Aktif vs Pasif Yatırım: Daha İyi İadeler İçin Geri Adım

Haberler yıllardır aynıydı: Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarından ve pasif yönetilen fonlardan daha fazla para akıyor.

2016 yılında yatırımcılar aktif fonlardan 285 milyar dolar çekerken, yaklaşık 429 milyar doları pasif olanlara taşıdılar ve bu yıl Morningstar'a göre benzer bir değişim görüyor. Deutsche Bank, pasif fonların birkaç yıl içinde aktif olan kadar paraya sahip olacağını tahmin ediyor.

Peki yatırımcılar neden bu kadar pasif oluyorlar?

Kısa cevap: Pasif bir yaklaşım, daha iyi genel getirilere yol açar ve stokları araştırmaktan ve toplamaktan daha hızlı ve daha kolaydır. İşte bu yüzden pasif yatırımlar sizin için işe yarayabilir ve borsa hakkında fazla bilgi sahibi olmadan bir robo-danışmana pasif olarak yatırım yapmaya nasıl başlayabilirsiniz.

Aktif ve pasif arasındaki fark

Yatırım yapmak için iki geniş yaklaşım vardır: aktif ve pasif.

• Aktif yatırımcılar şirketleri yakından takip etmekte, takip etmekte ve geleceğe dönük olarak hisse senedi satın almakta ve satmaktadır. Bu, profesyoneller ve araştırma ve ticaret için çok fazla zaman ayırabilenler için tipik bir yaklaşımdır.
• Pasif yatırımcılar, piyasada ne kadar yol aldıklarına bakılmaksızın, bir sepet hisse senedi satın alır ve az ya da çok düzenli olarak satın alırlar. Bu yaklaşım, piyasanın günlük dalgalanmalarını göz ardı eden uzun vadeli bir zihniyet gerektirir.

Benzer şekilde, yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar aktif veya pasif bir yaklaşım sergileyebilir.

• Aktif fon yöneticileri, araştırmalarına dayanarak her gün alım satım yapıyor ve piyasa ortalamalarını yenebilecek hisse senetleri elde etmeye çalışıyorlar.
• Aksine, pasif fon yöneticileri olmak Piyasa ortalaması, Standard & Poor's 500 büyük şirketler dizini veya başkaları gibi önceden belirlenmiş bir yatırım endeksine kendilerini hitching

Yatırımcılar karışabilir ve eşleştirebilirler. Gerçek bir pasif yatırımcı gibi satın almaktan ve tutmaktan çok, pasif fonların aktif tüccarları olabilirler. Tersine, pasif yatırımcılar aktif olarak yönetilen fonlar tutabilirler, bu da iyi bir para yöneticisinin piyasayı yenebileceğini umar.

»Pasif yaklaşımı tercih ediyor musunuz? En iyi robo-danışmanlar için bizim seçimlerimizi görün

Pasif yatırımlar teslim etme eğilimindedir

Aktif para yöneticilerinin yaklaşık% 83 ila% 95'i, herhangi bir yılda referanslarının getirilerini yenemez; Dow Jones'un endüstri ortalamasına karşı oynadılar ve Dow kazandı. Pek çok olumlu ve hızlı dönüşle birlikte, birçok bireysel yatırımcı, “eğer onları yenemezseniz, katılabilirsiniz” sonucuna varmışlardır. Onlar, önceden belirlenmiş hisse senedi veya diğer menkul kıymetlerden oluşan pasif yatırım fonlarını tercih ettiler.

Pasif fonlar stokları mekanik olarak alır ve satar. Pasif fonlardaki yatırımcılar, yüksek fiyatlı bir profesyonel olmaktan ziyade, para ve para taşımak için bilgisayar ve yazılım ödüyorlar. Yani pasif fonlar genellikle daha düşük gider oranlarına veya fonun bir parçasına sahip olma maliyetine sahiptir. Daha düşük maliyetler pasif yatırımcılar için daha iyi getiri sağlayan diğer bir faktördür.

