Faiz, Vergi, Amortisman ve İtfa Gidermeden Önceki Kazançlar (FAVÖK) Tanım ve Örnek |
YouTuberlar Nasıl Vergilendirilecek? (Tüm Olasılıklar)
İçindekiler:
Ne Oldu:
Kazançlar Faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi (FAVÖK) bir şirketin faaliyet performansının ölçüsüdür. Esasen, bir şirketin performansını, kararları, muhasebe kararlarını veya vergi ortamlarını finanse etmek zorunda kalmadan değerlendirmek için bir yoldur.
FAVÖK, amortisman ve itfa paylarının gayri nakdi giderlerini bir işletmenin faaliyet gelirine geri ekleyerek hesaplanır.
Alternatif olarak, bir şirketin net gelirini alarak ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman ekleyerek FAVÖK'ü de hesaplayabilirsiniz.
Nasıl çalışır (Örnek):
FAVÖK'ü hesaplamak için bir şirketin gelir tablosunu gözden geçirerek başlayın.. FAVÖK, gelir tablosunda satır öğesi olarak yer almaz, ancak her gelir tablosunda raporlanan diğer kalemleri kullanarak kolayca hesaplayabilirsiniz.
FAVÖK formülü:
FAVÖK = FAVÖK + Amortisman + Amortisman
XYZ firmasının varsayımsal gelir tablosuna bir göz atalım:
| Şirket XYZ Yıllık Gelir Tablosu | ||||||||||||||||||||||||
|
FAVÖK'ü hesaplamak için Faaliyet Geliri veya EBT (350.000 $), Faiz Gideri ($ 50,000), Amortisman (75.000 $) ve İtfa Payı (25.000 $) için satır kalemlerini buluruz ve yukarıdaki formülü kullanırız:
EBITDA = 350,00 ABD doları 0 + 50.000 $ + 75.000 $ + 25.000 $ = 500.000 $
Bu örnekte, firmanın FAVÖK'ü (örn. gayri safi amortisman ve itfa paylarının çıkarılmasından önce kazançların yanı sıra faiz giderleri ve vergiler) 500.000 $ 'a çıkmaktadır.
FAVÖK'ü Bulmak İçin Alternatif Form
FAVÖK'ü hesaplamanın bir diğer kolay yolu, bir şirketin net geliri ile başlamak ve daha sonra faiz, vergi, amortisman ve amortisman eklemek.
İşte bu formülün nasıl göründüğü:
FAVÖK = Net Gelir + Faiz + Vergi + Amortisman + Amortisman
Bu tabloyu kullanarak FAVÖK'ü bulmak için yukarıdaki tablodaki rakamlarla birlikte firmanın Net Geliri (250.000 $) ile başlayın, ardından Faiz (50.000 $) ekleyin., Vergiler ($ 100,000), Amortisman (75.000 $) ve Amortisman (25.000 $).
İşte formülün nasıl görüneceği:
FAVÖK = 250.000 $ + 50.000 $ + 100.000 $ + 75.000 $ + 25.000 $ = 500.000 $
Neden Önemli?:
FAVÖK, finansal analistler tarafından yaygın olarak kullanılan bir faaliyet ölçüsüdür.
EBIDTA, analistlerin faaliyet giderlerinin sonucuna odaklanmasına izin verirken faiz dışı harcamalar (finansman kararı), vergi oranları gibi faaliyet dışı kararların etkilerini hariç tutmaktadır. bir hükümet kararı) veya amortisman ve amor gibi büyük gayri nakdi eşyalar tization (muhasebe kararı).
FAVÖK, her bir şirkete özgü olmayan faaliyet dışı etkileri en aza indirerek yatırımcıların işletme kârlılığına odaklanarak performansın tek bir ölçüsü olarak hareket etmelerini sağlar. Bu tür analizler, benzer şirketleri tek bir sektörde karşılaştırırken veya farklı vergi parantezlerinde çalışan şirketler için özellikle önemlidir.
SIKÇA SORULAN SORULAR (SSS):
Neden ünlü milyarder yatırımcı Warren Buffett ve Charlie Munger bir arada Zaman içinde FAVÖK'ü "BS Kazançları" olarak mı işaret ediyor?
FAVÖK, şirket kârlılığının değerli bir ölçütüdür, ancak aynı zamanda dezavantajları da vardır.
FAVÖK olarak, başlangıç seviyelerinde, düşük net gelirli şirketler tarafından karlılıklarını "vitrinlemek" amacıyla trompetlenebilir. neredeyse her zaman rapor edilen net gelirden daha yüksek.
FAVÖK, telekomünikasyon şirketleri gibi belirli şirketlere uygulandığında da aldatıcı olabilir. Özellikle yüksek borç yükleri ile uğraşan veya pahalı ekipmanı sıklıkla yükseltmek zorunda olan firmalar (telekomlar gibi) için uygun değildir. Bu gibi durumlarda, faiz ödemeleri ve amortisman (önemli sermaye harcamalarından kaynaklanmakta), yıllık nakit akışlarında sürekli bir artışa işaret etmekte ve “gerçek” gider olarak sayılmayı hak etmektedir.
Ayrıca, FAVÖK, GAAP tarafından düzenlenmediği için, yatırımcılar, hesaplamada neyin dahil olup olmadığına karar vermek için şirketin takdirindedir. Ayrıca bir firmanın hesaplarında farklı kalemleri bir raporlama döneminden diğerine eklemeyi tercih etme olasılığı vardır.
