Marj Ticareti: Daha Büyük Getirilerde Bir Şansın Borçlanması

Teminat ticareti, krediyi idare edebilecek know-how ve finansal araçlar olmadan yatırımcılar için riskli (ve pahalı) bir iş olabilir.

Ancak her yatırım bir kazanan değil. Kaybedilen bir senaryoda, hisse senedi bir isabet aldı ve hisse fiyatı 30 dolardan 20 dolara düştü. Nakit ödeme yapan bir yatırımcıya% 33'lük bir kayıp, marjda hisse satın alan yatırımcı için% 66'lık bir kayıptır. Hisse senedi satın almak için sadece 3.000 dolar yatırmasına rağmen, 2000 $ 'lık zararın% 100'üne bir isabet aldı. (Unutmayın, 3.000 $ 'lık ilk nakit yatırımında 1000 dolar ve kredi için alınan 3.000 $' lık başka 1000 $ 'ın üzerinde olduğunu unutmayın.)

Hisse senedi fiyatı ise, 10 $ 'lık bir payın daha da uzamasına neden oluyorsa? Toplam yatırım, şimdi sadece 2,000 dolar değerinde, ancak yatırımcının krediyi ödemek için 3,000 dolar gerekiyor. Borcunu ödemek için kalan hisseleri sattıktan sonra bile, yine de ek 1.000 $ borçludur. Bu, toplam $ 4,000 (orijinal 3.000 dolarlık yatırımın yanı sıra kredinin şartlarını yerine getirmek için ilave 1.000 $) tutarında bir kayıp anlamına geliyor. Ahh.

Marj kredisi temelleri

Yukarıdaki örnekte de görüldüğü gibi, marj ticareti, krediyi idare edebilecek know-how ve finansal araçlar olmadan yatırımcılar için riskli ve pahalı bir iş olabilir. Öyleyse kredinin birkaç önemli bileşeni ile başlayan marj kredilerinin bazı ayrıntılarına dalalım:

• Teminatlı bir kredi gibi, teminat kredisi de yatırımcının teminat vermesi gibi teminat vermesini gerektirir. Bir yatırımcının hesabında tutulan varlıkların değeri - nakit ve hisse senedi ve yatırım fonları gibi yatırımlar da dahil olmak üzere - kredi için teminat olarak kullanılır. En azından, çoğu broker, yatırımcıların marjı ödünç almak için hesaplarında 2,000 dolar tutmasını şart koşuyor.
• Kredi limiti - bir yatırımcının borçlanmasına izin verdiği tutar - satın alınan varlığın fiyatına ve teminatın değerine göre belirlenir. Tipik olarak bir aracı, bir yatırımcının, bir teminatın satın alma bedelinin% 50'sine kadar, teminattaki tutarı hesaba katar. Örneğin, bir hisse senedinin 5.000 hisse senedini satın almak ve bunun yarısını marjın üzerine koymak istersiniz. Hesabınızda 2.500 $ 'lık paranın karşısındaki 2.500 $' lık krediyi karşılamak için yeterli nakit paraya sahip olmanız gerekir (“başlangıç ​​marjı”).
• Herhangi bir kredi gibi, borçlu faizle ücretlendirilir. Aracılık, bir taban oran belirleyerek ve kredinin büyüklüğüne göre bir yüzde ekleyerek veya çıkararak kredinin faiz oranını belirler. Marj kredisi ne kadar büyük olursa, marj faiz oranı o kadar düşük olur. Büyük bir aracı kurumdan bir örnek kullanmak gerekirse, 2017'nin sonlarında, 24.999 $ 'a kadar borç almak isteyen bir yatırımcı krediye% 8,5 faiz ödeyecek, ancak $ 100,000 ile 249.999 $ arasında borç alan bir yatırımcı% 7 oranında etkili bir oran ödeyecek. Faizler aylık olarak tahakkuk eder ve marj bakiyesine uygulanır. Varlık satıldığında, ilk önce marj kredisini ödemek için giderler gelir.

Her ne kadar teminat kredileri geleneksel kredilerle ortak olan bazı şeylere sahip olsa da, şeytan ve tehlike - farklılıklardadır.

Bakım gereksinimleri ve marj çağrıları

Geleneksel bir krediyle (örneğin bir ipotek), borçlanılan parayla satın alınan varlığın değeri, evrak imzalandıktan sonra kredi şartlarını etkilemez.

Mahallede bir yıllık ev satışları durgunsa ve en sevdiğiniz emlak arama motorundaki algoritma, evinizin bunun için ödediğiniz miktardan daha az olduğunu söylerse, bu sadece bir kağıt kaybıdır. Banka, faiz oranınızı yükseltmeyecek veya bir borç için tekrar başvurmanızı istemeyecektir. Borç veren sizden evinizi satmaya zorlamaz, ya da bunu yapmayacaksanız, arabanıza sahip olur ve nakit olarak satarsınız.

Ancak ipotek kredileri gibi işe yarasalardı, bu bir ev sahibinin karşı karşıya kalacağı türden bir senaryo.