Çoğunlukla en büyük Amerikan şirketlerini izleyen S & P 500 endeksine dayanan fonlar, en popüler pasif yatırımlar arasında yer alıyor. Eğer satın alır ve ellerinde tutarlarsa, yatırımcılar piyasanın uzun vadeli ortalama getirisine (yıllık yaklaşık% 10) yakın kazanacaklar - yani neredeyse tüm profesyonel yatırımcıları az çaba sarf ederek ve daha düşük maliyetle yenecekler. Aktif bir fon yöneticisinin tecrübesi daha yüksek getirilere dönüşebilir, ancak yeni yatırımcılar tarafından bile pasif yatırımlar sürekli olarak en iyi oyuncuları yener.

Pasif bir yaklaşım için neredeyse “yerleşmek” gibi geliyor. Aslında, milyarder yatırımcı Warren Buffett düzenli yatırımcılar için en uygun seçenek olarak düşük maliyetli S & P 500 endeks fonlarını düzenli olarak satın almanızı önerir.

S & P 500 endeks fonları en popüler olmasına rağmen, endeks fonları birçok kategoride inşa edilebilir. Örneğin, orta ölçekli ve küçük şirketlerden oluşan endeksler vardır. Diğer fonlar, endüstri, coğrafya ve sosyal sorumluluk sahibi şirketler veya “yeşil” şirketler gibi neredeyse tüm diğer popüler niş kategorilerine göre sınıflandırılmaktadır.

Bazı pasif yatırımcılar kendilerini fon almak isterken, birçoğu portföylerini oluşturmak ve yönetmek için otomatik robo-danışmanları seçer. Bu çevrimiçi danışmanlar, masrafları düşük tutmak için genellikle düşük maliyetli ETF'leri kullanırlar ve robo-danışman hesabınıza para transferi yapmak kadar kolay yatırım yaparlar.

»Aktif yatırım yönetimi ister misiniz? Yatırım fonu yatırımcıları için en iyi brokerlerimize bakın

Ama sen kalmalısın

Ancak pazarın uzun vadeli getiri elde etmek için pasif yatırımcılar pasif kalmalı ve pozisyonlarını tutmalıdır (ve düzenli aralıklarla portföylerine ideal olarak daha fazla para katmak zorundadırlar).

Çoğu yatırımcı için, aktif olmaya yönelik ilk adım, potansiyel getirilerinden bir ısırık almak anlamına gelebilir. Yatırımcılar cezbeder:

• Yatırımları değer kaybettikten sonra sat
• Yatırımları değerlendikten sonra satın alın
• Pazar reddedildikten sonra para almayı durdur

İşi piyasadan daha iyi performans gösteren aktif fon yöneticileri bile nadiren yapıyor. Daha az kaynağa ve daha az zamana sahip bir amatör yatırımcının daha iyisini yapması olası değildir.

Yukarıdaki grafikte, pasif bir S & P 500 endeksleme yaklaşımının, finansal performansın bağımsız bir değerlendiricisi olan Dalbar tarafından ölçülen son 30 yıl boyunca çeşitli dönemlerde (hem aktif hem de pasif) tüm hisse senedi fonlarının performansıyla nasıl karşılaştırıldığını görebilirsiniz. S & P endeks fonu kullanan pasif bir yaklaşım, aktif bir yaklaşımdan ortalama olarak daha iyidir.

Aktif yatırımcıların, dünyanın en büyük yatırımcılarından biri olan Peter Lynch'i nasıl takip ettikleri ve hala para kaybettikleri konusunda kısa bir örnek olay incelemesi okumak için, kenar çubuğunda aşağıya tıklayın.

+ Bir örnek ister misiniz?

Peter Lynch, 1977'den 1990'a kadar 13 yıl boyunca Fidelity’in Magellan fonu çalıştı. Aktif bir fon yöneticisi olarak,% 29'luk etkileyici bir geri dönüş getirdi - bu dönemde piyasanın% 13.3'ünü iki katına çıkardı. Bu, Lynch’in görev süresinin sonunda 1000 dolarlık bir yatırımı 27.000 dolardan fazlaya çevirirdi.

Aktif yatırım, bazı yatırımcılar için çalışabilir ve büyük kazanımlara yol açabilir. Ve bazı para yöneticileri, her zaman olmasa da, oldukça tutarlı bir şekilde piyasa ortalamasını geçebilecek kadar yeteneklidirler. Warren Buffett gibi yatırım efsaneleri bile, bazen Buffett’in uzun vadeli geçmiş rekoru olağanüstü olsa da yanılıyor.

