Edinme Borç Tanımlaması & Örnek |

Nedir:

Satınalma borcu bir şirket veya varlık satın almak için ödünç alınan paradır. Kaldıraçlı satın alma (LBO), neredeyse tüm borçlanan bir şirkete sahip bir şirket satın alma yöntemidir.

Nasıl çalışır (Örnek):

Satın alma borcunun ardındaki temel fikir, satın alanın krediyle hedef almasıdır. Hedefin kendi varlıkları tarafından teminatlandırılmış. Düşmanca devralma durumlarında, hedefin varlıklarının edinen kişi için kredi sağlamak için kullanılması, taktiğin yıkıcı bir itibara sahip olmasının bir nedenidir.

Satın alma borcunu elde etmek için, edinen kişi, ilk olarak, hedefin varlıkları için yeterli teminat olduğundan emin olmalıdır. Hedefi satın almak için gereken kredi. Edinen ayrıca, ana para ve faiz ödemelerini yapmak için yeterli nakit oluşturduğundan emin olmak için birleşik varlıkların finansal tahminlerini oluşturmalı ve çalışmalıdır. Bazı durumlarda, en uygun nakit akışının sağlanması, hedefin yönetim ekibinin satın alma işleminden sonra ayrılması durumunda gerçek bir zorluk olabilir.

Edinen, borcun mali olarak mümkün olduğunu belirledikten sonra, borcu yükseltmek için çalışır. Bazı durumlarda, borç doğrudan bir veya daha fazla bankadan gelir. Diğer durumlarda, satın alan, açık pazarda tahvil ihraç eder. Birleştirilmiş işletme genellikle yüksek bir borç / özkaynak oranına (% 90 oranında borç,% 10 özkaynak) sahip olduğundan, tahviller genellikle yatırım yapılabilir (yani, bunlar önemsiz tahvillerdir).

İktisap borcunun elde edilmesi genellikle pahalıdır ve karmaşıktır ve belirli bir anlaşma özellikle büyük olduğunda, genellikle risk ve masrafların (ve ödüllerin) paylaşılmasına izin veren birden fazla edinici vardır. Bir yatırım bankası, bir hukuk bürosu ve üçüncü taraf muhasebecileri, işlemin doğru bir şekilde yapılandırılması için genellikle gereklidir.

Satın alma borcunun takibi genellikle faiz oranları düşük olduğunda artar (bu da borçlanma maliyetini azaltır ve yatırımcıları geri dönüş fırsatları) ve / veya ekonomi veya belirli bir sektör düşük performans gösterdiğinde (ve dolayısıyla şirket değerleri düşüyorsa). Bununla birlikte, bir artış aynı zamanda, hedefler için fiyatı artırmaya, satın almalar için ihtiyaç duyulan borcu daha da arttırmaya ve kombine bir kuruluşun borç yükümlülüklerini yerine getirememe şansını artırmaya yönelik anlaşmalar için daha fazla rekabete işaret edebilir.

Neden Önemlidir:

İktisap borçlarını almanın amacı, çok fazla sermaye bulundurmak zorunda kalmadan büyük bir satın alma yapmaktır, ancak daha büyük amaç, hissedar değerini maksimize etmektir. Eğer satın alma daha güçlü, daha verimli, daha kârlı bir varlık yaratıyorsa, çoğu hissedarlar borcun sorun olduğuna katılıyorlar. Ancak borç seviyeleri çok büyükse veya sinerji sadece orada değilse, şirket borcunu ödeyemeyebilir ve iflas edebilir.

Bu yüksek risk seviyesi, bir şirketin haberi yayınladığında hisse fiyatlarının genellikle düşmesidir. Bir sürü borç içeren bir satın alma. Ancak bu, yatırımcıların şirketin borcunu ödeyebileceğini düşündüğü ve hisselerin değerini artıracağı bir satın alma fırsatı olabilir.