Amerika'nın 'Yeni Rekabet Avantajından Kâr İçin En İyi Stok |

On yıl önce, doğal gaz arzı geleceği kasvetli görünüyordu. 2003 tarihli bir konuşmada, o zaman Federal Rezerv Komitesi Başkanı Alan Greenspan şöyle dedi: "Bugünün sıkı doğal gaz piyasaları çok uzun bir zaman geçti ve uzak vadeli fiyatlar, önceki nispi bolluk dönemlerine geri dönmeye uygun olmadığımızı ve "

Greenspan daha fazla yanlış olamazdı ve açıkçası zamanlaması kontrger yatırımcılara daha mükemmel bir işaret olamazdı.

Aynı anda Greenspan bu sözleri bağımsız olarak dile getirdi. petrol ve gaz şirketleri zaten şeyl gazı bonanzasında "kodu kırıyor" idi. Çok aşamalı kırılma ile birleştirilmiş yatay sondaj, Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'da çok miktarda şeyl gazı açığa çıkarmaya başladı.

Greenspan'ın şüphelendiği gibi, 2003 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nin eşiğinde olduğu gibi, doğal gaz kesintilerinin eşiğinde olmak yerine bir doğal gaz üretim patlaması. LNG ithalat terminalleri inşa etmek yerine, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şirketler LNG ihracat terminalleri inşa etmelidir.

2008 yılına gelindiğinde, doğal gaz üretimi aşırı talep görmüştür ve Amerikalı tüketiciler bu yana dünyanın en düşük doğalgaz fiyatlarından yararlanmıştır.

Yıllardır Amerika Birleşik Devletleri imalat işlerinin ortadan kalktığını ve şirketlerin daha az pahalı lokasyonlara operasyonlarını gerçekleştirdiğini izledik. Basitçe söylemek gerekirse, Birleşik Devletler'de kalan şirketler iş yapma maliyetlerinin yüksek olmasından dolayı rekabette kalamayabiliyorlardı.

Greenspan'ın savunmasında 10 yıl önce bu eğilimin devam edeceği ve ABD’deki imalatın girdiği anlaşılıyordu. sürekli bir düşüş.

Bugüne kadar kesilmiş … ve ABD'de bir üretim yeniden doğuşu ortaya çıkıyor. Kuşaklar içinde ilk kez, üreticiler bir sonraki tesislerini Amerika'ya yerleştiriyorlar ve üretim verileri şimdiden 20 yılın en düşük seviyelerinde artış göstermeye başlıyor.

Bu yeniden doğuşun itici gücü nedir?

Bugün, Amerika Birleşik Devletleri, yıllar içinde gelecekteki ucuz doğal gazın güvenilir bir kaynağına erişimini sağlamaya devam edecek olan şeyl gaz kaynaklarının, boru hattı altyapısının, eğitimli enerji endüstrisi personelinin ve arazi haklarının eşsiz birleşimi ile kutsanmıştır.

Örneğin, geçtiğimiz yıl boyunca Amerika Birleşik Devletleri'ndeki doğal gaz fiyatları, MMBtu başına 4 $ civarında seyretti. Bu arada, Asya kullanıcılarına teslim edilen ve satın alınan LNG (sıvılaştırılmış doğal gaz), MMBtu başına 16 $ 'ın üzerinde fiyatlandırılıyor ve Avrupalı ​​tüketiciler de çift haneli doğal gaz fiyatları ile karşı karşıya kaldı.

Bu, doğal gaz kullanan fabrikaların kendi tesislerini işletmek için kullandığı anlamına geliyor. Asya aynı meta için ABD üreticilerinin dört katı kadar ödeme yapıyor… ve Avrupa çok daha iyi değil.

Bu Amerika Birleşik Devletleri için büyük bir rekabet avantajı ve on yıl önce beklenenden inanılmaz bir değişim

Fakat yine de, bu eşitsizliğin sonsuza kadar süreceğini söyleyemeyiz.

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki doğal gaz fiyatları muhtemelen dünyanın başka yerlerinden daha düşük seviyede kalacaktır. ABD'ye olan taahhütler - üretimdeki operasyonlardan kaynaklanan doğal gaz talebindeki artış muhtemelen fiyatları bir dereceye kadar artıracaktır.

Chesapeake Energy gibi doğal gaz üreticileri için bu çok iyi bir şeydir (NYSE: CHK)

, üzerinde Şeyl gazı öncüleri e Kısaca, doğal gaz fiyatlarında milyon dolar başına düşen her 0,10 dolarlık değişim için Chesapeake yaklaşık 100 milyon dolar nakit akışı yaratıyor. Eğer doğalgaz fiyatları 1 dolar artacaksa, Chesapeake 1 milyar dolarlık nakit akışı yaratacaktır. Böylece, doğalgaz fiyatlarında küçük bir artış bile Chesapeake ve yatırımcıları için büyük bir avantaj olacaktır.

İşte ne koydu Chesapeake bu potansiyel olarak çok kazançlı pozisyonda…

Chesapeake'in CEO'su Aubrey McClendon, şeyl gazı devriminin ilk günlerinde, şirketin karşılayabileceği kadar çok miktarda şeyl gazını (ve sıvıları) kapattı ve sonra da bazılarını aldı.

Doğal gaz fiyatlarının düşmesiyle birlikte agresif arazi ele geçirmesi, Chesapeake'in bilançosunu zorladı ve sonunda McClendon'un öfkesine yol açtı.

Aynı zamanda Chesapeake'i dünya standartlarında doğal gaz varlıkları ile kurdu ve şirkete devasa bir yatırım yaptı. Bugün sahip olduğu metaların fiyatında herhangi bir toparlanma için kaldıraç.

Şimdi, Amerika Birleşik Devletleri'nde bir üretim rönesansı yapan gezegendeki en düşük doğalgaz fiyatları sayesinde, basit arz ve talep, doğalgaz fiyatlarını göreceğimizi gösteriyor.

Eğer bu olursa, Chesapeake yatırımcılarıyla paylaşmak için milyarlarca dolar nakit akışı yaratabilir.

Bu, Amerika için bir kazanım ve Chesapeake Energy hissedarları için bir kazanç olurdu.

Dikkate alınması gereken riskler: Chesapeake temel olarak doğalgaz fiyatları üzerinde doğrudan bir bahis. Şirket, petrol / sıvı ve doğal gaz arasında daha iyi bir dengeye geçmeye çalışırken, hâlâ en yüksek fiyatı ve hisse fiyatı olan doğal gazın fiyatıdır.

Harekete geçme ->

Chesapeake Energy'nin (CHK) sahip olduğu doğal gaz fiyatlarına devasa kaldıraç için hisse satın alın. ABD'de doğal gaz talebi arttıkça, bu nispeten temiz yakıt kaynağındaki küçük artışlar bile Chesapeake'in kitaplarına milyarlarca dolar ekleyebilir.