Lynch’in fonunu aktif olarak işlemiş yatırımcılardan ne haber? En azından varlık yöneticisine göre korkunç bir ücret aldılar. Lynch'in yatırımcıları toplamda sadece% 7'lik getiri elde ettiler ve ortalama yatırımcı aslında para kaybettiler, Fidelity, sıcak performansını kovalarken, stoklar arttıktan ve düştükten sonra satıştan sonra satın aldıklarını düşündü. Lynch aktif yatırımcılar için en iyi durumdu ve sefil başarısız oldular.

Yatırımcılar başka yollarla ödeniyordu. Fonu devretmek için komisyonlar ödediler ve vergilendirilebilir kazançlardan sorumluydılar. Yatırımcılar aynı zamanda portföyün izlenmesinin zaman maliyetini ve ne zaman satılacağı konusunda endişeleniyordu. Aktif fonlar da pasif fonlardan daha yüksek bir gider oranına sahip olma eğilimindedir.

Ve aktif bir fonda pasif olarak yatırım yapmak?

Ancak pasif yatırımcılar, Lynch’in fonuyla muhteşem bir şekilde sonuçlandı.

Onlar, Lynch'e olduğu kadar, her yıl% 29'luk bir performans sergileyeceklerdi ve bazıları, pozisyonlarına para eklediklerine bağlı olarak, daha iyi bir performans sergileyeceklerdi. Örneğin, pasif yatırımcılar 1987 yılının Ekim ayında, Lynch gibi kanıtlanmış bir yöneticiye daha fazla yatırım yapma fırsatı olarak, korkutucu hisse senedi dallarını görmüş olabilirler. Her halükarda, pasif yatırımcılar, uzun vadeli getirilerini artırmaya yardımcı olurken, pozisyonlarını düşürdüğü zaman eklemeye devam edeceklerdi.

Lynch gibi bir yıldıza hükmeden, pasif yatırımcılar aktif bir yönetici ile olağanüstü bir şekilde çalıştı. Ama bu her zaman böyle değildir. Aktif profesyonel yöneticilerin% 83 ila% 95'i, herhangi bir yıl içinde referanslarının iadelerini geçememekte, böylece bir sonraki Lynch'i bulamazsanız, sadece aktif bir yönetici satın almak ve elde tutmak çözüm değildir. Tabii ki, bazı para yöneticileri bir sonraki Lynch'tir, ancak onlar koşmadan önce onları bulmak zor veya imkansız olabilir.

Büyük kazanan

Aktif ya da pasif olan hisse senedi yatırım fonu satın almak isteyen yatırımcılara yönelik iki yaklaşımı karşılaştırarak bir grafikte özetleyelim.

	Aktif fon	Pasif fon
* Dalbar’ın 22 Yıllık Yıllık Yatırımcı Davranışı Analizi Süreci’ne göre 30 yıllık bir süre içinde, 2016 ** ICI Araştırma Perspektifi, Mayıs 2017
İade	3.7%*	Zaman içinde yaklaşık% 10, piyasa ortalaması
giderler	Yüksek,% 0,82 **	Düşük,% 0,09 **
Amaç	Pazarın getirilerini yen	Pazarın iadesi olun

Sonuçta, pasif fonlara pasif yatırım yapmak çoğu yatırımcı için kazanan gibi görünüyor.

Belki de yatırım yapmaya pasif bir şekilde başlamanın en kolay yolu, yatırım hedeflerinize, zaman ufkuna ve diğer kişisel faktörlere dayalı olarak süreci otomatikleştiren bir robo danışmanıdır. Robo-danışman yatırım yapmak için fon seçer. Birçok danışman yatırımlarınızı dengeli tutar ve vergilendirilebilir kazanımları çeşitli şekillerde en aza indirir.

Hemen hemen tüm yapmanız gereken bir hesap açmak ve para ile tohumlamak. Ve sonra geri çekil.

Investmentmatome'den daha fazlası

• Yatırım fonları için en iyi aracılar
• Tipik bir yatırım fonu gideri oranı nedir?
• Komisyon içermeyen ETF'ler ticareti için en iyi aracılar