CAGR vs. Yıllık Yıllık Getiri: Neden Danışmanınız Yanlış Numaraya Neden Veriyor |

Birçok yatırımcı, bileşik finansal bağımsızlık elde etmelerine yardımcı olmak için tüm zamanların en büyük matematiksel keşfini çağırdı. Yine de birçok insan bunu "ortalama geri dönüş" için karıştırıyor. Sıklıkla ikincisine alıntı yapan komisyoncular, konuya da pek yardımcı olmazlar. Peki neden tüm karışıklık?

Bunu açıklamanın en iyi yolu bir örnekle başlamaktır. 10,000 dolar olduğunu düşün. Bu yıl, 10.000 $ 'ınız% 100 büyür ve 20.000 dolar kazanır. Ertesi yıl, yatırımınız% 50 oranında düşecek ve 10.000 $ 'a kadar geri ödenecektir.

Yani iki yıl boyunca, yıllık kazancınız sıfırdır (temel olarak, ne yaptığınızı, ne de paranızı kaybedersiniz). Aldığınız sıfır yüzde, finans dünyasında Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) olarak bilinir.

Ancak durum hakkında olumlu bir eğilim ortaya koymak isteyen bir danışman, dönüşünüzün aslında% 25 olduğunu söyleyebilir. Bu sayı yıllık ortalama getiri olarak adlandırılır ve aslında çok yanıltıcıdır. Hey, eğer% 25 yapmış olsaydınız, portföyünüz başladığından daha büyük olmaz mıydı? Gerçek hayatta, sadece CAGR, ortalama komisyoncuların değil, birçok komisyoncu ve fon yöneticisinin iddia ettiğini fark ettiniz.

Suçlu olan piyasa oynaklığıdır. Piyasalar ve geri dönüş yatırımcıları onlardan bekledikleri gibi sadece güzel bir düzende kalmazlar. Olumlu getirilerin etkisi ve getirilerin dağılımı, gerçekleşen getiriler yatırımcı deneyimi üzerinde önemli olumsuz etkiler yaratmaktadır. Piyasada yaşanan daha fazla dalgalanma, bileşik getirisindeki düşüş daha büyüktür.

Uçuculuğa, negatif getirilere ve getirilerin dağılımına katkıda bulunan iki faktör vardır.

Olumsuz Geri Dönüşler

İlk olarak, negatif getiriler portföyünüzde var. 100.000 dolar tasarruf etmek için çok çalıştınız ve bunu piyasaya yatırmak istiyorsunuz. İlk yılda 100.000 $ 'ınızda portföyünüzün değerini artırarak% 15 kazanıyorsunuz. İyi hissettiriyor, değil mi?

İkinci yılda pazar düşüyor ve portföyünüz% 15 düşüyor. Peki, şimdi portföyünüz ne kadar? 100.000 dolarlık bir tahminde bulunsaydın, o zaman bileşiklerin intikamı için düştün. Elbette, ortalama yıllık geri dönüşünüz sadece% 0,0 - kırıyor - ama eğer gerçekten durup matematik yaparsanız, para kaybettiğinizi göreceksiniz. % 15 düşüşten sonra, portföyünüz 97.750 $ değerinde. Yıllık bileşik getiri% -1.13'tür.

Portföyünüzdeki kazanç ve zararı tersine çevirirseniz ne olur? İlk yılda,% 15 kaybedersiniz ve portföyünüzü 100.000 $ 'dan 85.000 $' a indirirsiniz. İkinci yılda, 85.000 $ 'ınızda% 15'lik bir kazanç elde ettiğinizi görüyorsunuz. Şimdi portföyünüz 97.750,00 $ değerinde. Hala% -1.13 bileşik yıllık getiri elde ediyorsun.

Peki neler oluyor? Ne zaman para kaybederseniz, sadece kırmak için daha büyük bir geri dönüş alır. % 20 kaybederseniz, başladığınız yere geri dönmek için% 25 kazanmanız gerekir. Ne kadar çok kaybederseniz, durum o kadar kötü olur. % 50 kaybetmek ve paranızı iki katına çıkarmak zorundasınız (% 100 büyüyünce). Geri dönmek için:

$ Çoğu yatırımcı, pazardaki yatırımlarından elde edebilecekleri şeylere odaklanır - bileşiklerin olumlu etkisi. Piyasayı sürekli yenen yatırımcılar, öncelikle sermayelerini korumaları ve para kaybetmemeleri gerektiğini kabul ediyorlar. Planlarını, aşağıya doğru olan risklerini azaltmak için bir kez yerine getirdikten sonra, zamanla birleştirilebilecek pozitif getiriler üretmeye odaklanabilirler.

