Ayı ve Bull Piyasaları Açıklandı: Bir Boğa Piyasası Nedir ve Şimdi Birimiz Var mı?

yorum yapan: Susan Lyon

Finansal piyasalarımızı tanımlamak için en yaygın olarak tüketilen terimlerden ikisi “boğa” ve “düşüş” dür, ancak ne yazık ki bu terimlerin yatırımcılar ve piyasalar için ne anlama geldiğinin tam olarak nesnel bir tanımı yoktur. Çok öznel olmasına rağmen, öğrenmeye değer çünkü zamanla piyasa eğilimlerini düşünürken size yol gösterebilirler.

Bir hayvan sevgilisi değilseniz, bu terimler özellikle sezgisel değildir, bu yüzden birçok finansal haber, diğerini kastettikleri zaman kolayca karışabilir ve yanlışlıkla bir terim haline gelir.

Her bir hayvan hakkında sadece bir gerçeği hatırlarsanız, bu görüntüleri hızlı bir şekilde ortaya çıkarın:

• Bulls: Bulls öndeler ve kırmızı bayraklar peşinde
• Ayılar: ayılar hazırda bekler ve uzun bir kışa hazırlanır

Burada, Boğa ve Ayı pazarlarının en yaygın özelliklerini yıkıyoruz, böylece farklılıklar daha kolay anlaşılabilir.

Bir Boğa Piyasası Nedir?

En temel anlamda, Bir boğa piyasası, değerde yükselen ya da gelecekte değer kazanması beklenen belirli bir piyasa ya da menkul kıymetler grubu arasında yükseliş eğilimini açıklar. Hisse senedi piyasalarına yapılan atıflar genellikle hisse senetleri tartışılırken kullanılır, ancak bu terim, fiyatların değer kazanmakta olduğu sürece tüm diğer varlık sınıfları ve kategorileri (forex, emtia, tahviller, vb.) İçin de geçerlidir. Ama bu fiyatların tam olarak yükselmesi ne? Yatırımcılar, bir boğa piyasasının ufukta nasıl olduğunu tahmin ediyorlar?

Temel arz ve talep yasaları piyasaları yönetdiğinden, hisse senedi (veya başka bir varlık) arzı azaldığında veya aynı kalem için talep arttığında finansal piyasalardaki fiyatlar artacaktır. İşte bazı işaretler:

• Bull piyasaları genellikle genel iyimserlik, iyimser beklentiler ve yatırımcı güveni ile gerçekleşir.
• İlk aşamalarda, piyasa değişikliklerinin çoğu psikolojiktir ve güçlü ekonomik veriler veya şirket kazançları ile birlikte olmayabilir veya olmayabilir.

Yaygın iyimserliklerin bir hisse senedi fiyatındaki büyük artışlara yol açtığı haber öykülerinin örneklerini düşünebiliriz, örneğin, sadece fiili kazançları veya şirket performanslarını daha sonra hayal kırıklığına uğratmak. Bu her zaman bir boğa piyasasında söz konusu olmamakla birlikte, finansal piyasalarda büyük bir faaliyetin, sağlam ekonomik temellerin kanıtlayabileceği güçlü bir performanstan ziyade, psikolojik beklentilerin bir sonucu olarak ortaya çıktığı unutulmamalıdır.

O zaman Ayı Pazarı Nedir?

Tersine, bir ayı piyasası zamanla aşağı yönlü bir piyasa trendi gösterir. Bu gibi durumlarda, piyasalar “hazırda bekletme” olarak görülmekte ve bu piyasalardaki fiyatların ya düşmekte ya da gelecekte düşüş olması beklenmektedir. Ayı piyasalarında, artan korku / kötümserlik ve yatırımcı güvenini azaltmak, bu eğilimlerin hakim psikolojik belirleyicileridir.

Belki de en ünlü tarihsel ayı piyasası zaman süreci, 1929'da Black Friday'dan sonra başladı ve yatırımcı güveninin yıllar boyunca dramatik bir şekilde çökmesiyle Büyük Buhran'a yol açtı.

Bir ayı piyasası toplantısı - uzun vadeli bir ayı piyasasında kısa vadeli bir piyasa fiyat artışı, yıllar yerine sadece birkaç hafta sürebilir - yatırımcıları şaşırtabilir: dikkat!

Şimdi Bir Boğa Piyasasında mı, Bir Ayı Piyasasında mıyız?

Boğa ve ayı piyasalarını karşılaştırırken, fiyat hareketinin kendisine bakarak, en çok eğlenen eğilimi belirlemek en kolay yoldur. Varlık değerleri zaman içinde ardışık raller yayınlıyorsa - daha önce görülen değerlere göre daha yüksek yüksekler - yatırımcılar bir boğa piyasasının yerinde olduğunu söyleyebilirdi. Ve tam tersi.

