Dönüştürülebilir Tercih Edilen Stok Tanım ve Örnek |

Nedir: Dönüştürülebilir tercih edilen stok

, stokların bir sette ortak hisse değişimi yapabileceği tercih edilen stoktur. belirli bir tarihten sonra fiyat. Nasıl çalışır (Örnek):

1 Haziran 2006 tarihinde 100 adet XYZ Şirket hisse senedi tercih edilen hisse senedini satın aldığınızı varsayalım. Kayıt beyanına göre, her bir hisse senedi stoğu dönüştürülebilir 1 Ocak 2007'den sonra (dönüşüm tarihi) XYZ Company adi hisse senedinin üç hissesine. (Tercih edilen her pay için verilen adi hisse adedine dönüşüm oranı denir. Bu örnekte, oran 3.0'dır.)

Eğer dönüşüm tarihinden sonra XYZ şirketi tercih edilen hisse senetleri, hisse başına 50 $ 'dan işlem görüyorsa, ve ortak paylar hisse başına 10 $ 'dan işlem görüyor, daha sonra hisse senetlerinin dönüştürülmesi 50 $ değerindeki hisse senedini sadece 30 $' a çeviriyordu (yatırımcı 50 TL değerindeki bir hisse senedi ya da her biri 10 $ 'lık üç hisse tutan). İki tutar arasındaki fark, 20 $ 'ya dönüşüm primi (normalde tercih edilen hisse fiyatının yüzdesi olarak ifade edilmesine rağmen, bu durumda 20 $ / 50 $ veya% 40) olarak adlandırılır.

Tercih edilen hisselerin (50 $) fiyatını dönüşüm oranına (3) bölerek, hisse senedinde bile sizin için hangi ortak borsada işlem yapmamız gerektiğini belirleyebiliriz. Bu durumda, XYZ Company müşterisi, hisse senedini ciddiye almayı düşünmek için en az 16,67 $ 'lık bir hisse senedi ile işlem görmelidir.

Dönüştürülebilir hisse senetleri, diğer hisse senetleri gibi işlem görmektedir, ancak dönüşüm primi, alım satım fiyatlarını etkilemektedir. Dönüşüm primi ne kadar düşükse (yani, tercih edilen paylar paraya daha yakın olmakta), tercih edilen hisselerin bedeli, hisse senedinin fiyat hareketlerini ne kadar çok takip edeceğidir. Dönüşüm primi ne kadar yüksek olursa, tercih edilen hisse senetleri ortak stoku takip ederler.

Genellikle, tercih edilen dönüştürülebilir sahipleri, dönüşüm tarihinden sonra herhangi bir zamanda dönüşüm yapabilirler, ancak bazen ihraççı, dönüşümü zorlayabilir. Her iki şekilde de, tercih edilen hisse senedinin hisse senedine dönüştürülmesi, ortak hissedarları sulandırır, bu yüzden şirketler bazen geri dönüştürülmüş hisseleri geri almayı teklif ederler.

Ayrıca, geleneksel olarak tercih edildiği gibi, tercih edilen hisse senedi sahiplerinin genellikle oy kullanma hakkı yoktur. Ortak hissedarların sahip olduğu ayrıcalıklar.

Neden Önemlidir:

Hisse senedi hissesi gibi, tercih edilen hisse senetleri bir şirkette sahip olma hakkını temsil eder; diğer bir deyişle, varlıkları ve kazançları ile ilgili bir talep.

Geri dönüş

Tercih edilen hisse senedi ve adi hisse senedi arasındaki ana fark, iflas veya başka bir şirket yeniden yapılandırması durumunda hissedarların ödenmesi sırasına ilişkindir. İhraç eden şirket iflas koruması talep ederse, ortak pay sahiplerine temettü ödemeleri ve şirket varlıklarını tasfiye etme zamanı geldiğinde, tercih edilen hisse sahiplerinin ortak hissedarlara karşı önceliği vardır.

Ayrıca, ortak hisse senedine ödenen temettüler garanti edilemez ve çeyrek dönemler arasında dalgalanma gösterebilir, tercih edilen hissedarlar genellikle düzenli olarak ödenen sabit bir temettü garanti eder. Bu, faiz oranlarının tercih edilen hisse senedi fiyatlandırmasını etkilediği anlamına gelir. Yüksek oranlar, tercih edilen bir temettü cazip görünmeyebilir ve düşük oranlar cazip görünebilir.

Risk

Tercih edilen dönüştürülebilir sermaye, şirketlerin geleneksel sermaye finansmanı ile yapabileceklerinden daha iyi şartlarda sermaye artırmaları için bir yoldur. Özellikle zaten düşük hisse senedi fiyatları varsa (yeni hisse senedi hissedarları önemli ölçüde sulandırabilir) ya da zayıf kredileri varsa ve makul oranlarda borçlanamazsa. Dönüştürülebilir tercih edilen bir şirket, saf borç finansmanından daha düşük bir faiz oranını güvence altına alabilir ve daha yüksek bir bedel karşılığında hisse satmak için bir temettü vaadini kullanabilir. Ancak, zayıf kredisi olan şirketler bazen gelir elde etmek için tercih edilen hisseleri kullandıklarından, temerrüt riski biraz daha yüksek olabilir.

Puanlar

Şirket tahvilleri gibi, en çok tercih edilen hisse senetleri, en büyük ve en yaygın olarak bilinen Standart & Poor's ve Moody's olmak üzere başlıca derecelendirme kuruluşlarından biri tarafından derecelendirilmiştir. Hisse senedi sadece Duff & Phelps veya Fitch gibi daha küçük derecelendirme kuruluşlarından biri tarafından derecelendirilmişse, yatırımcılar kuruluşun S & P veya Moody's'ten pozitif bir not elde edemeyeceğini bilmelidir.

Düzenleyiciler genel olarak borsa yerine özkaynak olarak tercih edilen dönüştürülebilirleri sınıflandırır. Bu sınıflandırma, ihraççılara yardımcı olur çünkü faiz ödemeleri vergi indirimleriyle yapılır ve menkul kıymetler ihraççıların borç-özkaynak oranlarını artırmaz. Ancak, analistler bazen oran analizleri yaparken tercih edilen ve dönüştürülebilir borcu tercih ediyorlar.

Dönüştürülebilir tercih edilen hisse senedi bugünlerde piyasadaki birçok karma sorunlardan sadece bir tanesidir ve genel olarak menkul kıymetler Verimi artırın ve riski azaltın. Nihayetinde, yatırımcılar, daha yüksek vergilendirilebilir tercihli vergilerin, onları daha yüksek bir hisse senedi güvenliği riski için dengelediğini düşünmelidirler.