Bu, Warren Buffett'ın ilk yatırım kuralı asla para kaybetmeyişinin sebebidir. Portföyünüzde para kaybetmenin olumsuz etkisini tam olarak anlıyor.

İadelerin Dağılımı

Şimdi, yıllık ortalama getirilerin bu kadar yanıltıcı olmasının ikinci nedenine bakacağız - getiri dağılımı. Her bir illüstrasyon için, üç yıllık ortalama getiri% 10'dur. Getiri dağılımı genişledikçe, bileşik küçülüyor.

İlk senaryo çok basit - her yıl portföyünüz% 10 büyüyor. Üç yılın sonunda, hem bileşik getirileriniz hem de yıllık ortalama getirileriniz% 10'dur.

Ama ikinci, üçüncü ve dördüncü senaryolara bakın. Yıllık ortalama geri dönüşünüz hala% 10'dur, ancak her bir portföyün gerçek değeri daha düşüktür.

İkinci senaryoda hala yıllık ortalama% 10'luk bir getiri var, ancak portföyün değeri daha düşük. Çünkü daha geniş bir geri dönüş dağılımı var. Resme 3. ve 4. senaryoları eklediğinizde, bir eğilim ortaya çıkar: Getiri dağılımı ne kadar büyük olursa, aldığınız bileşik o kadar düşük olur.

Kombine Etki

Negatif geri dönüşlerin etkisini Getiri dağılımı, portföyünüze darbe yıkıcı olabilir. Aşağıdaki durumların her birinde, yatırımcımız iki iyi yıl geçirdikten sonra kötü bir yıl geçirdik. Senaryolar ilerledikçe, iyi yıllar iyileşir ve kötü yıl daha da kötüdür. Gördüğünüz gibi, getiri dağılımı ve negatif getiri, bileşik getiri beklentilerinizden çok daha düşük olmasına neden oldu.

Tarihsel olarak, piyasa ya aşağı yukarı% 15 ya da daha fazladır. zaman. Bu, her yıl negatif getiri ve geniş kapsamlı bir geri dönüş beklemeniz gerektiği anlamına gelir. Eğer piyasada iyi yapmak istiyorsanız, bileşenin olumsuz etkilerini en aza indirmek için alabileceğiniz herhangi bir eylem, portföyünüzün getirisini arttırmak için çok şey yapacaktır.

Bileşiklerin İntikamı ile İlgili

Şimdiye kadar şüphelenebileceğiniz üzere, en iyi yol bileşiklerin intikamını ele almak, Warren Buffett'ın ilk kuralını takip etmektir: Para kaybetmeyin. Kendinize sormak yerine "Satın almam gereken en sıcak hisse senetleri nelerdir?" riskinizi azaltmak için neler yapabileceğinize odaklanarak portföyünüzü iyi bir başlangıç ​​yapsın.

Pazar mücadele ederken ve olumsuz bileşiklerin etkisi en büyük sonucu olduğunda, kanıtlanmış sermaye yönetimi tekniklerini kullandığınızdan emin olun. Uygun büyüklükteki pozisyonlar, takip eden duraklar ve koruyucu kovanlar, kayıp riskinizi azaltmaya yardımcı olan üç harika yöntemdir.

Borsadaki daha büyük oynaklık, bir kaybeden yıla ilişkin olasılıkların daha yüksek olduğunu göstermektedir. Uçuculuk arttığında, olumsuz geri dönüş riski onun yanında yükselir. Piyasada daha yüksek volatilite gördüğünüzde, ek önlemler almanızı ve portföyünüzü korumanızı söyler. Hızlı bir şekilde pozisyonları kapatmak için hazır olun. Daha uçucu bir pazarın kısa vadeli döngülerinden yararlanmak için portföyünüzü sık sık yeniden dengeleyin. Eğer iyi bir kazanç elde ederseniz, diğer düşük riskli yatırımlar için kâr ve serbest sermaye elde etmek için o pozisyonun yarısını satarsınız. Duruşunuzu, girişinizin üzerine getirdiğinizden emin olun, böylece kalan karı kilitleyin.

Bileşiklerin intikamını kabul etmek, riskinizi azaltmanın ve geri dönüşünüzü artırmanın ilk adımıdır. Masaya çık ve kontrolünü al. Sonuçta, bu sizin paranız.

[Kullanımı kolay CAGR Calculator, yatırım hedeflerinizi gerçekleştirmek için ihtiyaç duyduğunuz CAGR'ı veya mevcut yatırımların geri dönüşünü ölçmenize yardımcı olabilir.]