89

Bu nedenle, vergilendirilebilir bir tahvilin belediye tahvillerinden daha karlı hale gelmesi için +% 13.89'un üzerinde bir getiri getirmesi gerekecektir.

Belediyenin vergisiz avantajı Bir yatırımcının veriminde, özellikle yatırımcının yüksek bir vergi karşılığı olması durumunda tahviller muazzam bir fark yaratabilir. Örneğin, başka bir yatırımcı olduğunu varsayalım, Yatırımcı B, sadece% 20'lik bir marjinal vergi oranına sahip ve aynı% 10'luk belediye tahvillerine yatırım yapıp yapmadığımızı düşünüyor. Yukarıdaki formülü kullanarak, aynı tahvilin Yatırımcı B'ye eşdeğer vergilendirilebilir faiz oranını hesaplayabiliriz:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)

R (te) = 0,125 = 12,5 %

Yatırımcı A için vergilendirilebilir bir tahvilin,% 10'luk belediye tahvillerinden daha elverişli hale gelmesi için% 13.89'un üzerinde bir geri dönüş yapması gerekecektir. Ancak, Yatırımcı B'nin vergi indiriminin düşük olması, vergilendirilebilir bir tahvilin,% 10'luk bir oranla,% 10'luk bir oranla aynı% 10'luk belediye tahvillerinden daha avantajlı hale gelmesi gerektiği anlamına gelmektedir.

Neden Önemlidir:

Belediye tahvillerinin genellikle, benzer vergilendirilebilir şirket tahvili. Ancak yatırımcı, belediye tahvillerindeki vergi tasarrufunun daha düşük getirisini telafi edip etmeyeceğini nasıl biliyor? Eşdeğer vergilendirilebilir faiz oranı yatırımcıların karar vermesine yardımcı olabilir, çünkü farklı vergi sonuçları olan menkul kıymetler arasındaki elmalar arasındaki elmanın karşılaştırılmasını kolaylaştırır.