Teminat kredileri, ipoteklerden farklı olarak, bir yatırımcının brokerlik hesabında sürekli dalgalanan nakit ve menkul kıymetlere (kredinin teminatı) her zaman bağlıdır.Marj kredisinin şartlarına uymak için, yatırımcılar hesabında asgari düzeyde nakit ve menkul kıymet bulundurmak zorundadırlar, ya da komisyoncu “bakım seviyesi” olmalıdır.

Marj Ticaret FYIs

• IRA gibi emekli hesaplarında marj işlemine izin verilmez.
• Bir teminat hesabı için başvurmak, krediniz için zorlu bir soruşturma oluşturabilir.
• Federal Rezerv Kurulu, yatırımcıların parasız hisse senedi satın almasına, tezgah üstü bülten tahsilatında işlem yapan hisse senetlerine veya bazı halka açık halka arzların hisselere katılmalarına izin vermemektedir.
• Bakım seviyesi, bir brokerin marjlı stoğu ne kadar riskli olduğuna bağlı olarak değişebilir.
• Bazı esnaf türleri için - özellikle kısa satış - yatırımcıların bir marj hesabına sahip olmaları gerekmektedir.

Eğer bu menkul kıymetlerin değeri düşerse ve teminat tutarı bakım seviyesinin altına düşerse (marjda satın alınanlar da dahil olmak üzere, portföydeki stoklardan herhangi biri düştüğü zaman olabileceği gibi), aracı bir “marj çağrısı” yayınlayacaktır.

Bu noktada, bir yatırımcının hesap değerini minimum bakım seviyesine getirmek için birkaç saatten birkaç gününe kadar vardır. Bunu, hesaptaki nakit miktarını artırmak için daha fazla nakit yatırarak veya hisse senedi (veya opsiyonel pozisyonları kapatma) yaparak yapabilir.

Marj çağrısı son tarihini özledim ve komisyoncu, hesabı hangi satırlara yatırmak için hangi stokları veya diğer yatırımları tasfiye edeceğine karar verecek.

Marj ticareti diğer tehlikeleri

Bir marj veya bakım çağrısı tehdidi sizi tedirgin ediyor mu? Bu kesinlikle mantıklı bir tepki.

Stok değerleri sürekli olarak dalgalanmakta ve yatırımcıların bakım seviyesinin altına düşme riski taşımaktadır. Ek bir risk olarak, bir aracı kurum, çoğu marjlı kredi anlaşmasının parasal baskısına göre, çok fazla ihbarda bulunmaksızın, herhangi bir zamanda bakım gereksinimini artırabilir.

Bir marj çağrısı yapan veya bir yatırımcının hesabının asgari bakım seviyesinin altına düşmesine neden olan şey ne olursa olsun, marj ticareti, aşağıdakiler dahil olmak üzere her türlü finansal sıkışıklığa yol açabilir:

• Kayıpları kilitlemek zorunda kalmak. Bir teminat çağrısının kapsanması hisselerinizi satmanızı gerektiriyorsa, bir zarardan kurtarılıp kurtarılmadığını görmek için bir hisse senedine tutma fırsatı masanın dışındadır.
• Vergi faturasını tetikleyen kısa vadeli satışlar. Vergilendirilebilir bir aracılık hesabında yatırım yapan yatırımcıların, daha yüksek bir kısa vadeli sermaye kazancı vergisi faturasından kaçınmak için hangi hisse senedinin hangi hisselerin satılacağını dikkate almaları gerekmektedir. Ve unutmayın ki, hesabınızı marj gereksinimlerine uygun hale getirmek için aracıya bırakılırsa hangi öz kaynakların satıldığını söylemezsiniz. (Artı tarafta: Bazı durumlarda teminat kredilerine olan faiz, yatırım gelirinize karşı vergiden düşülebilir.)
• Paranın kazandığı kredi koşulları. Herhangi bir borçta olduğu gibi, matematik, yalnızca yatırdığınız yatırım krediyi ödemekte olduğunuz faiz oranını belirlerse sizin lehinize çalışır. Bu,% 7 ila% 9 aralığında marjlı kredi oranlarıyla nispeten yüksek bir bardır.
• Kredinize bir isabet. Geleneksel bir krediyle olduğu gibi, krediyi sözleşmenin şartlarına göre geri ödememe, borçlunun kredi raporunda olumsuz bir işarete yol açabilir.
• Daha büyük kayıplara maruz kalma. Yukarıdaki örnekte gösterildiği gibi, marj üzerinde alım yapmak, elinizde bulundurduğunuz para ile sıkışmış olursanız, bir ticarette daha fazla para kaybetmenize yol açabilir.

Dikkatli tutun

Kredi kartları gibi teminat kredileri, faydalı bir kaldıraç aracı olabilir. Riskleri anlayan ve geniş yatırım tecrübesine sahip yatırımcılar için, marj ticareti karları artırabilir ve ticaret fırsatlarını açabilir. Sadece marj kredisi uyarılarının tamamını aldığınızdan ve tam olarak neye dahil olduğunuzu tam olarak bilmenize gerek kalmadan emin olun.

Sıradaki ne?

• Daha derine dalmak ister misin?

  Temel kuralları öğrenin günlük ticaret için.

• Harekete geçmek ister misin?

  Doğru komisyoncuyu bulun Hisse senedi alım satım ihtiyaçlarınız için.

• İlgili keşfetmek ister misiniz?

  Seçenekler doğru yatırım stratejiniz için?