Birçok kişi Mart 2009'dan bu yana “ihtiyatlı” bir boğa piyasasında olduğumuzu iddia ediyor. Ancak çoğu analist bugün yatırımcıları ihtiyatlı olarak iyimser ve son derece şüpheli bir şekilde bir araya getiriyor. S & P 500, 5 Ekim'de BLS'nin iş ilanından sonra 5 yıla yakın yükselmesine rağmen, şimdi ufukta zayıf bir kazanç mevsimi ile çöküşe geçeceği tahmin ediliyor. Bazı analistler, bir boğa piyasasının son günlerinde olduğumuzu söylüyorlar ve diğerleri, birçok Amerikalının yaşam süresinde bir başka büyük boğa piyasası görmeyeceğimizi bile uyarıyorlar. Bir boğa ya da ayı piyasası uzun vadeli bir sınıflandırma olduğundan, ekonominin durduğu belirli bir hafta ya da ay içinde bilmek zordur; Bir piyasayı geçmişe dönük olarak etiketlemek çok daha kolay.

Diğer Uzman Görüşleri: Boğa mı Ayı Piyasasında mıyız?

Piyasa güvenine dair fikir dizisini incelemek için uzmanlara yöneliyoruz. Sorun kesinlikle objektif değil - kesinlikle hep aynı fikirde değil ve kısa vadeli ve uzun vadeli farklı eğilimlere dikkat çekiyorlar.

• Tony FiorilloVarlık Yönetimi Stratejileri, Inc. Başkanı, gördüğümüz trendin nasıl olduğunu bildiğimizi açıklıyor:

“Aşağıdaki trendde, mutlak alt çizgi göstergesini kesiyor: fiyat. Fiyat yükselirse, daha fazla kişi satın alır. Aşağı inerse, her ne sebeple olursa olsun, daha çok insan satıyor. Kısa vadede, mevcut işlem aralığının en altındayız ve buradan yukarı çıkmalıyız. Uzun vadede, hala yükseliş eğilimindeyiz ve% 10-15'lik bir artışa devam etmeliyiz. Temel argüman ayrı ve görüş ve varsayımlarla dolu ve bu nedenle de hataya açık. ”

• David A. Houle, CFA ve kurucu ve portföy yöneticisi Season Investments LLC, ayı ve boğa piyasasının neden bu kadar öznel olabileceğini açıklıyor:

“Bu biraz öznel bir sorudur, ancak çoğu yatırımcının sistematik bir şekilde cevaplamadığı çok önemlidir. Piyasadaki “Mevsim” ve “Hava Kalıplarını” tanımlamayı amaçlayan MarketVANE adında özel bir nicel modelimiz var. Sezon, piyasanın uzun vadeli normlara göre mevcut değerlemesini ifade eder. Eğer piyasa alışılmadık derecede ucuz görünüyorsa, o zaman bir Yaz sezonu düşünürüz, alışılmadık derecede pahalıysa, bir Kış sezonu düşünürüz. Hava Durumu Modelleri, hareketli ortalamalar, fiyat kanalları, volatilite ve ekonomik veriler (diğer şeylerin yanı sıra) tarafından tanımlanan mevcut eğilimin gücünü ifade eder. Piyasanın piyasada ucuz ya da adil bir şekilde güçlü bir yükseliş trendi ile değerlendiği bir durum olarak tanımlamak isterim, oysa bir ayı piyasası, aşağı yönlü bir trend olan bir aşırı değerlenme ortamıdır. Bazen bu iyi tanımlanmış ve tanımlanabilirdir ve bazen kanıtlar karışır. ”

• Escaping Oz'un yazarı Jim Mosquera: Finansal kriz sırasında servetinizi korumak, şöyle yazıyor:

“Hisse Senetleri 2009 yılının başından bu yana ortaya çıkan bir ayı piyasası düzeltme sürecindedir. Önemli olan 4/29/2011 tarihlidir. Bu tarihte NYSE Kompozit Endeksi, Orta Ölçekli Endeks, Değer Satırı Endeksi, Russell 2000, CRB Endeksi, Gümüş ve Ham Petrol hepsi yüksek seviyelere ulaştı. Dow Transport Average, 2011 yılının Temmuz ayında yüksek bir seviyeye ulaştı. Bu sırada Dow ve S & P, 2011'in yüksek seviyesini biraz aştı.

Bu, bir tepeleme işleminin göstergesi olan muazzam geniş bir onaylamadır. Dow, S & P 500 ve NASDAQ gibi pazar liderleri için, bu pazarların yükselmesiyle birlikte zayıflama hacmine de şahit olduk. Buna ek olarak, VIX veya volatilite endeksi oldukça düşük olan bir çok zihinsel rahatlama olmuştur. ”

• Pelleton Capital Management ile yatırımcı olan Charles C. Scott, döngüsel bir pazarın kendi başına oynadığını görüyor:

“Hızlı cevap, seküler bir ayı piyasasında, kısa vadeli boğa ve uzun vadeli ayı gibi döngüsel bir boğa piyasasıdır. Bu konuda Ed Easterling'den Crestmont Research'e çok iyi bir bakış açısı var. Ed'in çalışmaları piyasalara ve bunların P / E oranlarına ve tarihsel normlarına olan ilişkisine dayanmaktadır. ”