Bu nedenle, bir firmanın FAVÖK'ünü analiz ederken, bunun en iyi yatırım harcamaları gibi diğer faktörlerle bağlantılı olması gerekir., işletme sermayesi gereksinimindeki değişiklikler, borç ödemeleri ve tabii ki net gelir.
FAVÖK marjı nedir? FAVÖK marjını nasıl hesaplarsınız?
FAVÖK marjı, bir şirketin toplam gelirinin bir yüzdesi olarak faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kazancını ölçer. FAVÖK, kapıda ne kadar paranın geldiğini gösteren bir ölçü olduğundan, FAVÖK marjı, bir şirketin toplam satışlarına göre bir yılda ne kadar nakit kâr elde ettiğini ölçmektedir.
FAVÖK marjı şu şekildedir:
FAVÖK Marj = FAVÖK / Toplam Gelir
Yukarıdaki örnek tablodaki rakamları kullanarak, XYZ'nin FAVÖK marjı olacaktır:
FAVÖK Marjı = 500.000 $ / $ 2,000,000 =% 25
Diğer bir deyişle, XYZ şirketi Bu örnekte, gelirinin% 25'ini nakit karına çevirmek.
Bir şirket belirli bir çeyrekte veya yılda olumsuz bir FAVÖK verebilir mi?
Kesinlikle. Eğer bir şirketin zararları yeterince kayda değer ise, o zaman evet, bir firmanın negatif FAVÖK'ünü yayınlaması mümkündür.
Bir şirketin net gelirinin yıl için 1 milyon dolar negatif olduğunu varsayalım. Firmanın yıllık faiz gideri, vergiler, amortisman ve amortisman birleştirilmiş 1 milyon ABD Doları'nın altına düştüğü takdirde, bu giderler şirketin gelirlerine (veya bu durumda, zararlara) eklendikten sonra, şirketin FAVÖK'ü negatif olur.
“Amortisman” ın FAVÖK tanımında yer aldığını fark ettim. Amortisman nedir? İtfa örneğiniz var mıdır?
Amortisman, bir maddi olmayan duran varlığın maliyetini belli bir süre için tahsis etme sürecine atıfta bulunan bir muhasebe terimidir.
Örneğin, XYZ firmasının üzerinde patent sahibi olduğunu varsayalım. bir teknoloji parçası ve bu patent 15 yıl sürüyor. Şirket, teknolojiyi geliştirmek için 15 milyon dolar harcadıysa, her yıl 15 yıl için 1 milyon dolarlık bir amortisman kaydedebilir, gelir tablosunda gider olarak.
FAVÖK Kapsam Oranı nedir? FAVÖK Kapsam Oranını nasıl hesaplayabilirim?
Ödeme gücü oranı olarak kullanılan FAVÖK teminat oranı, bir şirketin borçlar ve kira ödemeleri gibi borçlarını ödeme kabiliyetini ölçer. FAVÖK ve kira ödemelerini şirketin toplam borç ödemeleri ve kira ödemelerine karşılaştırır.
FAVÖK teminat oranına ilişkin formüldür:
FAVÖK Kapsam Oranı = (FAVÖK + Kira Ödemeleri) / (Faiz Ödemeleri + Ana Ödemeler + Kira Ödemeler)
Eğer bir şirketin FAVÖK teminat oranı 1'e eşit veya ondan büyükse, firmanın yükümlülüklerini yerine getirmek için daha iyi bir konumda olduğunu gösterir.
Diğer her şey eşit olduğunda, FAVÖK teminat oranı arttıkça, şirketin borçlarını geri ödemesi daha iyi olur. FAVÖK teminat oranı ne kadar düşükse, bir şirketin yükümlülüklerini yerine getirmesi o kadar zor olacaktır.
Diğer mali ölçütler FAVÖK'e benzer olarak
Vergiden sonra faiz öncesi kazançlar (EBIAT)
Faiz ve Amortisman Öncesi Kazançlar (EBİD)
Faiz ve Vergi Öncesi Kazancı (FAVÖK)
Faiz, Amortisman ve İtfa Giderleri Öncesi Kazançlar (EBIDA)
Faiz, Vergi, Amortisman ve İtfa Olmadan Önceki Kazançlar (EBITDAX))
Faiz, Vergi, Amortisman, Amortisman ve Yeniden Yapılandırma veya Kira Maliyetlerinden Önce Kazanç (EBITDAR)
FAVÖK hakkında daha fazla bilgiyi nereden alabilirim? FAVÖK'ün yatırımda nasıl kullanıldığına dair bazı örnekler verebilir misiniz?
Daha fazla bilgi ve FAVÖK'ü nasıl kullanabileceğinize dair örnekler için InvestingAnswers'dan şu makaleleri inceleyin:
Kusurlu P / E Oranına En İyi Alternatif
Bir şirketin kendi akranlarına göre değerlemesini ölçmek için FAVÖK'lerin işletme değeri (EV) ile birlikte nasıl kullanılabileceğini gösterir.
LBO Değer Denklemi
Yatırım şirketlerinin FAVÖK'ü ve diğer değişkenleri potansiyel bir edinim hedefine değer vermek için nasıl kullandığını gösterir.
